2021年第48周地产周报：第三批集中供地陆续开展，土拍热度仍然有限

东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 行业周报 【行业·证券研究报告】 房地产行业 第三批集中供地陆续开展，土拍热度仍然有限 ——2021 年第 48 周地产周报 核心观点 ⚫ 本周市场回顾。第 48 周房地产板块指数弱于沪深 300 指数和创业板指。房地产板块较沪深 300 指数相对收益为 -0.9 %。沪深 300 指数报收 4860.13，周度涨幅为-0.6%；创业板指数报收 3468.87，周度涨幅 1.5%；房地产板块指数报收 3213.24，周度涨幅为-1.5%。 ⚫ 本周行业要闻。深圳二手房交易平台发布新规。上海市政府新闻办发布会指出，“十四五”期间计划新增保障性租赁住房 47 万套以上。第三次集中供地已在苏州、深圳和南京开展。成都出台政策促进市场平稳。 ⚫ 本周新房销售量较上周减少，二手房销售较上周持平。第 48 周 29 大城市新房销售为 3.3 万套，较第 47 周减少；11 大城市二手房销售 0.7 万套，较第 47 周持平；一线城市新房、二手房交易较第 47 周的增速分别为 11.3%，4.7%； 二线城市新房、二手房交易较第 47 周的增速分别为-3.5%，-1.9%。库存量、库销比较上周增加。截至第 48 周 15 大城市库存为 123.3 万套，较第 47 周增加 1.2 万套；库销比为 12.2 个月，较第 47 周增加。一线城市库存量 27.0 万套，较第 47 周增加 0.3 万套，库销比为 7.7 个月，较第 47周增加 0.1 个月。二线城市库存量 59.2 万套，较第 47 周增加，库销比为11.1 个月，较第 47 周增加 0.4 个月。本周土地市场出让热度较上周上升。第 48 周 26 大城市合计成交土地 36 块，较第 47 周增加 30 块。其中一线城市、二线城市、环沪卫星城、粤港澳卫星城分别成交 14、21、1、0 块，较第 47 周分别增加 13 块、增加 21 块、保持不变、减少 4 块。土地出让金额增加。第 48 周 26 大城市土地出让金 605 亿元，较第 47 周增加 531 亿元。 ⚫ 重点公司公告。保利发展拟发行人民币 98 亿元债券；城建发展完成 7.3 亿中期票据发行。苏州高新控股子公司、天地源下属全资子公司、栖霞建设竞得地块。苏宁环球、卧龙地产发生人事变动。 投资建议与投资标的 ⚫ 第三批土拍已陆续开展，22 城也已全部发布公告。从近期完成拍卖的三座城市表现看，溢价率较之前有所下降，亦未出现流拍，但土拍热情仍然较低，多为地方国企兜底。近期政策层面改善，但力度有限，开发商仍面临多方信用的收缩，只有更大力度的需求端刺激政策才能使行业基本面有明显反转。下行趋势中具备融资优势的央企国企具备更强的整合能力，推荐保利地产(600048，买入)、万科 A(000002，买入) ；与业绩具有弹性的二线龙头，推荐金地集团(600383，买入)、旭辉控股集团(00884，买入) 。物管行业短期内受开发业务牵连，但长期仍具备成长性。推荐旭辉永升服务(01995，买入) 、碧桂园服务(06098，买入)、保利物业(06049，买入)、融创服务(01516，买入)。商管服务高增长低估值，商业模式佳，看好星盛商业(06668，买入)、宝龙商业(09909，买入)，建议关注华润万象生活(01209，未评级)。 风险提示 ⚫ 疫情影响导致销售大幅低于预期。 ⚫ 政策调控严厉程度高于预期。利率发生明显上升。 Table_ Base Info 行业评级 看好 中性 看淡 (维持) 国家/地区 中国 行业 房地产行业 报告发布日期 2021 年 11 月 29 日 行业表现 资料来源：WIND、东方证券研究所 证券分析师 赵旭翔 zhaoxuxiang@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521070001 证券分析师 吴丛露 wuconglu@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860520020003 香港证监会牌照：BQJ931 联系人 吴尘染 wuchenran@orientsec.com.cn 联系人 苏若琳 suruolin@orientsec.com.cn 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 房地产行业行业周报 —— 第三批集中供地陆续开展，土拍热度仍然有限 2 目 录 1.第 48 周市场行情回顾（2021.11.22~2021.11.27） ..................................... 4 1.1 第 48 周行业指数表现 .................................................................................................. 4 1.2 第 48 周地产板块个股表现 .......................................................................................... 4 2.行业及公司要闻回顾（2021.11.22~2021.11.27） ....................................... 4 2.1 行业一周要闻回顾 ........................................................................................................ 4 2.2 房地产行业重点城市一周数据回顾 ............................................................................... 5 2.3 重点城市土地市场跟踪 ................................................................................................ 8 2.4 重点公司一周要闻回顾 .............................................................................................. 11 3.投资建议 .....