社会服务行业周报：卫健委调整新冠诊疗方案，12月金银珠宝销售亮眼

请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 行业 研 究 行业周报 证券研究报告 ＃industryId＃ 社会服务 ＃investSuggestion＃ 推荐 ( ＃investSuggestionChange＃ 维持 ） 来源：兴业证券经济与金融研究院 ＃relatedReport＃ 相关报告 【 兴 证 社 服 】 行 业 周 报 （ 3.7-3.11）短期疫情扰动加剧，卫健委进 一 步 优 化 新 冠 病 毒 检 测 策 略2022-3-13 【 兴 证 社 服 】 行 业 周 报 （ 2.28-3.4）国内多地疫情反复，政府工作报告加强旅游行业支持 2022-3-6 【兴证社服】行业周报（2.21-2.25）黄金钻石价格持续走高，杨国福拟港股上市 2022-2-27 ＃relatedReport＃ ＃emailAuthor＃ ＃emailAuthor＃ 分析师： 刘嘉仁 liujr@xyzq.com.cn S0190518080001 熊超 xiongchao@xyzq.com.cn S0190517080005 代凯燕 daiky@xyzq.com.cn S0190519050001 ＃assAuthor＃ 研究助理： 张彬鸿 zhangbinhong@xyzq.com.cn 重点公司 重点公司 EPS （元/股） 评级 20A 21A/E 锦江酒店 0.10 0.27 审慎增持 首旅酒店 (0.50) 0.24 审慎增持 宋城演艺 (0.67) 0.19 审慎增持 天目湖 0.29 0.37 审慎增持 中青旅 (0.32) 0.11 审慎增持 广州酒家 0.82 1.03 审慎增持 同庆楼 0.71 0.66 审慎增持 力量钻石 1.21 3.97 审慎增持 迪阿股份 1.41 3.42 审慎增持 周大生 0.92 1.25 审慎增持 科锐国际 0.95 1.34 审慎增持 中公教育 0.37 (0.13) 审慎增持 传智教育 0.16 0.28 审慎增持 投资要点 ＃summary＃ ⚫ 近期观点：餐饮旅游：3 月以来全国多地疫情升级，从传播链波及省份及确诊病例数来看，此轮疫情弹影响范围和程度均超出过往。当前核心疫区已开始大幅收紧出行政策、加强防控手段，预计疫情影响范围有望得到控制，进一步恶化概率较低。市场经历过多次疫情反复后恐慌心态将逐步减弱，板块修复预期较强： 1）旅游十四五和纾困政策出台，国家为行业恢复、发展提供有力支持；2）国务院印发新冠抗原检测方案、调整新冠诊疗方案，优化检测、收治等各方面，我们维持 2022 为重要过渡年判断。稳健组合：锦江酒店、宋城演艺、首旅酒店；高弹性组合：天目湖、君亭酒店。珠宝：春节黄金珠宝终端销售在 2021 年高基数情况下仍能整体维持增长，随着境内疫情逐步好转，线下消费回暖及婚庆需求释放将带动行业景气度延续，龙头珠宝商有望凭借品牌和渠道优势进一步提升市占率，看好具备相关能力公司周大生、迪阿股份。维持培育钻石2022 年行业优质产品供需紧张判断，上游头部公司当前满产满销，价格稳定、业绩高增速，供需端核心看 CVD 技术变动及下游国际珠宝牌布局。短期看好上游，当前估值具备强安全边际，核心推荐力量钻石。综合服务： 根据教育局数据，2022 年高校毕业生预计破千万，创下人数和增速历史新高，稳就业仍为重中之重，建议关注国家政策支持的职教、灵活用工方向，推荐传智教育、科锐国际；此外，建议关注具备事件催化的旅游+数字经济和体育赛道。 ⚫ 重要数据更新：22W10（3 月 6 日-3 月 12 日），休闲/商务酒店预定量指数（以 2021 年1 月 4 日为基期）分别为 184.36/111.43，环比上升 16.44%/21.40%； 3 月 19 日，基础金价为 396.1 元，环比下降 2.49pct。 ⚫ 本周（3.14-3.18）申万社会服务指数相对于沪深 300 上升 1.79%，沪深 300 指数下降0.94%，申万社会服务指数（801210）上升 0.85%，在申万 31 个一级行业指数中排在第 4 位。本周涨幅较大的个股为：岭南控股（+35.11%）、君庭酒店（+20.48%）、博瑞传播（+14.67%）；跌幅较大的个股为：周大生（-16.54%）、美吉姆（-14.04%）、中国黄金（-9.86%）。从海外表现来看：本周标普 500 上升 6.16%，美股社服板块标的均上升，涨幅最大的股票为爱彼迎（+15.06%），涨幅最小的股票为餐饮品牌国际（+3.42%）；恒生指数上升 4.18%，港股社服板块标的有 10 家上升，3 家下跌，涨幅最大的为同程旅行（+19.18%），跌幅最大的为百胜中国（-3.90%）。 ⚫ 行业重点信息跟踪：餐饮旅游：酒店：途牛 2021 年 Q4 净营收 7,340 万元，同比下降38.2%；管家兔科技完成千万级天使轮融资。餐饮：1-2 月份餐饮收入 7718 亿元，占社会消费品零售总额的 10.4%，同比增长 8.9%。行业动态：卫检委引发第九版新冠诊疗方案。珠宝：黄金珠宝：1-2 月，金银珠宝类消费品零售额 639 亿元，同比增长 19.5%；Rapaport 最新举措：下架俄罗斯公司、标注俄罗斯毛坯源头。培育钻石：培育钻石品牌Clean Origin 获 2000 万美元融资。综合服务：教育：好未来进军智能硬件和生命科学；新东方布局高职院校数字化转型服务。体育：目前我国体育消费规模约 1.5 万亿 ，预计2025 年将增长至 2.8 万亿，复合增长率超过 13%。 ⚫ 上市公司重点公告跟踪：1）周大生（002867.SZ）: 2022 年 1-2 月主要经营数据公告，公司实现营业收入 23.19 亿元左右，同比增长 203.11%；实现归属于上市公司股东的净利润 2.18 亿元左右，同比增长 36.01% 2）迪阿股份（301177.SZ）：2022 年 1-2 月主要经营数据的公告,公司实现营业收入 7.96 亿元左右，同比增长约 32%；实现归属于上市公司股东的净利润 2.29 亿元左右，同比增长约 38%。 ⚫ 本周（3.14-3.18）沪深港通持股变动情况（按占流通股计算）：锦江酒店减持 0.42pct至 4.42%；首旅酒店减持 0.29pct 至 5.59%；宋城演艺增持 0.04pct 至 5.78%；中青旅维持 1.06%不变；广州酒家增持 0.03pct 至 2.86%；中公教育减持 0.05pct 至 0.50%；传智教育减持 0.04pct 至 0.16%；科锐国际减持 0.25pct 至 4.42%；周大生减持 0.11pct 至1.06%。 ⚫ 未来两周上市公司大事提醒：年报预计披露时间：3.22：岭南控股；3.29：锦江酒店；3.30：长白山；3.31：中青旅，云南旅游，首旅酒店，四方达。 风险提示：社服行业系统性风险；门票及索道环保客运降价风险；公司治理风险；商誉减值损失；国际关系恶化或恐怖袭击影响；免税行业政策变动风险；重要股东减持风险；二级股票市场的系统性风险。 ＃title＃ 卫健