中外股票估值追踪及对比：全市场与各行业估值跟踪

证券分析师：周雨电话：010-88321580执业证号：S11905110300022022-04-08——中外股票估值追踪及对比（20220408）全市场与各行业估值跟踪证券研究报告-策略研究请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远CONTENT目 录01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远（本报告资料来源：WIND，Bloomberg，太平洋证券研究院）核心结论 本期（4月6日-4月8日）涨幅靠前的行业分别为建筑装饰、钢铁、建筑材料，分别较上期（4月1日）上涨6.06%、3.97%、3.93%。回落幅度较大的行业为农林牧渔、电力设备、电子，分别较上期下跌4.72%、4.68%、4.67%。年初至今，涨幅较大的行业分别为煤炭，房地产，银行，分别上涨23.29%、12.58% 、 4.72%。电子、国防军工和汽车为下跌程度较深的行业，分别下降28.91%、26.31%和23.09%。 Wind全A市盈率：至4月8日，Wind全A PE（TTM）17.45倍，约位于2000年以来25.77%的历史分位。Wind全A（除金融、石油石化） PE（TTM）26.13倍，约位于2000年以来28.79%的历史分位。本期（4月6日-4月8日）重要指数的风险溢价ERP较上期均有所上升。上证50、 沪深300 、中证500、全A ERP分别为6.959% 、5.318% 、2.826% 、2.978% 。 行业PE：处于PE估值历史分位较低的行业是电子、交通运输、传媒。较高的前三位是汽车，美容护理，农林牧渔。处于PB估值历史分位较低的行业是非银金融、银行和传媒。仅美容护理PB估值历史百分位在80%以上。 AH股溢价：至4月8日，AH股溢价指数为139.36，位于83.31%的历史百分位。 中美行业PE对比： 至4月8日，A股相对美股PE偏高的行业为日常消费品、医疗保健、信息技术、电信业务。A股相对美股PE水平偏低的行业为能源、材料，工业、可选消费、金融、公用事业、房地产。 风险提示：货币政策超预期、疫情扩散超预期、中美摩擦加剧请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远本期（4月6日-4月8日）涨幅靠前的行业分别为建筑装饰、钢铁、建筑材料，分别较上期（4月1日）上涨6.06%、3.97%、3.93%。回落幅度较大的行业为农林牧渔、电力设备、电子，分别较上期下跌4.72%、4.68%、4.67%。年初至今，涨幅较大的行业分别为煤炭，房地产，银行，分别上涨23.29%、12.58% 、 4.72%。电子、国防军工和汽车为下跌程度较深的行业，分别下降28.91%、26.31%和23.09%。01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比图表1：行业估值和股价涨跌幅3本周行情年初至今近一周煤炭1.6536.5%11.0522.4%23.290.93石油石化1.313.1%12.513.6%-6.501.85基础化工2.7754.6%16.836.8%-9.380.99钢铁1.2635.7%9.0616.8%-5.693.97有色金属3.2051.7%25.2015.3%-9.05-1.05建筑材料2.0328.0%12.977.1%-7.933.93建筑装饰0.967.7%10.7717.5%4.296.06电力设备5.1074.9%45.2160.2%-21.34-4.68机械设备2.3326.9%22.9021.4%-20.21-1.03公用事业1.7217.5%25.3549.8%-15.04-0.48交通运输1.4919.5%12.981.9%-5.39-1.41汽车2.0734.2%26.2961.8%-23.09-2.62家用电器2.7245.9%14.5216.1%-20.89-2.48纺织服饰1.7614.6%19.373.8%-10.78-1.11轻工制造2.0833.3%20.2011.2%-16.91-1.36商贸零售2.2037.0%29.6243.9%-14.11-2.51农林牧渔3.3644.0%51.6660.6%-5.45-4.72食品饮料7.0580.0%35.2952.0%-19.54-1.37社会服务3.2723.8%81.2282.1%-11.73-1.48医药生物3.7532.1%30.6413.8%-15.10-3.33美容护理4.9389.9%45.9063.9%-16.39-3.52房地产1.064.1%11.0817.7%12.581.64银行0.610.5%6.1112.6%4.721.21非银金融1.330.4%13.394.0%-13.81-0.25国防军工3.2859.6%56.1934.2%-26.31-3.56电子3.2339.4%25.522.4%-28.91-4.67计算机3.5829.7%44.1531.5%-20.86-4.49传媒2.235.5%26.234.2%-19.60-4.24通信1.9916.2%36.3035.4%-14.44-3.36环保1.707.3%19.453.4%-13.96-1.54风格周期消费金融成长PB历史分位 PEPE历史分位涨跌幅（%）板块PB请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比图表2：重要指数风险溢价情况4估值所反映的风险溢价ERP本期（4月6日-4月8日）重要指数的风险溢价ERP较上期均有所上升。上证50、 沪深300 、中证500 、全A ERP分别为6.959% 、5.318% 、2.826% 、2.978% 。资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理-4%-2%0%2%4%6%8%10%12%ERP上证50沪深300中证500万得全A请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比Wind全A市盈率：至4月8日，Wind全A PE（TTM）17.45倍，约位于2000年以来25.77%的历史分位。Wind全A（除金融、石油石化）市盈率：至4月8日，Wind全A（除金融、石油石化） PE（TTM）26.13倍，约位于2000年以来28.79%的历史分位。图表4：wind全A（剔除金融、石油石化）市盈率图表3：wind全A市盈率5A股整体情况资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理51525354555657585万得全A pe_ttm25%分位50%分位75%分位102030405060708090万得全A（除金融、石油石化）pe_ttm25%分位50%分位75%分位请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比6A股整体情况Wind全A市净率：至4月8日，Wind全A PB（LF）1.73倍，约位于2000年以来17.65%的历史百分位。Wind全A（除金融、石油石化）市净率：至4月8日，Wind