互联网传媒行业周报：预计虚拟数字空间需求持续旺盛，关注超跌的互联网板块

证券研究报告 行业动态 预计虚拟数字空间需求持续旺盛，关注超跌的互联网板块 ——互联网传媒行业周报（20220307-0313） [Table_Rating] 增持(维持) [Table_Summary] ◼ 本周行情 本周（22.3.7-22.3.13）上证综指、深证成指、创业板指、传媒板指分别下跌 4.0%、4.4%、3.0%、4.3%。本周板块内个股涨幅前三长江传媒（14.2%）、祥源文化（14.2%）、时代出版（13.9%），后三*ST 晨鑫（-17.7%）、元隆雅图（-16.5%）、博瑞传播（-16.3%）。本周海外传媒板块内个股涨幅前三唯品会（0.0%）、唯品会（0.0%）、乐享集团（-1.8%），后三宝尊电商（-30.1%）、阜博集团（-25.3%）、哔哩哔哩（-25.3%）。 ◼ 本周观点 关注元宇宙数字展馆、数字娱乐体验空间、数字城市落地和推进进程。此前，多位代表委员在两会建言加快元宇宙顶层设计，如全国人大代表，江西省农村信用社联合社党委书记、理事长孔发龙表示，国家有关部门加强顶层设计，可以更好的布局数字经济新赛道，抢占数字经济新高地，建议成立国家级元宇宙研发机构；全国政协委员刘伟表示目前没有标准成熟的案例可循，更需要政府带头示范、引导，使其从发轫之初就走上赋能实体产业、壮大数字经济的道路，为中国抢占未来科技前沿阵地打下基础。结合我们对元宇宙发展历程（先 G/B端、再 B To C、后 C 端）的判断，G 端类元宇宙项目有望最先受益，尤其 2022 年预计相关需求将明显增加，关注虚拟数字空间项目落地进程。 关注超跌的互联网板块。本周美国证监会 SEC 将 5 家中概股公司列入《外国公司问责法》暂时清单，受此消息影响，中概股出现大幅下杀。本周互联网龙头股继续下跌，【百度】、【美团-W】、【阿里巴巴-SW】、【 快 手-W】、【 腾 讯 控 股 】 分 别 下 跌-19.24%、-17.84%、-11.09%、-9.78%、-8.78%。我们认为海外互联网受避险情绪、流动性枯竭等影响，已进入超跌区间，持续看好元宇宙大逻辑下互联网将迈入 3.0 时代，关注超跌的互联网板块。 ◼ 投资建议 （1）沉浸互联网是未来发展趋势，元宇宙处于发展阶段最初期，相比C 端应用落地（需要接入终端普及），我们认为 G 端/B 端项目有望最先落地。目前各国及地方政府逐步出台元宇宙相关政策，城市馆、展览馆、主题馆、企业馆等及文旅演艺活动均有望成为虚拟文创类项目最先落地的应用场景。核心推荐展馆创意设计龙头【风语筑】、同时关注文旅活动创意设计龙头【锋尚文化】、【丝路视觉】等。 （2）受避险情绪及流动性枯竭影响，互联网龙头持续下杀，已经入超跌区间。我们持续看好未来互联网 3.0时代的新机会，关注超跌的互联网龙头【快手-W】、【美团-W】、【腾讯控股】等 （3）我们长期看好游戏行业基本，短期政策扰动有望推动游戏行业厚积薄发。从布局时点上，重点把握版号发放前后，目前游戏公司股价已经历深度回调，版号发放前存在短期博弈价值，版号发放后确定性确立，具备长期投资价值。关注具备精品研发能力、手握端游《诛仙世界》的【完美世界】；强运营能力、已验证精品游戏研发能力和出海发行能力的【三七互娱】；重研发、小而美的【吉比特】；拥有丰富产 [Table_Industry] 行业: 传媒 日期: 2022 年 3 月 14 日 [Table_Author] 分析师: 陈旻 Tel: 021-53686134 E-mail: chenmin@shzq.com SAC 编号: S0870522020001 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《元宇宙发展初期，G 端/B 端大型项目有望率先落地》 ——2022 年 03 月 08 日 《游戏行业受消息面扰动，存在长期投资机会》 ——2022 年 02 月 28 日 《 互 联 网 传 媒 行 业 周 报 （20220207-20220211)：春节效应下多家游戏厂商发行收入环比增长，电视剧十四五规划发布》 ——2022 年 02 月 14 日 -16%-12%-9%-5%-2%2%5%9%13%03/2105/2108/2110/2112/2103/22传媒沪深300证券研究报告 行业动态 预计虚拟数字空间需求持续旺盛，关注超跌的互联网板块 ——互联网传媒行业周报（20220307-0313） [Table_Rating] 增持(维持) [Table_Summary] ◼ 本周行情 本周（22.3.7-22.3.13）上证综指、深证成指、创业板指、传媒板指分别下跌 4.0%、4.4%、3.0%、4.3%。本周板块内个股涨幅前三长江传媒（14.2%）、祥源文化（14.2%）、时代出版（13.9%），后三*ST 晨鑫（-17.7%）、元隆雅图（-16.5%）、博瑞传播（-16.3%）。本周海外传媒板块内个股涨幅前三唯品会（0.0%）、唯品会（0.0%）、乐享集团（-1.8%），后三宝尊电商（-30.1%）、阜博集团（-25.3%）、哔哩哔哩（-25.3%）。 ◼ 本周观点 关注元宇宙数字展馆、数字娱乐体验空间、数字城市落地和推进进程。此前，多位代表委员在两会建言加快元宇宙顶层设计，如全国人大代表，江西省农村信用社联合社党委书记、理事长孔发龙表示，国家有关部门加强顶层设计，可以更好的布局数字经济新赛道，抢占数字经济新高地，建议成立国家级元宇宙研发机构；全国政协委员刘伟表示目前没有标准成熟的案例可循，更需要政府带头示范、引导，使其从发轫之初就走上赋能实体产业、壮大数字经济的道路，为中国抢占未来科技前沿阵地打下基础。结合我们对元宇宙发展历程（先 G/B端、再 B To C、后 C 端）的判断，G 端类元宇宙项目有望最先受益，尤其 2022 年预计相关需求将明显增加，关注虚拟数字空间项目落地进程。 关注超跌的互联网板块。本周美国证监会 SEC 将 5 家中概股公司列入《外国公司问责法》暂时清单，受此消息影响，中概股出现大幅下杀。本周互联网龙头股继续下跌，【百度】、【美团-W】、【阿里巴巴-SW】、【 快 手-W】、【 腾 讯 控 股 】 分 别 下 跌-19.24%、-17.84%、-11.09%、-9.78%、-8.78%。我们认为海外互联网受避险情绪、流动性枯竭等影响，已进入超跌区间，持续看好元宇宙大逻辑下互联网将迈入 3.0 时代，关注超跌的互联网板块。 ◼ 投资建议 （1）沉浸互联网是未来发展趋势，元宇宙处于发展阶段最初期，相比C 端应用落地（需要接入终端普及），我们认为 G 端/B 端项目有望最先落地。目前各国及地方政府逐步出台元宇宙相关政策，城市馆、展览馆、主题馆、企业馆等及文旅演艺活动均有望成为虚拟文创类项目最先落地的应用场景。核心推荐展馆创意设计龙头【风语筑】、同时关注文旅活动创意设计龙头【锋尚文化】、【丝路视觉】等。 （2）受避险情绪及流动性枯竭影响，互联网龙头持续下杀，已经入超跌区间。我们持续看好未来