FoF新发抢眼、指数增强表现优异、医药配置显争议：分歧下的2021Q3基金市场说

请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 定量研究 专题报告 证券研究报告 分析师： 郑兆磊 zhengzhaolei@xyzq.com.cn S0190520080006 研究助理： 沈鸿 shenhong@xyzq.com.cn 报告关键点 本报告对 2021Q3 的开放式基金最新情况进行了总结，并着重对主动偏股型基金进行了分析： 三季度各类开放式基金表现分化，债券型基金表现突出。 主动偏股型基金仓位小幅下降：2021 年三季度末，主动偏股型基金仓位中位数为 86.74%，较2021Q2 下降 1.45%，处于 2010年以来 85.11%分位。 主动偏股型基金大幅减仓港股，基础化工行业主动加仓幅度最大。 宁德时代跃升主动偏股型基金第一大重仓股。腾讯控股、药明生物和香港交易所位列港股重仓股前三。 ＃relatedReport＃ 相关报告 《2021Q2 基金市场分析：超 6成主动偏股型基金规模增加，创业板与科创板增配明显》 《一季度主动偏股型基金仓位下调，继续增配港股，加仓银行、计算机、石油石化》 《四季度主动偏股型基金仓位上调至新高，港股增配明显，加仓食品饮料和有色金属》 投资要点 ＃summary＃ ⚫ 各类开放式基金在 2021Q3 表现分化，整体来说债券型基金表现较强，而偏股型基金表现一般，中位数普遍为负。从中位数来看，2021Q3 表现最好的为混合债券型一级基金，净值中位数上涨 2.15%。股票型基金里中证500 增强基金 Q3 业绩中位数为 5.26%，表现尤为抢眼。 ⚫ 2021Q3 基金市场整体规模及基金数量齐增：2021Q3 全市场开放式基金7947 只、总规模 23.07 万亿，相较 2021Q2 分别增加 4.22%、2.28%。 ✓ 2021Q3 新发基金 481 只，发行总份额 6449.69 亿份，相较于 2021Q2的 5623.78 亿份上升。 ✓ 主动偏股型基金中，超 3 成的基金规模增加。其中规模增加超 20 亿的有 52 只，规模增加 10 亿到 20 亿的有 43 只。 ⚫ 主动偏股型基金仓位小幅下调：2021 年三季度末，主动偏股型基金仓位中位数为 86.74%，较 2021Q2 减少 1.45%。 ⚫ 主动偏股型基金重仓股集中度明显下降，市场分歧上升：2021 年三季度末，主动偏股型基金重仓股持股市值 CR10、CR20 与 CR50 均明显下降，说明市场的分歧度有明显的上升。 ⚫ 主动偏股型基金大幅减配港股，基础化工与医药行业主动加仓幅度最大。 ✓ 2021 年三季度主动偏股型基金披露重仓股中，主板占比 65.60%，占比最高，较 Q2 增加 2.92%，港股占比大幅下降 3.7%至 8.79%。 ✓ 主动配置比例增幅最大的行业为基础化工、医药、电力及公用事业，分别达 0.86%、0.81%、0.53%。主动减仓幅度最大的行业为计算机、消费者服务、食品饮料。 ⚫ 三类基金大咖出现分歧：今年领跑基金加仓新能源减配医药，长期绩优基金与百亿基金加仓医药减配新能源。 ⚫ 主动偏股型基金重仓股持仓明细： ✓ 宁德时代跃升第一大重仓股。2021 年三季度主动偏股型基金披露的重仓股中，持股市值前五大的个股分别为宁德时代、贵州茅台、药明康德、五粮液、海康威视。 ✓ 2021 年三季度主动偏股型基金重仓股中，港股持股市值前三大个股分别为腾讯控股、药明生物、香港交易所，持股市值分别为 374.66亿元、171.28 亿元及 146.56 亿元。 风险提示：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。 ＃title＃ FoF 新发抢眼、指数增强表现优异、医药配置显争议：分歧下的 2021Q3 基金市场说 ＃createTime1＃ 2021 年 10 月 28 日 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 2 - 定量研究专题报告 目录 1、业绩表现：三季度基金表现分化，债券型基金表现突出 ............................... - 4 - 1.1、基金业绩表现：权益基金整体表现一般，债券型基金表现突出 ........... - 4 - 1.2、主动偏股型基金 2021Q3 及前三季度业绩 TOP10 .................................... - 5 - 2、基金数量与规模齐增，偏股混合型基金新发份额最多 ................................... - 7 - 2.1、基金市场整体规模：2021Q3 数量与规模齐增 ......................................... - 7 - 2.2、新发基金概况：FOF 发行明显增多，偏股混合型基金占比超 3 成 ..... - 10 - 2.3、主动偏股型基金规模变动：超三成基金 Q3 规模增加 .......................... - 11 - 3、基金仓位：2021Q3 主动偏股型基金仓位整体略有下降 ............................... - 12 - 4、2021Q3 基金重仓股集中度明显下降，市场分歧上升 ................................... - 13 - 5、板块与行业配置：大幅减配港股，医药及食品饮料行业加仓幅度最大 ..... - 14 - 5.1、板块配置：大幅减配港股，增配主板，双创板块持平 ......................... - 14 - 5.2、行业配置：主动加仓幅度前三行业为基础化工、医药、电力及公用事业 - 15 - 6、各类基金大咖调整了哪些行业？ .................................................................... - 16 - 6.1、今年领跑基金：大幅超配新能源相关行业，低配食品饮料和医药 ..... - 16 - 6.2、长期绩优基金：“越调越买”，超配最高、主动加仓最多的行业均为医药.............................................................................................................................. - 16 - 6.3、百亿基金：主动减仓消费者服务与电力设备及新能源，加仓医药 ..... - 17 - 7、重仓股持仓明细：宁德时代跃升第一大重仓股，腾讯控股、药明生物、香港交易所位列港股前 3 ................................................................................................... - 18 - 7.1、基金重仓个股 TOP20：宁德时代跃升第一大重仓股 ............................. - 18 - 7.