化工行业周观点：乌克兰两大氖气供应商停产，锂电材料生产企业开年业绩表现亮眼

[Table_RightTitle] 证券研究报告|化工 [Table_Title] 乌克兰两大氖气供应商停产，锂电材料生产企业开年业绩表现亮眼 [Table_IndustryRank] 同步大市(维持) [Table_ReportType] ——化工行业周观点(03.07-03.13) [Table_ReportDate] 2022 年 03 月 14 日 [Table_Summary] 市场回顾： ⚫ 上周，新材料板块下跌 2.52%，同期沪深 300 指数下跌 4.22%，新材料板块领先大盘 1.70 个百分点。个股方面，板块中 98 只个股中有 18 只上涨，跑赢大盘的有 49 只股票。涨幅前五的分别是三孚股份（11.01%）、沪硅产业（9.61%）、*ST 德威（8.61%）、江化微（7.00%）、飞凯材料（5.93%）；跌幅前五的分别是奥福环保（-17.03%）、普利特（-14.07%）、长鸿高科（-13.12%）、金丹科技（-12.68%）、光华科技（-11.37%）。 行业热点： ⚫ 氖气：近日，据外媒报道，受乌俄战争局势持续影响，乌克兰两家主要氖气供应商 Ingas 和 Cryoin 已暂停运营。氖气是重要的半导体芯片制程原材料，而这两家乌克兰氖气供应商供应了全球45%-54%的半导体级氖气。若乌俄纠纷持续，两家企业长时间暂停营业，而其他氖气生产企业增加产能仍需 9 个月至 2 年的时间周期，期间或将造成全球半导体级氖气断供，进而对芯片生产造成冲击。同时由于氖气等稀有气体市场规模较小，价格弹性更高，供需结构的变化容易引起产品价格的大幅涨跌，自乌俄开战以来，氖气价格已然出现快速飙升，截至 3 月 12 日，国内 100%高纯氖气主流价为 15000 元/立方米，较 3 月 1 日上涨了361.5%，较年初上涨了 1400%。现乌克兰主流供应商正式宣布暂停营业，或将引起全球氖气价格的再度上涨。建议关注国内氖气及其他电子特气龙头生产企业。 ⚫ 电解液材料：2022 年开年，我国新能源汽车产销两旺。据中汽协发布的数据显示，2022 年 1-2 月，我国新能源汽车累计产量为 82 万辆，同比增长了 158.2%；销量为 76.5 万辆，同比增长了 154.7%。GGII 由此预测 2022 年全年我国新能源汽车市场销量有望超 550 万辆。新能源市场持续向好的同时拉动了对于锂电池上游电解液材料的需求，进而提振相关生产企业业绩表现。近日，多家电解液材料生产企业公布了 2022 年 1 季度业绩预告或1-2 月经营数据，天赐材料、多氟多、永太科技等 2022 年开年均实现了业绩同比显著增长。目前六氟磷酸锂、VC、DMC 以及电解液等仍处于产能爬坡扩张期，尽管近期价格高位有所松动，但在下游需求持续走高的情况下短期内回调幅度有限。据百川盈孚统计数据显示，截至 3 月 11 日，国内六氟磷酸锂市场均价为53.5 万元/吨，VC 市场报价在 23-30 万元/吨区间，电池级 DMC市场报价在 8000-9000 元/吨区间，磷酸铁锂电解液市场报价在10.5-12.5 万元/吨区间，三元常规动力电解液市场报价在 12.8-14.7 万元/吨区间。对于龙头企业而言，在订单充足的的同时，短期内电解液材料仍将维持可观且相对稳定的利润水平，建议关注相关企业动态。 ⚫ 风险因素：下游需求不及预期；核心材料国产替代化进程不及预期；在建产能建设进度不及预期；原材料价格大幅波动。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 联创股份正式入局入宁德时代供应链，联合国环境大会通过塑料污染决议 国际原油逼近 120 美元关口，或将带动石油化工品价格继续上行 巨化股份 PVDF 扩建项目拟通过环评，新能源汽车产销两旺锂电材料居高不下 [Table_Authors] 分析师: 黄侃 执业证书编号： S0270520070001 电话： 02036653064 邮箱： huangkan@wlzq.com.cn 研究助理: 孙思源 邮箱： sunsy@wlzq.com.cn -20%-10%0%10%20%30%40%50%60%化工沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 4517 [Table_RightTitle] 证券研究报告|化工 [Table_Title] 乌克兰两大氖气供应商停产，锂电材料生产企业开年业绩表现亮眼 [Table_IndustryRank] 同步大市(维持) [Table_ReportType] ——化工行业周观点(03.07-03.13) [Table_ReportDate] 2022 年 03 月 14 日 [Table_Summary] 市场回顾： ⚫ 上周，新材料板块下跌 2.52%，同期沪深 300 指数下跌 4.22%，新材料板块领先大盘 1.70 个百分点。个股方面，板块中 98 只个股中有 18 只上涨，跑赢大盘的有 49 只股票。涨幅前五的分别是三孚股份（11.01%）、沪硅产业（9.61%）、*ST 德威（8.61%）、江化微（7.00%）、飞凯材料（5.93%）；跌幅前五的分别是奥福环保（-17.03%）、普利特（-14.07%）、长鸿高科（-13.12%）、金丹科技（-12.68%）、光华科技（-11.37%）。 行业热点： ⚫ 氖气：近日，据外媒报道，受乌俄战争局势持续影响，乌克兰两家主要氖气供应商 Ingas 和 Cryoin 已暂停运营。氖气是重要的半导体芯片制程原材料，而这两家乌克兰氖气供应商供应了全球45%-54%的半导体级氖气。若乌俄纠纷持续，两家企业长时间暂停营业，而其他氖气生产企业增加产能仍需 9 个月至 2 年的时间周期，期间或将造成全球半导体级氖气断供，进而对芯片生产造成冲击。同时由于氖气等稀有气体市场规模较小，价格弹性更高，供需结构的变化容易引起产品价格的大幅涨跌，自乌俄开战以来，氖气价格已然出现快速飙升，截至 3 月 12 日，国内 100%高纯氖气主流价为 15000 元/立方米，较 3 月 1 日上涨了361.5%，较年初上涨了 1400%。现乌克兰主流供应商正式宣布暂停营业，或将引起全球氖气价格的再度上涨。建议关注国内氖气及其他电子特气龙头生产企业。 ⚫ 电解液材料：2022 年开年，我国新能源汽车产销两旺。据中汽协发布的数据显示，2022 年 1-2 月，我国新能源汽车累计产量为 82 万辆，同比增长了 158.2%；销量为 76.5 万辆，同比增长了 154.7%。GGII 由此预测 2022 年全年我国新能源汽车市场销量有望超 550 万辆。新能源市场持续向好的同时拉动了对于锂电池上游电解液材料的需求，进而提振相关生产企业业绩表现。近日，多家电解液材料生产企业公布了 2022 年 1 季度业绩预告或1-2 月经营数据，天赐材料、多氟多、永太科技等 2022 年开年均实现了业绩同比显著增长。目前六氟磷酸锂、VC、DMC 以及电解液等仍处于产能爬坡扩张期，尽管近期价格高位有所松动