东吴策略·市场温度计：散户情绪降温，公募分化收敛

散户情绪降温，公募分化收敛——东吴策略·市场温度计证券分析师 ：姚佩执业证书编号：S0600520090005邮箱：yaopei@dwzq.com.cn证券研究报告2021年3月16日最近一周数据历史分位数前一周数据机构行为偏股混合型基金仓位85.3%/85.5%股票型基金仓位88.9%/88.8%股市流动性新成立偏股型公募基金份额（亿元）52495%914新成立股票型私募基金规模（亿元）00%0陆股通合计净流入（亿元）6658%-8ETF净流入额（亿元）-1051%-28融资余额增加值（亿元）-1857%-41工行银证转账净值（亿元）0.6/0.47首发募集资金（亿元）5989%45产业资本净减持（亿元）6389%70交易费用（亿元）8693%89微观个股对比20年牛市高股价组单周收益-0.9%尾部跑赢头部20年牛市低股价组单周收益0.8%20年牛市高市盈率组单周收益-3.2%尾部跑赢头部20年牛市低市盈率组单周收益1.1%20年牛市高业绩组单周收益-1.8%尾部跑赢头部20年牛市低业绩组单周收益-1.7%数据汇总市场温度36度：最近一周市场情绪降温，A股市场资金净流入92亿元，前值633亿元。请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明注：最近一周为2021/3/8-3/12，此前一周为2021/3/1-3/5 ，下同。最近一周数据历史分位数前一周数据情绪及估值水平上证A股融资买入额（亿元）169282%1934创业板融资买入额（亿元）42580%445杠杆率8.0%40.2%8.5%上证A股成交额（亿元）2001493.5%21167创业板成交额（亿元）809890.9%8152全部主板换手率1.1%27.6%1.1%中小板换手率1.6%13.4%1.6%创业板换手率2.9%37.2%2.5%涨跌停占比7.6%57%11.2%上证A股市盈率1760%17创业板市盈率9178%97电子板块市盈率5454%61电气设备板块市盈率5971%60食品饮料板块市盈率5176%54A股风险溢价1.2%32%1.1%行业离散度4.773%9.52数据来源:Wind，东吴证券研究所rMrNsQwOyQ7NcMbRoMpPtRnMkPpPpMkPmNsM9PoPrOMYsQtRxNqMqQ• 机构行为：内外资风格均偏向价值。过去一周外资偏好银行、电力设备、食品饮料等行业，对农林牧渔、家电、电子等行业相对谨慎。公募基金分化有所收敛，风格偏向以消费为代表的价值。• 股市流动性：最近一周A股资金净流入仅92亿元，前值633亿元。资金流入放缓主要由于散户情绪降温，银证转账连续两周维持低位，杠杆资金上周净流出185亿元。此外，公募基金发行规模也有所下滑，新成立偏股型公募基金524亿元，前值914亿元。• 头尾部对比：从绝对股价、净利润同比增速、市盈率角度来看，均为尾部跑赢头部。• 情绪与估值：主板和创业板的融资买入额和成交额等情绪指标均有下降；行业间的分化较上周上升。• 风险提示：资金入市规模为大致估算，仅供投资者参考；疫情二次爆发造成企业业绩不及预期；通胀上行超预期。数据点评数据来源:Wind，东吴证券研究所3235144上周五（3/12）偏股混合型基金仓位85.3%，前值85.5% ；股票型基金仓位88.9%，前值88.8% 。1机构行为——基金仓位数据来源:Wind，东吴证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明56065707580859095200025003000350040004500500055006000沪深300点位（左轴）股票型基金仓位（%，右轴）偏股混合型基金仓位（%，右轴）图表以沪深300、创业板指、上证50、3个中信风格指数和2个申万指数（电子，计算机）为参考，选取规模前100偏股混合型和普通股票型基金；气泡大小代表规模。最近一周（2021/3/8-3/12，下同）公募基金分化有所收敛，风格偏向以消费为代表的价值。此前一周公募风格分化明显，市场无一致风格选择。1机构行为——基金风格数据来源:Wind，东吴证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明6​金融周期消费沪深300上证50创业板指计算机-6-4-202-8-6-4-20242021/3/1-3/5基金净值涨幅（%）2021/3/8-3/12基金净值涨幅（%）基金净值涨幅分布​金融周期消费沪深300上证50创业板指电子计算机-18-16-14-12-10-8-6-4-20-6-4-20242021/2/22-2/26基金净值涨幅（%）2021/3/1-3/5基金净值涨幅（%）基金净值涨幅分布近一周北上资金净买入额前三行业：银行、电力设备、食品饮料；卖出前三行业：农林牧渔、家电、电子。目前北上资金持仓市值前三大行业：食品饮料、医药、银行；后三行业：纺织服装、综合、综合金融。1机构行为——外资风格数据来源:Wind，东吴证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明7-30-20-1001020304050银行电力设备食品饮料非银建材机械交通运输医药建筑传媒国防军工纺织服装石油石化综合综合金融汽车电力公用基础化工钢铁煤炭计算机通信轻工制造商贸零售房地产消费者服务有色金属农林牧渔家电电子北上资金各行业净买入额（亿元，3/8-3/12）食品饮料16.3%医药11.3%银行8.1%家电7.9%电力设备7.9%非银5.8%电子5.5%机械4.6%基础化工3.5%其他29.2%北上资金持仓市值（3/12）235148类别指标最近一周（亿元）前一周（亿元）资金流入偏股型公募基金发行524914外资净流入66-8ETF净流入-105-28融资余额增加-185-41资金流出IPO融资5945产业资本净减持6370交易费用8689资金净流入926332股市流动性概览最近一周（3/8-3/12，下同）资金入市合计净流入92亿元，前值633亿元。数据来源:Wind，东吴证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明92最近一周新成立偏股型公募基金份额524亿元，历史分位数95%，前值914亿元。21年3月新成立股票型私募基金规模为0亿元，历史分位数0%，前值10亿元。资金流入——基金发行数据来源:Wind，东吴证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明10050100150200250300350400450500新成立私募基金规模（亿元）020040060080010001200140016001800新成立公募基金份额（偏股型，亿元/周）2最近一周股票型ETF净主动买入-105亿元，历史分位数0.8%，前值-28亿元。资金流入——外资&ETF最近一周陆股通合计净流入66亿元，历史分位数58%，前值-8亿元。数据来源:Wind，东吴证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明11-400-300-200-1000100200300400沪股通流入：当周（亿元）深股通流入：当周（亿元）2500270029003100330035003700-150-100-50050100150全部ETF（亿元，左轴）上证综指（右轴）2最近一周融资余额增加-185亿元，历史分位数7%，前值-41亿元。最近一周工行银证转账指数0.6，前值为0.47