俄乌战争将给世界和中国带来什么？

1 俄乌战争将给世界和中国带来什么？ 2022 年/3 月 海外宏观经济研究员 余琦 010-66555862 yuqi@chief-investment.com 摘要： ➢ 整体上看，俄乌战争对全球经济总体影响较小，但由于俄乌两国在全球能源、谷物和油料作物的出口市场中均占有较大比重，如果未来欧美对俄制裁升级，很可能造成全球油气价格再度飙升，同时导致谷物、动植物油脂等商品价格居高不下。 ➢ 俄乌战争很可能加剧世界范围内的通胀问题，并导致美国通胀回落的时间点出现延后，暂时维持 3月美联储加息 25 个基点的判断。 ➢ 俄乌战争对于中国经济总体影响较低。预计将通过能源、谷物等价格的上涨，导致中国出现阶段性通胀上升，但不会改变总体趋势。 ➢ 俄乌战争将进一步促成中俄两国的能源贸易和金融战略合作深化，并加快人民币国际化进程。 2 1. 图表目录 图表 1：WTI 原油价格 ......................................................................... 3 图表 2：天然气价格 .......................................................................... 3 图表 3：小麦价格 ............................................................................ 4 图表 4：油菜籽价格 .......................................................................... 4 图表 5：金属铝价格 .......................................................................... 4 图表 6：黄金价格 ............................................................................ 4 图表 7：俄罗斯、乌克兰出口商品金额占全球的比重 .............................................. 5 图表 8：俄罗斯出口商品结构 .................................................................. 5 图表 9：乌克兰出口商品结构 .................................................................. 6 图表 10：全球主要石油出口国及占比 ........................................................... 6 图表 11：全球主要天然气出口国及占比 ......................................................... 7 图表 12：俄罗斯石油主要出口地 ............................................................... 7 图表 13：俄罗斯天然气主要出口地 ............................................................. 7 图表 14：欧盟石油主要进口地 ................................................................. 7 图表 15：欧盟天然气主要进口地 ............................................................... 8 图表 16：全球谷物主要出口国及占比 ........................................................... 8 图表 17：全球动植物油脂主要出口国及占比 ...................................................... 9 图表 18：全球油料种子及含油果实主要出口国及占比.............................................. 9 图表 19：乌克兰谷物主要出口地 ............................................................... 9 图表 20：乌克兰动植物油脂主要出口地 ......................................................... 9 图表 21：近年来欧美 CPI 同比变化 ............................................................ 10 图表 22：美国 CPI 权重构成 .................................................................. 10 图表 23：近年来中国与俄乌进出口贸易占比 .................................................... 11 图表 24：中国从俄罗斯进口的主要商品 ........................................................ 11 图表 25：中国石油主要进口国 ................................................................ 12 图表 26：中国煤炭主要进口国 ................................................................ 12 图表 27：中国天然气主要进口国 .............................................................. 12 图表 28：中国从乌克兰进口的主要商品 ........................................................ 12 图表 29：中国谷物主要进口国 ................................................................ 13 图表 30：中国动植物油脂主要进口国 .......................................................... 13 qRsNpOoOqOuMrNmNpMuMqR7N9R7NtRpPnPoMfQmMnOkPoPpO7NpOsMxNmQrMNZpMnR 3 自 2 月 24 日，俄罗斯对乌克兰采取特别军事行动以来，俄乌冲突愈演愈烈，欧美等国对俄罗斯的制裁也随之不断