汽车行业：乘用车企业“双积分”交易正式启动

请参阅最后一页的重要声明 证券研究报告·行业动态 乘用车企业“双积分”交易正式启动行业动态信息 本周行业要闻 1） 7 月 2 日，工信部、商务部、海关总署、市场监管总局联合发布公告，公布 2017 年度乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分核算情况。即日起乘用车企业“双积分”交易启动。 【点评】随着“双积分”交易的正式启动，国内外乘用车企业将迎大考，特别是新能源正积分较少的车企将面临更大压力。 2）7 月 2 日，发改委出台的《关于创新和完善促进绿色发展价格机制的意见》指出，2025 年底前，对电动汽车集中式充换电设施用电，免收需量（容量）电费。 【点评】电动汽车集中式充换电设施免收容量电费政策将由 2020年延长到 2025 年。电动车使用成本将继续显著低于燃油车使用成本，有利于推广普及。 3）7 月 3 日，工信部节能司发布《新能源汽车动力蓄电池回收利用溯源管理暂行规定》。 【点评】《规定》出台将有利于新能源汽车动力电池的安全监管和高效回收，促进电池企业的业务发展以及新能源汽车的销售。 本周公司要闻 【金龙汽车】子公司与百度合作开发无人驾驶电动汽车，【万向钱潮】投资工业互联网。 投资建议 紧握汽车行业三条投资主线：1、行业趋势主线；以电动智能为主的新兴产业发展方向，具有高确定性与成长性；以传统汽车的节能减排为主要方向的改造提升，有望迎来业绩快速增长。2、产业压力提升与行业增速放缓下的整车周期主线。3、具备三种动能的零部件国际化主线。 近期行业催化：汽车产业投资管理规定征求意见，新能源补贴调整过渡期即将结束，“双积分”政策付诸实施，智能汽车创新发展战略公布，新能源汽车、重卡等销量超预期。 维持 买入 余海坤 yuhaikun@csc.com.cn 86451002 执业证书编号：S1440518030002 发布日期： 2018 年 07 月 09 日 市场表现 相关研究报告 -30.00%-20.00%-10.00%0.00%10.00%20.00%汽车(中信)上证指数汽车 1 汽车 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 目录 一、本周观点 ........................................................................................................................................................... 2 二、汽车板块行情回顾 ........................................................................................................................................... 3 2.1 板块行情 ..................................................................................................................................................... 3 2.2 个股表现 ..................................................................................................................................................... 4 三、本周行业要闻 ................................................................................................................................................... 5 四、行业数据 ........................................................................................................................................................... 7 4.1 汽车销量数据跟踪 ..................................................................................................................................... 7 4.2 国际油价数据跟踪 ..................................................................................................................................... 8 4.3 上游原材料价格数据跟踪 ......................................................................................................................... 8 图表目录 图表 1： 重点公司盈利预测及评级（单位：元）............................................................................................... 2 图表 2： 各行业涨跌幅（2018/07/02-2018/07/06） ............................................................................................. 3 图表 3： 汽车细分领域涨跌幅（2018/07/02-2018/07/06） ................................................................................. 3 图表 4： 汽车概念板块涨跌幅（2018/07/02-2018/07/06） ................................................................................. 3 图表 5： 个股涨跌幅情况（2018/07/02-2018/07/06） ......................................................................................... 4 图表 6： 覆盖公司涨跌幅情况（2018/07/02-2018/07/06） ..................................