农林牧渔行业周报：第三轮猪肉收储开启，把握左侧布局机会

请仔细阅读报告尾页的免责声明 1 行业周报 2022年04月06日 第三轮猪肉收储开启，把握左侧布局机会 农林牧渔行业周报 核心观点 【市场表现】上周沪深 300 指数收于 4276.16 点，一周涨跌幅+2.43%，年初至今涨跌幅-13.47%；上证综指收于 3282.72 点，一周涨跌幅+2.19%，年初至今涨跌幅-9.62%。申万 31 个一级行业中，上周涨幅前三为房地产（+10.82%）、建筑材料（+6.29%）、银行（+5.18%）；跌幅前三为电子（-3.10%）、国防军工（-2.28%）、有色金属（-1.97%）。其中农林牧渔板块上周涨跌幅 2.08%，排名第 14。年初至今，农林牧渔板块涨跌幅-0.76%，排名第 5。 【重点资讯】 【国家发改委：开展年内第三批中央冻猪肉储备收储工作】3 月 31 日，据国家发展改革委监测，近期猪粮比价持续低于 5:1，处于《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》确定的过度下跌一级预警区间。发展改革委会同有关方面开展年内第三批中央冻猪肉储备收储工作，拟于 4 月 2 日、3 日收储 4 万吨冻猪肉。 【重点公告】 【润丰股份】润丰股份 3 月 31 日晚间公告称，预计一季度实现净利润3.5 亿元至 4.5 亿元，与上年同期 9614 万元相比，同比增加 264%至 368%，扣非净利润也在上述区间范围内。3 月 30 日晚间，润丰股份披露 2021年年报，全年实现营业收入 97.97 亿元，同比增长 34.39%；净利润 8 亿元，同比增长 82.74%。 【观点】 生猪养殖：生猪价格延续上涨行情，中央收储提振信心。根据涌益资讯数据，4 月 1 日，生猪价格为 12.37 元/公斤，周度环比上涨 2.74%。发改委拟于 4 月 2 日、3 日收储 4 万吨冻猪肉，有望加速生猪价格回暖。短期来看，由于部分地区受到新冠疫情导致出栏受阻，本周猪价继续上涨，但是整体仍较为宽松的供需基本面决定反转仍未到来，当前生猪市场下游消费需求疲弱，叠加饲料成本提高，猪价处于震荡状态，产能出清或将呈现加速态势，建议把握左侧布局时机，关注生产经营稳健的企业。 种业：科技带动种源自由，积极布局种植产业链。3 月 30 日，人民银行提出加大对大豆、油料等重要农产品供给金融支持。3 月 28 日，农业农村部指出要实现种业科技自立自强，种源自主可控。市场方面，俄乌双方冲突局势尚不明朗，或将导致全球农产品供给进一步收紧。我们认为年内粮价或将持续保持高位，粮食种植企业业绩向上弹性有望释放。 投资建议 生猪养殖：生猪市场日前供给宽松，需求短期稳定，中央收储动作提振行业信心，猪价有望延续上涨行情。建议关注生产经营稳健的企业。 种业：粮食种植企业业绩向上弹性有望释放，建议关注具备生物育种研发优势、有优质品种资源和种质资源的龙头企业。 风险提示 宏观经济波动；非瘟疫情；猪价不及预期；粮食价格波动等。 评级 推荐（维持） 报告作者 作者姓名 汪玲 资格证书 S1710521070001 电子邮箱 wangl665@easec.com.cn 股价走势 相关研究 《生猪价格小幅反弹，长期供宽需紧态势不改》2022.03.28 《养殖亏损幅度扩大，产能去化有望加速》2022.03.21 《饲用成本提升，生猪产能去化有望加速》2022.03.14 《大宗涨价压力驱增，农业投资机会几何？》2022.03.10 《收储不改长期趋势，俄乌事件或抬升养 殖成本》2022.03.07 -25.0-20.0-15.0-10.0-5.00.05.010.021-0421-0721-1022-0122-04%农林牧渔沪深300行业研究· 农林牧渔 ·证券研究报告 请仔细阅读报告尾页的免责声明 2 农林牧渔 正文目录 1. 农林牧渔行业观点 ........................................................................................................................................................ 3 1.1. 本周观点 ............................................................................................................................................................ 3 1.2. 板块总体分析..................................................................................................................................................... 3 1.3. 子版块分析 ........................................................................................................................................................ 4 1.4. 个股表现 ............................................................................................................................................................ 5 1.5. 估值表现 ............................................................................................................................................................ 6 2. 农业产业链动态 ............................................................................................................................................................ 7 2.1. 生猪产业链 ........................................................................................................................................................ 7 2.2. 粮食产业链 ........................