电力设备与新能源行业周报：新能源车积极复产，光伏产业链受疫情影响有限

请仔细阅读报告尾页的免责声明1行业周报2022年04月18日新能源车积极复产，光伏产业链受疫情影响有限板块回顾上周表现：4 月 11 日- 4 月 15 日，申万一级行业大部分下跌，其中通信、传媒、电力设备跌幅最大，跌幅分别为 5.67%、6.39%、7.37%；煤炭、食品饮料、商贸零食涨幅最大，涨幅分别为 5.02%、4.40%、3.12%；电力设备排行倒数第一，跌幅为 7.37%。上周新能源板块涨幅前十的个股是：派能科技(11.82%)、雅化集团(8.35%)、保力新(5.79%)、海目星(5.72%)、中通客车(5.18%)、嘉化能源(2.94%)、中国动力(2.66%)、洛阳钼业(2.03%)、追日电气(1.50%)、广汽集团(0.68%)。跌幅前十的个股是：金晶科技(-19.86%)、石大胜华(-19.55%)、中伟股份(-18.83%)、阳光电源(-16.73%)、厦钨新能(-16.28%)、中来股份(-15.66%)、中科电气(-15.17%)、亿华通(-14.71%)、芳源股份(-14.56%)、东方日升(-14.48%)。新能源车核心观点及投资建议4 月 11 日，中国汽车动力电池产业创新联盟公布数据，2022 年 3月，我国动力电池产量和装机量分别为 39.18GWh 和 21.42GWh，同比增 长 247.28% 和 138.04% 。 动 力电 池 装 车 量 21.40GWh ， 同 比上 升138.00%，环比上升 56.60%，呈现快速增长趋势，宁德时代实现装车量10.81GWh，占比达 50.5%，行业集中度进一步提升。三元电池产量15.6GWh，市场份额达 39.7%，同比增长 167.3%，环比增长 33.8%；磷酸铁锂电池产量 23.6GWh，市场份额达 60.2%，同比增长 332.9%，环比增长 17.6%，磷酸铁锂电池市场份额进一步扩张。同日，中国汽车工业协会公布数据，2022 年 1-3 月我国新能源汽车累计产量 129.30 万辆，同比增长 142.0%；销量 125.70 万辆，同比增长 138.60%。3 月，新能源汽车产量 46.50 万辆，环比增长 25.40%，同比增长 114.80%；销量 48.40万辆，环比增长 43.90%，同比增长 114.10%，市场渗透率达 19.30%，较去年全年 13.40%的占比呈稳步增长态势。总体来看， 3 月动力电池产量持续攀升，磷酸铁锂电池市场份额大幅度领跑三元电池，宁德时代市占率稳居榜首，行业集中度进一步提升，中国动力电池企业展现出极大的增长态势，相比之下，日韩电池企业的市场份额持续下滑，随着中国电动化市场的需求确定性增强，预计未来中国动力电池企业有望全面领跑。尽管汽车市场产销量略显颓势，各车企集体宣布旗下新能源车型涨价，年初至今，新能源汽车产销量仍突破百万，延续快速增长势头，表现优于整体汽车行业，预计新能源车市场渗透率有望进一步提升，加速汽车行业电动化转型。然而受全国各地疫情爆发影响，4 月以来尤其是上海和吉林的新能源车企如特斯拉、上汽集团、小鹏、一汽集团等，多已停工或减产，零部件产能和物流陷入停滞，上海作为全国汽车行业共同体的核心，此次疫情使新能源整车和汽车零部件行业面临供需端双重压力，产业链受到严峻挑战。对此，工信部发文要全力以赴保障物流畅通和稳定产业链供应链，多措并举支持在沪重点企业稳定生产，设立保运转重点企业“白名单”，优先保障集成电路、汽车制造、装备制造、生物医药等重点行业 666 家重点企业复工复产。目前，多家新能源车企积极推进复工复产：一汽集团于 4 月 11 日全面启动复工；上汽集团于 4 月 15 日印发了《关于下发上海汽车集团股份有限公司复工复产疫情防控工作指南的通知》，要求集团下属各企业要根据复工复产指南的规定，针对人员保障、供应链保障、物流保障、封闭生产管理和防疫措施五个方面展开压力测试，对压力测试顺利的企业将尽快安排整车及零部件生产；宁德市工信部为宁德时代发放通行证，保证宁德时代在各个高速卡口通行的时效，保证评级推荐报告作者作者姓名段小虎资格证书S1710521080001电子邮箱duanxh@easec.com.cn联系人柴梦婷电子邮箱chaimt@easec.com.cn股价走势相关研究《电碳价格现小幅回调，光伏中上游延续微涨走势》2022.04.10《新能源车 2 月销量好于预期，光伏中上游价格稳中有升》2022.03.14《两会再提促进新能源车消费，光伏中上游价格稳中有进》2022.03.07《“十四五”新型储能发展方案出台，加快储能市场化发展》2022.02.26《新能源车 1 月销量好于预期，光伏中上游价格有稳有升》2022.02.20《工信部等再提完善动力电池回收体系，光伏中上游价格维持稳定》2022.02.13《比亚迪新能车月销再创记录，光伏中上游价格整体稳定》2022.02.07行业研究·电力设备与新能源·证券研究报告请仔细阅读报告尾页的免责声明2电力设备与新能源企业正常运转，公司则采取严格的网格化管理确保宁德基地有序开展生产。在工信部的积极推动下，新能源车产业链上的企业积极准备复工，预计随着后续疫情影响边际减弱，汽车产业景气度将逐渐恢复。在当前汽车电动化的大趋势下，全球新能源汽车销量仍有望保持快速增长态势，2022 年新能车板块仍有望存在结构性机会，短期调整或将提供买入契机。据乘联会预计 2022 年新能源汽车的全球销量有望达到千万辆级别，国内销量则有望达 500 万辆级别，中国新能源汽车产业链有望充分受益于电动车渗透率不断提升的大趋势。锂电池产业链：锂资源板块建议关注自给率高的龙头公司，相关标的包括：赣锋锂业、天齐锂业、江特电机、永兴材料、中矿资源。随着上游锂矿等原材料价格的持续上涨叠加下游新能源整车的需求向好，2022 年动力电池价格或将迎来上涨，电池企业有望迎来盈利修复，相关标的：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、孚能科技，欣旺达、珠海冠宇、鹏辉能源。锂电材料产业链建议关注龙头议价能力强、一体化布局及海外拓展新客户的企业：正极材料建议关注磷酸铁锂及高镍三元龙头，相关标的包括：德方纳米、当升科技、容百科技；负极材料相关标的：璞泰来、贝特瑞、杉杉股份；电解液相关标的：天赐材料、新宙邦、石大胜华；隔膜相关标的：恩捷股份、星源材质；锂电辅料相关标的：嘉元科技、诺德股份。锂电池回收领域在动力电池回收行业即将迎来退役潮的背景下，建议关注在动力电池回收及制造、备电和充放电领域具备先发及一体化优势的企业，相关标的包括：格林美、天奇股份、宁德时代、华友钴业、光华科技。新能源整车板块相关标的包括：传统车企比亚迪、长城汽车、广汽集团，新势力车企蔚来汽车、理想汽车、小鹏汽车。光伏、风电核心观点及投资建议光伏：自去年以来，各省新能源“十四五”规划目标已陆续出台，在剔除 2021 年光伏新增规模后，截至目前，25 省市未来四年规划的光伏新增规模约 374GW，年均增幅逾 90GW/年。从各省市规划来看，青海、甘肃、内蒙古、云南新增规模均为 30GW 左右，河北、山东、广东、江西、陕西新增规模则在 20GW 左右，上述省份的新增规模占总表的 66%左右。其中，