房地产行业周报：库存微增，万物云拟分拆上市

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 库存微增，万物云拟分拆上市 行业评级：增持 报告日期：2021-11-08 行业指数与沪深 300 走势比较 分析师：王洪岩 执业证书号：S0010521010001 邮箱：wanghy@hazq.com 相关报告 1.【华安地产】克尔瑞数据点评：“银十”褪色，单月权益跌幅高于全口径 2021-11-01 2.【华安地产】行业周报：新房成交持 续 下 行 ， 因 城 施 策 持 续 推 进 2021-11-01 3.【华安地产】行业周报：房地产税试点改革，短期波动难掩长期向稳 2021-10-25 主要观点： 市场表现： 本周，上证指-1.57%，收报于 3491.57 点；创业板指本周 0.06%，收报3352.75 点；沪深 300 本周-1.35%，收报于 4842.35 点。房地产板块-3.22%，在 28 个行业内位列第 22 位。 新房成交：成交面积同比-22.7%，环比-12.6% 本周（10.29-11.04），我们重点跟踪的 32 城一手房成交面积合计约 295万方，同比-22.7%，环比-12.6%。其中，一线（4 城）一手房合计成交面积 84 万方，同比 5.7%、环比-12.2%；二线（14 城）一手房合计成交面积 138 万方，同比-24.1%、环比-1.8%；三线（14 城）一手房合计成交面积 72 万方，同比-39.6%、环比-28.2%。 二手房成交：成交面积同比-45.2%，环比-2.9% 本周（10.29-11.04）我们重点跟踪的 17 城二手房成交面积合计约 95 万方，同比-45.2%，环比-2.9%。其中，一线（2 城）二手房合计成交面积25 万方，同比-40.6%、环比-10.7%；二线（8 城）二手房合计成交面积46 万方，同比-45.5%、环比-0.8%；三线（7 城）二手房合计成交面积23 万方，同比-49.0%、环比 2.5%。 新房库存：库存面积环比+0.96%，去化周期 10.0 月 截至 2021.11.04，本周，我们重点跟踪的 16 城新房库存面积合计约 9287万方，环比+0.96%，整体去化周期（按面积）约 10.0 月。其中，一线（4 城）新房库存合计 2958 万方，环比+0.93%，去化周期 8.5 月；二线（6 城）新房库存 3178 万方，环比+1.23%，去化周期 7.6 月；三线（6 城市）新房库存 3151 万方，环比+0.70%，去化周期 19.0 月。 土地市场：百城土地成交面积 897 万方，成交土地总价 224 亿元，土地溢价率 1.06% 上周（10.25-10.31），百城土地供应数量为 391 宗，对应土地供应建面约 3804 万方；百城土地成交数量为 102 宗，对应土地成交建面约 897万方，成交土地总价约 224 亿元，百城土地溢价率为 1.06%。其中，一线、二线、三线城市土地成交建面分别为 111 万方、435 万方和 351 万方，同比分别为-42%、-75%和-88%，对应土地溢价率分别为 0.0%、2.95%和 0.71%。 -36%-24%-11%1%14%27%11/202/215/218/21房地产沪深300 房地产 行业研究/行业周报 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 17 证券研究报告 投资建议： 继“三条红线”后，“房地产贷款集中度管理”及“土地供应两集中”等政策的出台，将供需两端双向约束。调控风向未变，“以稳为主”仍为主基调，大放大收的空间较窄。当前板块估值及仓位已处历史低位。往后看，低基数效应消退，Q4 基本面下行承压，行业供需两端受限带来拿地、销售、降杠杆之间的不协调加重。建议关注：（1）稳健发展型：保利发展、万科 A、金地集团；（2）成长受益型：金科股份、中南建设、华发股份；（3）物管优质标的：华润万象生活、碧桂园服务、金科服务、宝龙商业等。 风险提示： 房地产调控政策趋严，销售修复不及预期，资金面大幅收紧等。 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 3 / 17 证券研究报告 正文目录 1 新房成交：成交面积同比-22.7%，环比-12.6% ................................................................................................... 5 2 新房库存：库存面积环比+0.96%，去化周期 10.0 月 .......................................................................................... 7 3 二手房市场：成交面积同比-45.2%，环比-2.9% ............................................................................................... 10 4 土地市场：百城土地成交面积 897 万方，成交土地总价 224 亿元，土地溢价率 1.06% ................................... 12 5 行业新闻： ......................................................................................................................................................... 13 6 公司要闻： ......................................................................................................................................................... 14 7 风险提示： ......................................................................................................................................................... 16 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 4 / 17