化妆品行业2022年4月数据跟踪：疫情影响下增速回落，关注疫情对于618的影响

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 15 [Table_Main] 行业研究|日常消费|家庭与个人用品 证券研究报告 家庭与个人用品行业周报、月报 2022 年 05 月 06 日 [Table_Title] 疫情影响下增速回落，关注疫情对于 618 的影响 ——化妆品行业 2022 年 4 月数据跟踪 [Table_Summary] 报告要点：  4 月抖音+淘系口径，同比下滑 8.65%，疫情下彩妆增长压力持续 根据魔镜数据，4 月淘系护肤+彩妆实现销售额 162.22 亿，同比下滑22%。细分来看，美容护肤类目淘系（淘宝+天猫）实现销售收入120.51 亿，同比下滑 17%，其中天猫实现销售额 70.61 亿，同比下滑 18%，淘宝实现销售收入 49.90 亿，同比下滑 15%。彩妆类目淘系（淘宝+天猫）实现销售收入 41.71 亿，同比下滑 35%，其中天猫20.28 亿，同比下降高达 40%，淘宝 21.43 亿，同比下滑 30%。根据飞瓜数据，4 月抖音护肤+彩妆实现销售额 56.32 亿，同比增长87.88%，其中护肤 45.06 亿，同比增长 99.75%，彩妆 11.26 亿，同比增长 51.78%。抖音+淘系口径下，护肤+彩妆 218.54 亿，同比下滑 8.65%。  美容护肤、彩妆行业品牌成交额 TOP20 品牌数据跟踪 （1）天猫：护肤方面，受到快递停发以及华东疫情的影响，头部国际品牌乏力，特别是高端品牌更为明显。国货品牌珀莱雅进入TOP2,品牌增速高达65%，势头强劲。品牌TOP5分别为欧莱雅、珀莱雅、玉兰油、薇诺娜、兰蔻。彩妆方面，多数品牌承压。天猫品牌 TOP5分别是花西子、圣罗兰、珂拉琪、3CE、香奈儿。（2）抖音：国产品牌肌先知 4 月超越雅诗兰黛登顶护肤榜首，抖音自播销量贡献明显，珀莱雅表现依旧亮眼，排名第三，抖音月销过亿。彩妆方面，国货优势明显，4 月份成交额前三的品牌为花西子、FV 和朱莉欧，分别达 7353 万、4236 万元、3766 万元。  重点上市公司旗下美妆品牌天猫旗舰店表现 根据魔镜数据，薇诺娜 4 月旗舰店实现销售 1.24 亿，同比增长16%；珀莱雅主品牌 4 月实现销售 1.45 亿元，同比增 65%，1-4 月共实现销售额 6.94 亿元，同比增长 66%；彩棠方面，疫情影响短期节奏，4 月实现销售额 1914 万，同比下降 8%；润百颜 4 月实现销售额 2959 万，同比下滑 52%；夸迪 4 月销售额 4848 万，同比下滑13%；米蓓尔实现高增长，三月销售额 2230 万，同比增长 59%。Bio-Meso 四月销售额为 1995 万元，同比下降 32%。佰草集天猫旗舰店 4 月成交额 293 万元，下滑 77%；玉泽 4 月成交额 2562 万元，-53%；颐莲天猫旗舰店 4 月成交额 2606 万元，同比下降 6%；瑷尔博士天猫旗舰店 4 月成交额 4166 万元，同比增长 34%。  投资建议 维持行业“推荐”评级。关注化妆品品牌商贝泰妮、珀莱雅、上海家化、逸仙电商、水羊股份、丸美股份，电商代运营商壹网壹创、丽人丽妆及上游化妆品 OEM/ODM 及配套塑料包装一体化服务商嘉亨家化、ODM 龙头青松股份。  风险提示 行业景气度下滑、品牌竞争加剧、渠道拓展不及预期。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：Wind [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究-化妆品行业 2022 年 3 月数据跟踪：行业压力尚未扭转，珀莱雅 38 大促登顶国货第一》2022.04.11 《国元证券行业研究-化妆品行业 2022 年 2 月数据跟踪：抖音高增长，淘内品牌分化加剧》2022.03.09 [Table_Author] 报告作者 分析师 李典 执业证书编号 S0020516080001 电话 021-51097188-1866 邮箱 lidian@gyzq.com.cn -38%-27%-16%-5%6%5/68/511/4家庭与个人用品沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 15 附表：重点公司盈利预测 公司代码 公司名称 投资评级 昨收盘 （元） 总市值 （百万元） EPS PE 2021A 2022E 2023E 2021A 2022E 2023E 300957.SZ 贝泰妮 买入 189.00 80060.40 2.04 2.83 3.76 92.65 66.78 50.27 603605.SH 珀莱雅 买入 191.49 38491.40 2.87 3.7 4.64 66.72 51.75 41.27 600315.SH 上海家化 买入 31.33 21292.95 0.96 1.18 1.47 32.64 26.55 21.31 300740.SZ 水羊股份 买入 11.65 4795.05 0.57 0.85 1.43 20.44 13.71 8.15 605136.SH 丽人丽妆 买入 14.64 5885.72 1.02 0.88 1.07 14.35 16.64 13.68 300955.SZ 嘉亨家化 买入 22.53 2271.02 0.96 1.4 1.9 23.47 16.09 11.86 603983.SH 丸美股份 增持 21.30 8558.76 0.62 0.73 0.83 34.35 29.18 25.66 300792.SZ 壹网壹创 增持 32.09 7659.07 1.37 1.45 1.68 23.42 22.13 19.10 300132.SZ 青松股份 增持 5.93 3063.32 -1.76 0.21 0.45 -3.37 28.24 13.18 资料来源：Wind，国元证券研究所 qZhUmUiYeXqUpOrQ7NcM7NtRmMpNsQiNqQmRiNnNsN7NqRzRwMpOnMxNsRoR 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 / 15 目 录 1、化妆品线上数据跟踪 ........................................................................................... 4 2、重点上市公司旗下化妆品牌猫旗表现 ................................................................. 8 3、重点公司化妆品备案情况 .................................................................................. 13 4、投资建议 ........................................................................................................... 14 5、风险提示 ...