机械设备行业：国常会多举措支持制造业投资，看好工业母机景气向上

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 行业周报● [Table_IndustryName] 机械设备 [Table_ReportDate] 2022 年 2 月 19 日 [Table_Title] 行业深度报告模板 国常会多举措支持制造业投资，看好工业母机景气向上 机械设备 [Table_InvestRank] 推荐(维持) 核心观点: [Table_Summary] ⚫ 市场行情回顾：本周机械设备指数上涨 2.39%，沪深 300 指数上涨1.08%，创业板指上涨 2.93%。机械设备在全部 28 个行业中涨跌幅排名第 9 位。剔除负值后，机械行业估值水平 24.6（整体法）。本周机械行业涨幅前三的板块分别是风电设备、半导体设备、光伏设备；年初至今涨幅前三的细分板块分别是油气开发设备、仪器仪表、工程机械。 ⚫ 周关注：国常会多举措支持制造业投资，看好工业母机景气向上 国常会减税政策及金融支撑有望促进中小微企业加大设备投资，利好工业母机类市场需求。国务院总理李克强 2 月 14 日主持召开国务院常务会议，听取 2021 年全国两会建议提案办理情况汇报，确定促进工业经济平稳增长，提出（1）今年对中小微企业新购置价值 500 万元以上设备器具，折旧为 3 年的可一次性税前扣除，折旧为 4 年、5 年、10 年的可减半扣除，延长制造业中小微企业缓税政策；（2）引导加强金融服务，人民银行提供激励资金支持增加普惠小微贷款等，推动制造业中长期贷款较快增长；（3）推进制造业强链补链和产业基础再造，加快新型基础设施建设、重点领域节能降碳技术改造等，扩大有效投资。各项政策措施将有效解决中小微企业现金流和降成本的问题，扩大有效投资。政策落地将带动机床、注塑机等工业母机类产品需求。 我国高端机床亟待突破，产业集中度有望提升。2021 年，我国金属切削机床产量 60.2 万台，同比增长 29.2%，金属成形机床 21 万台，同比增长 0.5%。我国机床产业大而不强，机床核心零部件如数控系统、高端机床如五轴联动数控机床依然严重依赖进口。且行业集中度较低，截至 2021 年 11 月，我国金属切削机床企业仍有 931 家，金属成形机床仍有 544 家，行业内企业普遍规模较小。随着制造业强链补链的推进，行业集中度提升以及向高端化发展趋势明朗。 制造业投资回升有望带动注塑机景气延续，注塑机企业切入大型超大型压铸机新应用拓展打开市场空间。2021 年上半年注塑机行业在制造业投资景气下订单饱满供不应求，三季度随制造业景气下行而景气趋缓。制造业投资景气有望延续的背景下注塑机需求景气也将持续。注塑机行业格局较为稳定，龙头海天国际及伊之密在稳定注塑机业务的同时，均涉足大型超大型压铸机，在新能源汽车一体压铸工艺下有望打开市场空间。 ⚫ 投资建议：持续看好制造业投资链条的投资机会，工业母机类产品持续受益，机床推荐标的创世纪、海天精工、科德数控、秦川机床、国盛智科、亚威股份；注塑机推荐标的海天国际、伊之密。 ⚫ 风险提示：新冠肺炎疫情反复；政策推进程度不及预期；制造业投资增速不及预期；行业竞争加剧等。 [Table_Authors] 分析师 鲁佩 ：021-20257809 ：lupei_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130521060001 分析师 范想想 ：010-80927663 ：fanxiangxiang_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130518090002 相关研究 [Table_Research] 【银河机械】行业周报_机械行业_1 月挖机销量降幅继续收窄，关注稳增长主线下机械板块投资机会 【银河机械】行业周报_机械行业_2022 新春伊始，持续看好制造升级大趋势下机械设备行业投资机会 【银河机械】行业周报_机械行业_12 月制造业PMI 小幅回升，挖机销量降幅收窄 【银河机械】行业周报_机械行业_《“十四五”机器人产业发展规划》出台，目标 2025 密度翻番 【银河机械】行业周报_机械行业_国铁发布十四五铁路科技创新规划，推动我国铁路从追随者到引领者 【银河机械】行业周报_机械行业_制造业 PMI 重回荣枯线以上，11 月机器人产量增速有所回升 【银河机械】行业周报_机械行业_2021 中央经济工作会议对机械设备行业影响几何 【银河机械】行业周报_机械行业_11 月制造业PMI 重回荣枯线上，关注制造升级投资机会 【银河机械】行业周报_机械行业_动力电池产能建设加速，锂电设备充分受益 【银河机械】行业周报_机械行业_10 月机器人产量增速 10.6%，北交所开市关注中小创企业投资机遇 【银河机械】行业周报_机械行业_10 月挖机销量降幅再扩大，关注 4680 电池量产对设备的影响 【银河机械】行业周报_机械行业_关注机械设备上市公司三季报总结，四季度继续看好新能源装备类投资机会 【银河机械】行业周报_机械行业_四季度继续看好新能源装备及节能减排装备类投资机会 【银河机械】行业周报_机械行业_9 月份通用自动化增速趋缓，隆基 HJT 电池效率 25.82%再次打破世界纪录 股票报告网 行业周报/机械设备 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 1 目 录 一、周关注：国常会多举措支持制造业投资，看好工业母机景气向上 .................................................................... 2 二、周行情复盘 ................................................................................................................................................................ 3 三、重点新闻跟踪 ............................................................................................................................................................ 6 四、风险提示 .................................................................................................................................................................. 16 股票报告网 行业周报/机械设备 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 2 一、周关注：国常会多举措支持制造业投资，看好工业母机景气向上 国常会减税政策及金融支撑有望促进中小微企业加大设备投资，利好工业母机类市场需求。国务院