公募权益类基金投资者盈利洞察报告

55722691481118392195163166971 2628 271583510327573公募权益类基金投资者盈利洞察报告主办机构：主办媒体：年月0102公募权益类基金投资者盈利洞察报告经过20多年不断探索与实践，公募基金行业迎来了高速度、高质量发展的新时代。随着居民财富不断积累，理财需求日益增强，基金投资群体迅猛增长。但是，我们也看到，全行业虽然花大力气进行投资者教育，“基金赚钱基民不赚钱”的现象仍然大量存在，如何提升与改变基金持有人体验，是我们亟待解决的重大课题。本期《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》在大量数据分析的基础上，研究客户投资习惯、交易行为对收益的影响，探索基金投资规律，以期总结经验，为基金投资提供指导。希望通过我们的努力，传导正确的投资理念，造福投资者，使公募基金成为普惠金融的典范。公募基金作为资本市场的专业投资机构，汇集的是千万客户的资金与信任，我们始终要把这份信任当成一种责任，保持清醒的认识，将客户想要的稳定与安心放在首要位置，精细打磨产品，专注做好投资，用心做好陪伴，改善投资者的盈利体验，帮助客户真正收获资本市场所带来的中长期回报，实现“稳稳的幸福”。“基金赚钱、基民不赚钱”的问题是整个行业长期可持续发展的痛点。为寻找这个问题的答案，在“以客为尊”的核心价值观指引下，2020年，我们开展了一次较大规模的抽样调查，发布了《权益类基金个人投资者调研白皮书》。白皮书通过大量调研数据的呈现，反映出投资者的困惑、障碍和需求，对行业和投资者自身具有一定的启发性。白皮书数据结论在行业内得到广泛的引用，但同时，大家对数据有更高的期待，希望看到基于客户真实盈利情况的较为全面的统计分析。事实上，客户实际盈利数据的统计工作非常复杂，多年来限于局部，全面进行梳理的难度极大。而随着基金“出圈”，持有人与日俱增，如何改善基民盈利体验的问题愈发凸显，一个全面且真实的盈利统计分析是必要且紧迫的，我们深感有责任推动行业对于客户盈利体验问题给予更多的关注。为此，我们联合同业伙伴富国、交银，三家公司一起统计了旗下4682万主动权益类基金客户的账户共计5.65亿笔交易记录数据，去寻找影响基金投资盈亏的关键因素，并联合中国证券报形成这份《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》。鉴往知来，我们希望通过对客户盈利数据的统计分析，找准未来提升客户盈利体验工作的重点，同时也希望能够带动行业更加关注改善客户盈利体验的问题，为基金行业生态的各个环节提供参考，共同努力帮助投资者树立正确的投资理念、引导理性的投资行为，从而力争实现“基金赚钱，基民也赚钱”，让基金成为老百姓信赖的投资工具，铸就普惠金融的典范。开篇寄语富国基金总经理交银施罗德基金总经理景顺长城基金总经理康乐陈戈谢卫景顺长城基金 富国基金 交银施罗德基金 中国证券报0304狄更斯在《双城记》开头说，“这是一个最好的时代，也是一个最坏的时代；这是一个智慧的年代，也是一个愚蠢的年代；这是一个信任的时期，也是一个怀疑的时期。”过去二十三年，中国公募基金行业迎来了高速的发展，规模历史性增至24.02万亿元。1作为一种大众理财选择，公募基金愈发为大众所认可和接纳。特别是近一两年，基金开始“出圈”，“顶流”基金经理们一度成为“偶像”，基金隔三差五登上热搜，大量新基民慕名而来。对于公募基金行业而言，最好的时代或许正在来临。但是基金出圈后，市场迎面泼了一盆冷水。牛年春节前大量投资者涌入基金市场，年后即遭遇资产的快速缩水。对于这部分投资者来说，这个公募基金“最好的时代”被抹上了些许怀疑的色彩。“买基金真的能赚钱吗？为什么基金赚钱基民不赚钱？买到顶流基金经理管理的基金是不是收益会更好？承担了更高风险就能获得更高的收益吗？铺天盖地宣传的定投究竟有没有效果？”面对投资者这样的困惑，我们做过抽样调查，也有过局部渠道分析，但是全面而真实的客户数据分析却仍未有过。这一次，景顺长城基金、富国基金、交银施罗德基金三家权益类大型基金公司2联合起来，携手中国证券报做了这样一件可能是具有行业开创意义的事情。我们第一次汇总了三家公司共计129只主动权益类基金产品的全部4682万客户3，处理了共计5.65亿笔交易记录的数据，从总体的盈利情况、客户的投资行为以及基金的风险收益特征等维度进行了系统性的梳理和分析。三家基金公司主动权益投资能力长期在业内位居前列，出色的业绩吸引了大量客户，这些客户的盈利千差万别，背后却有相似的投资行为，这些数据是观察权益类基金投资者非常好的样本。统计分析的结果，虽是情理之中，却也有很多意料之外。那些能够获得较好投资收益的基民，遵循的投资原则都是相似的。但是基金投资收益不尽如人意的基民，则各有各的“不幸”。我们做这样的统计分析，便是试图从最客观的客户交易行为和盈利状况去发现问题，希望这些问题的讨论和研究能够揭示影响基金盈亏的关键因素是什么，希望能够帮助投资者用更好的心态和方法参与基金投资，在投资道路上获取更好的收益。如果“基金的好收益≠基民的好收益”，那么基金的财富密码究竟是什么？我们亲身经历了这个不等式，现在我们想要寻找一个基民获得好收益的等式。当然，我们也希望这些数据对基金行业能有帮助，帮助基金公司及销售机构在产品设计、宣传销售、客户陪伴，乃至投资运作等方面更有针对性地开展工作，共同努力提升投资者盈利状况，更好地推动公募基金行业良性健康发展。1、数据来源：中国证券投资基金业协会，截至2021.08。2、权益类大型公司是按照海通证券规模排行榜，近一年主动权益的平均规模进行划分，累计平均主动权益规模占比达到全市场主动权益规模50%的基金公司，截至2021.6.30共有11家。3、仅统计投资到成立满一年的主动权益类基金的所有客户，截至2021.03.31。序 言公募权益类基金投资者盈利洞察报告景顺长城基金 富国基金 交银施罗德基金 中国证券报0506数据来源计算方式样本代表性历史全部个人客户现持有份额客户主动权益类基金景顺长城基金、富国基金、交银施罗德基金三家基金公司旗下成立满一年的主动权益类基金历史上所有客户的盈利及交易情况等数据。本报告的数据分析，参考中国基金业金牛奖的计算方式，数据分析结果经过金牛奖主办机构中国证券报社专业人员复核及确认。景顺长城基金、富国基金、交银施罗德基金为海通证券标准下11家权益类大型基金公司中的三家，三家基金公司成立均超过15年，且长期投资能力优秀。截至今年6月30日，三家公司过去5年的整体超额收益均排在权益类大型基金公司前五名。截至今年3月31日，三家公司符合统计标准的历史全部个人客户共计4682万，数据具有一定行业代表性。（权益类大型公司是按照海通证券规模排行榜，近一年主动权益的平均规模进行划分，累计平均主动权益规模占比达到全市场主动权益规模50%的基金公司。超额收益指主动型基金超额收益（净值增长率减去业绩比较基准后的收益）按照期间管理资产规模加权计算的平均超额收益。景顺长城基金成立于2003年6月12日，富国基金成立于1999年4月13日，交银施罗德基金成立于2005年8月4日）。指所有购买过景顺长城基金、富国基金、交银施罗德基金三家基金公司