企业资产证券化产品报告(2022年2月)：消费金融发行规模居首，融资租赁需求稳步释放，知识产权类产品创新持续

编号：2022-AM03 2022 年 3 月 29 日 中诚信国际 资产证券化 定期报告 www.ccxi.com.cn 联络人 作者 结构融资部 康继元 021-60330988 jykang@ccxi.com.cn 田 野 010-66428877-200 ytian@ccxi.com.cn 王艺杰 010-66428877-457 yjwang@ccxi.com.cn 于 雷 021-60330988 lyu01@ccxi.com.cn 负责人 副总裁 邓大为 021-60330996 dwdeng@ccxi.com.cn 结构融资部 评级总监 王 立 010-66428877-523 lwang03@ccxi.com.cn 魏 芸 021-60330988 ywei@ccxi.com.cn 马延辉 021-60330927 yhma@ccxi.com.cn 目录 要点 1 正文 2 声明 16 消费金融发行规模居首，融资租赁需求稳步释放，知识产权类产品创新持续 ——企业资产证券化产品报告（2022 年 2 月） 要点： ◼ 发行情况：2022 年 2 月，企业资产支持证券发行 36 单，发行规模 315.70 亿元。与上月相比，发行数量减少 64 单，发行规模下降 63.57%；与去年同期相比，发行数量减少 56 单，发行规模下降 61.79%。发行产品涉及的基础资产类型主要为个人消费金融、融资租赁、供应链、CMBS 和汽车融资租赁等 。 融 资 成 本 方 面 ， 一 年 期 左 右 AAAsf 级 证 券 利 率 中 枢 大 致 位 于2.79%~3.29%之间，中位数环比上升约 4BP，同比下降约 66BP。资产支持票据方面，2022 年 2 月共发行 14 单产品，发行规模合计 279.08 亿元。与上月相比，发行数量减少 15 单，发行规模下降 23.21%；与去年同期相比，发行数量减少 4 单，发行规模上升 98.14%。发行产品涉及的基础资产类型主要为补贴款、合伙企业份额、小微贷款、应收账款和汽车融资租赁等。融资成本方面，一年期左右 AAAsf 级票据利率中枢大致位于 2.74%~3.24%之间，中位数环比下降约 10BP，同比下降约 76BP； ◼ 备案方面：2022 年 2 月，共有 81 单企业资产支持证券在基金业协会完成备案，总规模为 710.26 亿元； ◼ 二级市场交易方面：2022 年 2 月，企业资产支持证券在交易所市场成交 2,414笔，金额共计489.01亿元，交易笔数环比减少6.29%，交易量环比下降9.00%；交易笔数同比增加 127.09%，交易量同比上升 36.55%。其中，上交所共成交 1,897 笔，成交金额 368.09 亿元，金额占比为 75.27%；深交所共成交 517笔，成交金额 120.92 亿元，金额占比为 24.73%。同期，资产支持票据二级市场交易规模为 313.81 亿元，成交共计 230 笔，交易笔数环比减少 19.86%，交易量环比下降 28.62%；交易笔数同比增加 74.24%，交易量同比上升88.06%； ◼ 到期方面：2022 年 3 月到期应偿还的存量企业资产支持证券共 180 支，规模合计 515.56 亿元；同期，到期应偿还的存量资产支持票据共 86 支，规模合计 353.36 亿元； ◼ 行业动态方面：2 月 24 日，由中诚信国际提供评级服务的上交所首单技术产权 ABS 产品——“兴业圆融-温州技术产权 1 期资产支持专项计划”成功设立。本专项计划采用委托贷款作为基础资产放款载体，同时引入温州市融资担保有限公司和浙江省融资担保有限公司分别作为基础资产担保人和专项计划差额支付承诺人，有效降低了科技型中小企业的融资成本，拓宽了中小企业融资渠道。 股票报告网 中诚信国际定期报告 企业资产证券化产品报告（2022 年 2 月） 2 概况 根据中国资产证券化分析网（CNABS）、万得（WIND）及上海证券交易所、深圳证券交易所网站的数据综合来看，2022年2月企业资产证券化市场共发行50单产品，合计发行规模594.78亿元；与上月相比，发行数量减少79单，发行规模下降51.64%；与去年同期相比，发行数量减少60单，发行规模下降38.50%。 从发行市场分布来看，2022年2月，交易所1市场的资产支持证券共发行36单产品，总发行规模315.70亿元，占比为53.08%；资产支持票据共发行14单，发行规模合计279.08亿元，占比为46.92%。 从基础资产类型来看，2022年2月企业资产证券化产品基础资产类型主要涉及个人消费金融、补贴款及融资租赁等多个类别。其中，个人消费金融类共发行17单产品，规模占比23.18%；补贴款类共发行1单产品，规模占比14.18%；融资租赁类共发行7单产品，规模占比13.46%。具体分布如下图所示： 图1：2022年2月企业资产证券化产品基础资产类型分布 数据来源：万得（WIND）、中国资产证券化分析网（CNABS），中诚信国际整理 1 包含上海证券交易所、深圳证券交易所及机构间私募产品报价与服务系统。 23.18%14.18%13.46%10.59%8.41%7.92%7.49%6.32%5.37%1.01%0.96%0.77%0.34%8.45%个人消费金融补贴款融资租赁合伙企业份额小微贷款应收账款供应链CMBS/CMBN汽车融资租赁信托受益权基础设施收费收益权保理债权小额贷款股票报告网 中诚信国际定期报告 企业资产证券化产品报告（2022 年 2 月） 3 企业资产支持证券 发行情况 2022年2月共发行企业资产支持证券36单，合计发行规模315.70亿元。与上月相比，发行数量减少64单，发行规模下降63.57%；与去年同期相比，发行数量减少56单，发行规模下降61.79%。 从发行场所来看，2022年2月，上海证券交易所（以下简称“上交所”）发行产品共18单，总规模为160.50亿元，占比为50.84%；深圳证券交易所（以下简称“深交所”）发行产品共18单，总规模为155.20亿元，占比为49.16%。 从原始权益人分布来看，2022年2月，北京京东世纪贸易有限公司位居第一，其发行规模为40.00亿元，占比为12.67%；重庆美团三快小额贷款有限公司位居第二，其发行规模为35.00亿元，占比为11.09%