全球市场回顾及展望

卓越决策研究 2017 年第 46 周 Ping An Trust Outstanding Decisions（PATOD） 11 月 13 日-11 月 17 日 1 / 23 一、 上周市场表现 数据来源：Bloomberg、平安信托; 注：上述指数中国债涨跌幅为 BP 变化，其他均为百分比涨跌幅 指标分类名称现价5日涨跌幅20日涨跌幅上证综指3382.9070-1.4498-0.9923恒生指数29199.04000.26832.6731道琼斯工业指数23358.2400-0.2731-0.3241标普5002578.8500-0.1336-0.0860纳斯达克指数6782.79100.47181.2166STOXX欧洲503547.4600-1.2883-2.8687日经22522396.8000-1.25491.7646富时1007380.6800-0.7038-1.656910年期美国国债2.3435-5.4900-6.300010年期德国国债0.3610-4.9000-2.300010年期英国国债1.2940-4.8000-5.400010年期日本国债0.0360-0.7000-3.7000巴克莱全球高收益债指数1295.23170.3017-0.3620巴克莱美国企业高收益债指数1934.13000.0120-0.7153巴克莱环欧元区高收益债指数316.5700-0.2854-0.4301ICE布油62.7200-1.25944.3073NYMEX原油56.5500-0.33494.9165COMEX黄金1296.50001.75011.9421美元指数93.6620-0.7723-1.3212美元兑人民币(CFETS)6.6277-0.0075-0.2949美元兑离岸人民币6.6365-0.3798-0.1715欧元兑美元1.17901.07161.5679英镑兑美元1.32150.14400.6627美元兑日元112.1000-1.2596-1.3812商品外汇股市债券卓越决策研究 2017 年第 46 周 Ping An Trust Outstanding Decisions（PATOD） 11 月 13 日-11 月 17 日 2 / 23 二、 市场热点回顾及展望 上周经济数据 时间 当期 预测 时间 当期 美国 美国 CPI 同比 10 月 2 2 9 月 2.2 美国核心 CPI 同比 1.8 1.7 1.7 美国 PPI 同比 2.8 2.3 2.6 美国零售销售同比 4.6 - 4.8 美国零售销售环比 0.20 0.00 1.9 美国进口价格指数同比 2.50 2.50 2.7 美国出口价格指数同比 2.7 - 2.8 美国工业产值同比 2.88 - 2.1 美国工业产值环比 0.94 0.5 0.4 美国新屋开工(万户) 129 119 112.7 美国营建许可(万户) 129.7 125 122.5 美国纽约联储制造业指数 11 月 19.4 25.1 10 月 30.2 美国费城联储制造业指数 22.7 24.6 27.9 欧元区 德国 CPI 同比终值 10 月 1.6 1.6 9 月 1.8 欧元区 CPI 同比终值 1.4 1.4 1.5 德国 ZEW 经济现况指数 11 月 88.8 88 10 月 87 德国 ZEW 经济景气指数 18.7 19.5 17.6 英国 英国三个月 ILO 失业率 9 月 4.3 4.3 8 月 4.3 英国 CPI 同比 10 月 3 3.1 9 月 3 英国核心 CPI 同比 2.7 2.8 2.7 日本 日本实际 GDP 季环比初值 Q3 0.3 0.4 Q2 0.6 日本实际 GDP 年化季环比初值 1.4 1.5 2.5 日本 PPI 同比 10 月 3.4 3.1 9 月 3.0 日本工业产值同比 9 月 2.6 - 8 月 5.3 日本工业产值环比 -1.0 - 2.0 注：所有上期数值均为修正后的数值 卓越决策研究 2017 年第 46 周 Ping An Trust Outstanding Decisions（PATOD） 11 月 13 日-11 月 17 日 3 / 23 上周新闻事件 美国 美国旧金山联储主席威廉姆斯在亚洲经济政策会议开幕式上表示，经济已迈入低通胀的新常态，只是还未被接纳。全球央行人士应该利用当前“经济相对平静”的时机，反思其货币政策，适当调整通胀目标。 芝加哥联储主席埃文斯发表表示，担心美国通胀预期下滑，并表示联储应保持货币政策的对称性，对通胀未达目标而加息应作出合理解释。 欧元区 IEA 公布月度原油市场报告：将今年及明年全球原油需求增速预期下调 10 万桶/日至 150 桶/日和 130 万桶/日 欧洲央行行长德拉吉在法兰克福银行业会议上表示，欧元区工资水平将很快上涨，届时欧央行的 QE 力度将有所减轻，并称通胀已被锚定。 OPEC OPEC 公布月度原油市场报告：将明年的全球原油需求增速从 138 万桶/日上调至 151 万桶/日 本周经济数据及事件 美国 美国 10 月谘商会领先指标 美国 10 月成屋销售总数 (万户) 美国 10 月耐用品订单 美国 11 月密歇根大学消费者信心指数终值 美国 11 月 Markit 制造业 PMI、服务业 PMI 初值 美国公布 11 月 FOMC 会议纪要 欧元区 德国 10 月 PPI 德国 11 月制造业、服务业 PMI 初值 德国 11 月 IFO 商业景气指数 德国三季度季调后 GDP 季环比终值 欧元区 11 月制造业 PMI、服务业 PMI 初值 欧元区 11 月消费者信心指数初值 法国 11 月制造业 PMI、服务业 PMI 初值 日本 日本 10 月进、出口 日本 10 月未季调、季调后商品贸易帐(亿日元) 日本 11 月制造业 PMI 卓越决策研究 2017 年第 46 周 Ping An Trust Outstanding Decisions（PATOD） 11 月 13 日-11 月 17 日 4 / 23 三、 报告摘要  因能源价格回落，10 月美国 CPI 同比增速回落至 2%，而房屋和电信服务价格回升使得核心 CPI 结束 5 个月的停滞上升至 1.8%。通胀虽不及 2%的目标，但联储 12 月加息仍是大概率事件，且联储内部开始就“是否要维持 2%的目标通胀率”产生质疑，鲍威尔时代或降低目标通胀率以适应经济新常态。  欧洲经济以德国作为火车头，在全球经济复苏日趋同步的背景下，有望延续目前的良好态势，而汇率或许会是下一个左右欧洲 CPI 回升的关键点。  日本三季度实际 GDP 年化季环比初值增长 1.4%，创过去四个季度以来最低水平，但日本经济仍连续 7 个季度保持扩张，