电子行业周报：硅片出货创历史新高，未来仍面临供需缺口

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 [table_research] 行业周报●电子行业 2021 年 12 月 12 日 [table_main] 公司深度报告模板 硅片出货创历史新高，未来仍面临供需缺口 电子行业 推荐 维持评级 核心观点（2021.12.06-2021.12.10）  最新动态摘要 1. SEMI：未来三年全球半导体硅晶圆出货量将逐年创下历史新高。预计明年半导体硅片出货量将可望再较今年增长 6.4%，2023 年将达 155.87 亿平方英寸，2024 年更将达 160 亿平方英寸，未来三年的出货量将逐年创下历史新高。我们认为，受益于 5G 终端及智能电动汽车的快速发展，全球半导体行业仍将保持快速增长。硅片作为最关键的半导体材料，未来需求将持续旺盛。全球晶圆厂大幅扩产也将直接带动对硅片的需求，据 SEMI 统计，全球半导体制造商将在今年年底前开始建造 19 座新的高产能晶圆厂，并在 2022 年再开工建设10 座，以 200mm 尺寸晶圆等效计算，这 29 家晶圆厂每月硅片需求约260 万片。根据晶圆厂扩产计划，大量新增产能将在 2022 年下半年到2023 年释放，届时全球大尺寸半导体硅片或将面临短缺。2. 看好半导体硅片国产替代机会。全球半导体硅片市场主要被海外厂商垄断，全球前五大半导体硅片厂商分别为日本的信越化学、SUMCO、中国台湾的环球晶圆、德国 Siltronic AG 以及韩国的 SK Siltron，前五大厂商占据全球半导体硅片市场超过 85%的份额。我国目前只有极少企业拥有12 英寸的半导体硅片制造技术，国产化率不足 1%，8 英寸硅片国产化率仅达 10%，国内晶圆厂的硅片国产替代需求十分旺盛。随着国内厂商技术的不断突破和产能的扩张，看好未来硅片国产替代机会。建议关注立昂微（605358.SH）、沪硅产业（688126.SH）和中环股份（002129.SZ）。  行业配置观点 5G 终端及汽车电动化需求旺盛的推动下，2021 年电子行业盈利端将加速增长，维持“推荐”评级。半导体国产替代方面，建议关注晶圆代工领域中芯国际（0981.HK）、华虹半导体（1347.HK）等；设计领域具备核心竞争力的卓胜微（300782.SZ）、闻泰科技（600745.SH）、澜起科技（688008.SH）等；设备方面建议关注北方华创（002371.SZ）、中微公司（688012.SH）等。汽车电子方面，建议关注智能座舱公司华阳集团（002906.SZ）、摄像头企业舜宇光学科技（2382.HK）、联创电子（002036.SZ）、欧菲光（002456.SZ）以及车规级 CIS 供应商韦尔股份（603501.SH）等。消费电子方面，建议关注 VR 龙头制造商歌尔股份（002241.SZ）以及 iPhone 产业链核心标的立讯精密（002475.SZ）、鹏鼎控股（002938.SZ）等。LED 方面建议关注下游显示龙头利亚德（300296.SZ）、LED 芯片龙头三安光电（600703.SH）以及国内 LED 固晶机龙头新益昌（688383.SH）等。  核心组合上周表现 证券代码 证券简称 周涨幅(%) PE(TTM) 市值(亿元) 核 心组合 002241.SZ 歌尔股份 4.48 44.55 1,855.06 603501.SH 韦尔股份 0.73 59.12 2,676.89 600703.SH 三安光电 3.36 117.12 1,597.33 资料来源：Wind，中国银河证券研究院整理（2021 年 12 月 10 日）  风险提示：半导体景气度走弱，国产替代不及预期的风险。 分析师 傅楚雄 ：010-80927623 ：fuchuxiong@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130515010001 王恺 ：010-80927627 ：wangkai_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130520120001 特此鸣谢：张斯莹 行业数据 2021-12-10 [table_report] 资料来源：Wind，中国银河证券研究院整理 核心组合表现 2021-12-10 [table_re ort] 资料来源：Wind，中国银河证券研究院整理 相关研究 《半导体涨价持续，关注模拟芯片国产替代机遇》 2021-08-29 《晶圆代工厂商业绩超预期，行业高景气仍将持续》 2021-08-08 行业周报/电子行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 2 目 录 一、最新动态 ................................................................................................................................................................................ 3 （一）一周热点动态跟踪 ............................................................................................................................................................ 3 （二）最新观点 ............................................................................................................................................................................ 3 二、市场行情回顾 ........................................................................................................................................................................ 6 （一）市场动态周监测 ................................................................................................................................................................ 6 （二）公司重要公告 ...............