电子行业周报：多重外围困境叠加，供应链2季度考验严峻

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 [Table_Title] 电子 多重外围困境叠加，供应链 2 季度考验严峻 [Table_Summary] 报告摘要 本周核心观点：本周电子行业指数下跌 4.28%，456 只标的中，扣除停牌标的，全周上涨的标的 66 只，周涨幅在 3 个点以上的 34 只,周涨幅在 5 个点以上的 22 只,全周下跌的标的 384 只，周跌幅在 3 个点以上的 284 只，周跌幅在 5 个点以上的 177 只，周跌幅在 10 个点以上的 45 只。 本周和下周是一季报的密集发布期，从已经披露了的公司年报和一季报情况来看，大部分电子制造业类公司的表现都不尽如人意，或者说多少低于预期，其中贯穿整个一季度至今的疫情影响固然首当其冲，但跟结仍是需求疲软。智能终端类的消费不断走低已是既成事实，汽车行业需求也在缺料缺芯、疫情、俄乌战争的影响下导致开工率持续低迷，即使是新能源汽车，也因为上游电池与材料成本的大幅提升导致售价上行，销售的负面影响或者说继续低于原先就调低的预期也是在劫难逃。易见，无论是制造业，还是下游半导体的整体交付销售情况都在向下，成本也因为疫情风控、物流阻顿，过去两个月有相当比例的上行，甚至于交付困难，在外围多重环境困境叠加的状况下，难言行业景气，维持行业“中性”评级。 上周在政府的号召下，上汽等汽车、产业加工制造大厂逐渐开始复工，但由于人员、供应商物料长短脚不全的问题，目前产能爬升度相对缓慢。华东上海、昆山、松江等地封控，对电子供应链最直观的影响是 NB 细分产业，地处该地区的广达、英业达等加工基地的正常运营遇到各种困难难以充分展开。 而且供应链方面也有很多突发，像之前不怎么缺货的连接器、线材、PCB、塑胶、金属构件包括模具目前都出现缺料，诸如长江、HRS 等连接器大厂先后发函直接调涨价格 10-20%不等。车用 IC 大厂安森美在 20 日更是直接发函通知客户，受疫情影响，其中国配送中心被迫关闭，与此相似的情况当下依然是现在进行时。疫情或许只是开端，在大部分一线制造企业逐渐开工后，如何缓解各省市、海关难以打通的物流，包括用人、长短料等问题，才是真正纷繁难解的绳结，供应链 2 季度面临的考验或许比想象更为严峻。  走势对比 [Table_IndustryList]  子行业评级 [Table_CompanyInfo]  推荐公司及评级 超 频 三(300647) 买入 奥 来 德(688378) 买入 闻泰科技(600745) 买入 [Table_ReportInfo] 相关研究报告： 《新能源塑第二成长极，提质增效保障高质量成长》--2022/04/20 《疫情拖累供应链上半年成长，复工复产仍待观瞻》--2022/04/17 [Table_Author] 证券分析师：王凌涛 电话：021-58502206 E-MAIL：wanglt@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190519110001 证券分析师：沈钱 电话：021-58502206-8008 E-MAIL：shenqian@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190119110024 证券分析师助理：欧佩 电话：021-58502206 (23%)(15%)(6%)2%11%20%21/4/2621/6/2621/8/2621/10/2621/12/2622/2/26电子沪深300[Table_Message] 2022-04-24 行业周报 中性/维持 电子 行业研究报告 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 行业周报 P2 多重外围困境叠加，供应链 2 季度考验严峻 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 E-MAIL：oupei@tpyzq.com 执业资格证书编码： 本周重点推荐个股及逻辑：我们的重点股票池标的包括：超频三、奥来德、闻泰科技、天通股份。 风险提示：(1)市场超预期下跌造成的系统性风险；(2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。 行业周报 P3 多重外围困境叠加，供应链 2 季度考验严峻 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 目录 一、 本周市场表现 .................................................... 5 二、 本周行业重要新闻 ................................................ 7 三、 本周上市公司重要消息 ............................................ 9 四、 重点推荐个股及逻辑 ............................................. 10 五、 风险提示 ...................................................... 11 行业周报 P4 多重外围困境叠加，供应链 2 季度考验严峻 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 图表目录 图表 1：电子板块相对大盘涨跌 ................................................... 6 图表 2：电子行业上周在细分子行业中涨跌幅排名 ................................... 6 图表 3：电子行业上周在细分子行业中涨跌幅排名 ................................... 6 图表 4：电子行业个股换手率排名 ................................................. 7 行业周报 P5 多重外围困境叠加，供应链 2 季度考验严峻 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 一、 本周市场表现 本周电子行业指数下跌4.28%，456只标的中，扣除停牌标的，全周上涨的标的66只，周涨幅在3个点以上的34只,周涨幅在5个点以上的22只,全周下跌的标的384只，周跌幅在3个点以上的284只，周跌幅在5个点以上的177只，周跌幅在10个点以上的45只。 本周上证综指整体下跌3.87%，上周下跌1.25%，申万行业板块中，电子行业涨跌幅排名全行业第15位，其余板块中，涨幅最大的三个板块依次为纺织服装、公用事业和美容护理，涨跌幅分别为4.09%、-0.48%和-0.87%，跌幅最大的三个板块依次为房地产、钢铁和有色金属，跌幅分别为-9.20%、-9.05%和-8.08%。 本周和下周是一季报的密集发布期，从已经披露了的公司年报和一季报情况来看，大部分电子制造业类公司的表现都不尽如人意，或者说多少低于预期，其中贯穿整个一季度至今的疫