【清科】2020年中国信托公司股权投资发展研究报告

I2020 中国信托公司股权投资发展研究报告目8 · 录8摘 要 ………………………………………………………………………………………………………………………… 11. 中国信托行业发展环境分析 …………………………………………………………………………………………… 51.1 国内外宏观经济形势分析 …………………………………………………………………………………… 51.2 中国股权投资市场发展概况 ………………………………………………………………………………… 61.3 中国信托行业监管政策分析 ………………………………………………………………………………… 92. 中国信托公司业务发展现状 ………………………………………………………………………………………… 152.1 信托资产规模及结构变化情况 …………………………………………………………………………… 152.2 信托资金主要来源及投向情况 …………………………………………………………………………… 162.3 信托公司主要业务分类情况 ……………………………………………………………………………… 182.4 信托公司股权投资相关业务情况 ………………………………………………………………………… 192.4.1 股权投资类股权信托—PE类业务 …………………………………………………………………… 202.4.2 定向增发类业务 ……………………………………………………………………………………… 212.4.3 并购类业务 …………………………………………………………………………………………… 213. 中国信托公司股权投资业务发展现状及主要模式 ………………………………………………………………… 253.1 68家信托公司基本情况分析 ……………………………………………………………………………… 253.2 信托公司持有私募基金管理人牌照情况 ………………………………………………………………… 303.3 信托公司私募股权投资信托业务的主要模式 …………………………………………………………… 303.3.1 固有资金直接投资模式 ……………………………………………………………………………… 313.3.2 股权投资信托计划直接投资模式 …………………………………………………………………… 323.3.3 参股私募股权投资基金模式 ………………………………………………………………………… 353.3.4 设立信托PE子公司模式 ……………………………………………………………………………… 374. 信托公司与其他金融机构股权投资业务的竞争与合作 …………………………………………………………… 414.1 各类金融机构股权投资业务发展模式及优劣势 ………………………………………………………… 42II2020 中国信托公司股权投资发展研究报告4.2 其他金融机构股权投资相关业务发展情况 ……………………………………………………………… 434.2.1 银行及理财子公司 …………………………………………………………………………………… 434.2.2 证券公司 ……………………………………………………………………………………………… 474.2.3 保险公司 ……………………………………………………………………………………………… 494.2.4 公募基金 ……………………………………………………………………………………………… 524.3 信托公司发展股权投资业务的优劣势与机遇挑战 ……………………………………………………… 534.3.1 发展优势 ……………………………………………………………………………………………… 534.3.2 发展劣势 ……………………………………………………………………………………………… 544.3.3 发展机遇 ……………………………………………………………………………………………… 554.3.4 面临挑战 ……………………………………………………………………………………………… 565. 中国信托公司PE子公司发展研究 …………………………………………………………………………………… 595.1 信托公司全资/控股的PE子公司情况 ……………………………………………………………………… 595.2 信托PE子公司投融资情况分析 …………………………………………………………………………… 625.2.1 在管基金情况 ………………………………………………………………………………………… 625.2.2 投资基金情况 ………………………………………………………………………………………… 635.2.3 投资项目情况 ………………………………………………………………………………………… 645.3 代表性信托PE子公司简介 ………………………………………………………………………………… 655.3.1 建信（北京）投资 …………………………………………………………………………………… 655.3.2兴业国信 ……………………………………………………………………………………………… 665.3.3 平安创新资本 ………………………………………………………………………………………… 675.3.4 中融鼎新 ……………………………………………………………………………………………… 686. 中国信托公司股权投资业务发展典型案例研究 …………………………………………………………………… 716.1 银行背景 …………………………………………………………………………………………………… 726.1.1 建信信托——股权投资业务发展较早、已渐成规模，覆盖国企改革、新能源及新能源汽车、 先进制造、人工智能、消费等多个领域 …………………………………………………………… 726.1.2 兴业国际信托——债权类业务、地产信托业务较多，私募股权投资基金主要通过 子公司管理 …………………………………………………………………………………………… 74III2020 中国信托公司股权投资发展研究报告6.1.3 交银国际信托——主要作为LP投资基金，聚焦医疗大健康、新能源及新能源汽车、先进制造、 人工智能等新兴领域 ………………………………………………………………………………… 766.2 产业集团背景 ……………………………………………………………………………………………… 776.2.1 中信信托——主要以PE子公司模式开展私募股权投资业务 ……………………………………… 776.2.2 平安信托——以子公司和第三方设立主题PE产品模式开展股权投资 …………………………… 796.2.3 中融信托——房地产私募基金、产业并购基金较多，聚焦于传统产业改造升级、新兴产业、 国家基础设施领域 …………………………………………………………………………………… 816.2.4 五矿信托——以传统信托业务为主，主要以LP身份参与私募股权基金投资，参投数量