通信行业：光模块市场季报，单季销售收入超20亿美元，光模块市场创新高

1 证券研究报告 行业研究 通信行业：光模块市场季报 单季销售收入超 20 亿美元，光模块市场创新高 事件： 2022年3月24日，Lightcounting发布了最新的全球光模块市场季报，对数通和电信各个光模块细分市场截至2021年Q4的季度销售数据进行更新。 点评：  行业规模：2021年Q4全球光模块市场创历史新高 根据Lightcounting数据，2021年Q4全球光模块销售收入首次超过20亿美金，创历史新高。2021年Q1-Q4，全球光模块销售收入分别为15.44、17.43、18.83、21.51亿美元，分别同比增长23%、0%、16%、37%，分别环比增长-11%、13%、19%、14%。  数通市场：高端模块放量，驱动以太网市场快速增长 数通光模块包括以太网、连接器（AOC）、Fibre Channel三个细分市场。受益于以太网光模块销售增长，2021年Q1-Q4数通光模块销售额分别达到10.59、11.96、12.99、14.49亿美元，分别同比增长29%、8%、26%、46%。 以太网光模块的销售额再创新纪录，2021年Q1-Q4分别达到9.54、10.80、11.31、12.81亿美元，分别同比增长33%、14%、24%、45%。受益于算力需求增长，Fibre Channel光模块表现亮眼， 2021年Q3-Q4 Fibre Channel光模块销售收入分别为0.68、0.66亿美元，分别同比增长74%、61%，是增长最快的细分市场。  电信市场：CWDM/DWDM模块保持增长，接入网市场规模基本稳定 Lightcounting将CWDM/DWDM、FTTx、Wireless统一归为电信光模块市场。根据Lightcounting统计数据，2021年Q1-Q4电信光模块销售额分别达到4.85、5.47、5.83、7.01亿美元，分别同比增长12%、-14%、-1%、21%。电信光模块市场的增长主要来自于CWDM/DWDM光模块销售收入的上升。受益于400ZR和400ZR+模块规模放量，CWDM/DWDM光模块销售收入创下新纪录，根据Lightcounting统计数据，2021年Q1-Q4 CWDM/DWDM光模块销售额分别达到2.25、2.57、3.16、4.07亿美元，分别同比增长15%、15%、22%、49%。  重点关注 重点关注国内光模块行业领先企业：中际旭创、天孚通信、光库科技、博创科技、华工科技、光迅科技、新易盛、剑桥科技等。  风险提示 系统性风险，市场不及预期风险，市场竞争加剧风险。 2022 年 03 月 24 日 强于大市 上次建议： 强于大市 一年内行业相对大盘走势 Table_First|Tabl e_Author 分析师 孙树明 执业证书编号：S0590521070001 邮箱：sunsm@glsc.com.cn 相关报告 1、《PAM4 和相干 DSP 光芯片市场展望》一2022.02.28 2、《“东数西算”工程全面启动，数字经济基础设施迎契机》一 2022.02.17 3、《元宇宙基础设施规模初具，工业和消费应用场景萌发》一 2022.01.12 4、《通信行业 2022 年投资策略》一 2021.12.27 请务必阅读报告末页的重要声明 -20%-8%4%16%2021-032021-072021-112022-03通信沪深300 　　　　　 1 证券研究报告 行业研究 通信行业：光模块市场季报 单季销售收入超 20 亿美元，光模块市场创新高 事件： 2022年3月24日，Lightcounting发布了最新的全球光模块市场季报，对数通和电信各个光模块细分市场截至2021年Q4的季度销售数据进行更新。 点评：  行业规模：2021年Q4全球光模块市场创历史新高 根据Lightcounting数据，2021年Q4全球光模块销售收入首次超过20亿美金，创历史新高。2021年Q1-Q4，全球光模块销售收入分别为15.44、17.43、18.83、21.51亿美元，分别同比增长23%、0%、16%、37%，分别环比增长-11%、13%、19%、14%。  数通市场：高端模块放量，驱动以太网市场快速增长 数通光模块包括以太网、连接器（AOC）、Fibre Channel三个细分市场。受益于以太网光模块销售增长，2021年Q1-Q4数通光模块销售额分别达到10.59、11.96、12.99、14.49亿美元，分别同比增长29%、8%、26%、46%。 以太网光模块的销售额再创新纪录，2021年Q1-Q4分别达到9.54、10.80、11.31、12.81亿美元，分别同比增长33%、14%、24%、45%。受益于算力需求增长，Fibre Channel光模块表现亮眼， 2021年Q3-Q4 Fibre Channel光模块销售收入分别为0.68、0.66亿美元，分别同比增长74%、61%，是增长最快的细分市场。  电信市场：CWDM/DWDM模块保持增长，接入网市场规模基本稳定 Lightcounting将CWDM/DWDM、FTTx、Wireless统一归为电信光模块市场。根据Lightcounting统计数据，2021年Q1-Q4电信光模块销售额分别达到4.85、5.47、5.83、7.01亿美元，分别同比增长12%、-14%、-1%、21%。电信光模块市场的增长主要来自于CWDM/DWDM光模块销售收入的上升。受益于400ZR和400ZR+模块规模放量，CWDM/DWDM光模块销售收入创下新纪录，根据Lightcounting统计数据，2021年Q1-Q4 CWDM/DWDM光模块销售额分别达到2.25、2.57、3.16、4.07亿美元，分别同比增长15%、15%、22%、49%。  重点关注 重点关注国内光模块行业领先企业：中际旭创、天孚通信、光库科技、博创科技、华工科技、光迅科技、新易盛、剑桥科技等。  风险提示 系统性风险，市场不及预期风险，市场竞争加剧风险。 2022 年 03 月 24 日 强于大市 上次建议： 强于大市 一年内行业相对大盘走势 Table_First|Tabl e_Author 分析师 孙树明 执业证书编号：S0590521070001 邮箱：sunsm@glsc.com.cn 相关报告 1、《PAM4 和相干 DSP 光芯片市场展望》一2022.02.28 2、《“东数西算”工程全面启动，数字经济基础设施迎契机》一 2022.02.17 3、《元宇宙基础设施规模初具，工业和消费应用场景萌发》一 2022.01.12 4、《通信行业 2022 年投资策略》一 2021.12.27 请务必阅读报告末页的重要声明 -20%-8%4%16%2021-032021-072021-112022-03通信沪深300 　　　　　 1 证券研究报告 行业研究 通信行业：光模块市场季报 单季销售收入超 20 亿美元，光模块市场创新高 事件： 2022年3月24日，Lightcounting发布了最新的