半导体行业点评：SMIC拟在临港扩产10万片/月，国产设备与材料再迎发展机遇

半导体 | 证券研究报告 — 事件点评 2021 年 9 月 7 日 [Table_IndustryRank] 强于大市 [Table_relatedreport] 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 [Table_Industry] 半导体 [Table_Analyser] 证券分析师：杨绍辉 (8621)20328569 shaohui.yang@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300514080001 证券分析师：余嫄嫄 (8621)20328550 yuanyuan.yu@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300517050002 证券分析师：王达婷 (8621)20328284 dating.wang@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300519060001 [Table_Title] 半导体行业点评 SMIC 拟在临港扩产 10 万片/月，国产设备与材料再迎发展机遇 事件：中芯国际发布公告，和中国(上海)自由贸易试验区临港新片区管理委员会签署合作框架协议，有意在上海临港自由贸易试验区共同成立合资公司，将规划建设产能为 10 万片/月的 12 英寸晶圆代工生产线项目，聚焦于提供 28nm 及以上技术节点的晶圆代工与技术服务，计划投资约 88.7 亿美元。 事件亮点：  已于三地启动扩产计划，产能合计 12 英寸晶圆制造 24 万片/月，投资合约 188 亿美元。中芯国际自 2020 年 7 月开始，包含本次晶圆厂新建计划，已陆续于北京、深圳、上海三地启动扩产计划，产能分别为 10 万片/月12 英寸晶圆、4 万片/月 12 英寸晶圆、10 万片/月 12 英寸晶圆。三个项目合计投资约合 188 亿美元，合计产能为 24 万片/月，推算每 1 万片/月的12 英寸晶圆制造产能对应 7.8 亿美元的投资，每 1 万片/月产能对半导体设备需求预计为 6 亿美元。  28nm 及以上的成熟工艺制程市场空间接近 413 亿美元。新工厂将使用成熟工艺节点，即 28nm及以上工艺节点加工 12英寸晶圆。目前大量的 MCU，模拟芯片、电源管理芯片、CMOS 图像传感器、显示面板驱动 IC、Wi-Fi 控制器等都需要使用 28nm以上的如 40/45nm等工艺制程，下游应用领域包括智能手机、平板电脑、电视、机顶盒和互联网等移动计算及消费电子产品。据 IHS Markit预测，全球晶圆代工市场规模将从 2020年的 585亿美元上升至2025 年的 861 亿美元，其中 28nm 以上成熟制程占比为 48%，即约合 413 亿美元。且据 Counterpoint 数据显示，2021 年中芯国际在全球成熟制程产能中占比 11%，即面临 60亿美元以上的市场空间。  国内半导体设备商将持续受益于成熟制程的扩产。据中国国际招标网统计，目前国内主要 12 英寸晶圆厂的工艺制程设备国产化率约 13.4%，其中以去胶、CMP、清洗、热处理、刻蚀、PVD 等设备的国产化率较高，国产离子注入机也于近期取得重大突破，获 12英寸晶圆产线验证通过并确认了收入。得益于本轮晶圆厂扩产潮，以及国际关系摩擦激发更多的国产设备验证窗口被打开，国产设备商有望在新的扩建计划中取得更多的市场份额。 投资建议：  设备组合：中微公司、北方华创、芯源微、华峰测控、精测电子、万业企业、长川科技、迈为股份；建议关注：晶盛机电、光力科技、神工股份。  材料组合建议关注：沪硅产业、雅克科技、安集科技、立昂微、彤程新材、晶瑞电材、中环股份、鼎龙股份  功率半导体组合：新洁能、华润微；建议关注：斯达半导、士兰微、闻泰科技  模拟建议关注：圣邦股份、思瑞浦、卓胜微（射频）  MCU：兆易创新；建议关注中颖电子  其他：韦尔股份；建议关注：三安光电、乐鑫科技、恒玄科技 风险提示  疫情影响超预期；半导体设备国产化进程放缓；半导体材料国内市场增速放缓；美国进一步向中国禁售关键半导体设备。 2021 年 9 月 7 日 半导体行业点评 2 披露声明 本报告准确表述了证券分析师的个人观点。该证券分析师声明，本人未在公司内、外部机构兼任有损本人独立性与客观性的其他职务，没有担任本报告评论的上市公司的董事、监事或高级管理人员；也不拥有与该上市公司有关的任何财务权益；本报告评论的上市公司或其它第三方都没有或没有承诺向本人提供与本报告有关的任何补偿或其它利益。 中银国际证券股份有限公司同时声明，将通过公司网站披露本公司授权公众媒体及其他机构刊载或者转发证券研究报告有关情况。如有投资者于未经授权的公众媒体看到或从其他机构获得本研究报告的，请慎重使用所获得的研究报告，以防止被误导，中银国际证券股份有限公司不对其报告理解和使用承担任何责任。 评级体系说明 以报告发布日后公司股价/行业指数涨跌幅相对同期相关市场指数的涨跌幅的表现为基准： 公司投资评级： 买 入：预计该公司股价在未来 6-12 个月内超越基准指数 20%以上； 增 持：预计该公司股价在未来 6-12 个月内超越基准指数 10%-20%； 中 性：预计该公司股价在未来 6-12 个月内相对基准指数变动幅度在-10%-10%之间； 减 持：预计该公司股价在未来 6-12 个月内相对基准指数跌幅在 10%以上； 未有评级：因无法获取必要的资料或者其他原因，未能给出明确的投资评级。 行业投资评级： 强于大市：预计该行业指数在未来 6-12 个月内表现强于基准指数； 中 性：预计该行业指数在未来 6-12 个月内表现基本与基准指数持平； 弱于大市：预计该行业指数在未来 6-12 个月内表现弱于基准指数； 未有评级：因无法获取必要的资料或者其他原因，未能给出明确的投资评级。 沪深市场基准指数为沪深 300 指数；新三板市场基准指数为三板成指或三板做市指数；香港市场基准指数为恒生指数或恒生中国企业指数；美股市场基准指数为纳斯达克综合指数或标普 500 指数。 风险提示及免责声明 本报告由中银国际证券股份有限公司证券分析师撰写并向特定客户发布。 本报告发布的特定客户包括：1) 基金、保险、QFII、QDII 等能够充分理解证券研究报告，具备专业信息处理能力的中银国际证券股份有限公司的机构客户；2) 中银国际证券股份有限公司的证券投资顾问服务团队，其可参考使用本报告。中银国际证券股份有限公司的证券投资顾问服务团队可能以本报告为基础，整合形成证券投资顾问服务建议或产品，提供给接受其证券投资顾问服务的客户。 中银国际证券股份有限公司不以任何方式或渠道向除上述特定客户外的公司个人客户提供本报告。中银国际证券股份有限公司的个人客户从任何外部渠道获得本报告的，亦不应直接依据所获得的研究报告作出投资决策；需充分咨询证券投资顾问意见，独立作出投资决策。中银国际证券股份有限公司不承担由此产生的任何责任及损失等。 本报告内含保密信息，仅供收件人使用。阁下作为收件人