区域财政专题研究之十：2019年地级市政府债务全扫描（华东、华南、华中）

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2020 年 6 月 28 日 固定收益 2019 年地级市政府债务全扫描（华东、华南、华中） ——区域财政专题研究之十 固定收益动态 我国地方政府债务指标处于合理区间，风险整体可控，那么在结构上会否出现个别地区债务规模大、负担重、举债空间小等问题？本文详细扫描了华东、华南、华中等地区 159 个地级市（包括副省级省会城市、计划单列市、自治州、盟，下文统称为地级市）截至 2019 年末的债务数据，以期观察各地级市的地方政府债务风险水平。 ◆ 华东地区 安徽省各地市 2019 年末的政府债务余额排名变动较大；阜阳市政府债务余额最高，黄山市最低；阜阳市、六安市 2019 年政府债务增长率超过 30%。江苏省各地市债务规模排名变动不大，镇江市地方政府债务规模增长迅速，负债率跃居全省第一；南京市债务余额最高，连云港市最低；镇江市 2019年政府债务增长率超过 50%。山东省地级市债务规模排名有所变动，原莱芜市撤销并入济南市，潍坊市负债率升至第一；青岛市债务余额最高，最低为日照市；菏泽市 2019 年地方政府债务增长率超过 30%。浙江省各地市 2019 年政府债务余额分化较大，负债率排名变动亦较大；杭州市债务余额最高，舟山市最低；2019 年温州市政府债务增长率超过 40%。 ◆ 华南地区 福建省 2019 年各地级市政府债务规模增长率较为均衡，负债率排名基本无变动；泉州市债务余额最高，南平市最低；2019 年地方政府债务增长率均未超过 30%。广东省部分地级市数据样本不完整，从披露数据的地级市来看，广州市债务余额最高，潮州市最低；2019 年深圳市债务增长率最高。广西各地市中南宁市债务余额最高，防城港市最低，债务增长率均未超30%。海南省海口市 2019 年末债务余额为 690.34 亿元，三亚市 2019 年末余额为 282.69 亿元。 ◆ 华中地区 河南省债务余额最高为郑州市，漯河市最低；2019 年信阳市政府债务增长率超过 30%。湖南省各地级市债务余额最高为长沙市，张家界市最低；2019年湘潭市地方政府债务增长率超过 30%。湖北省各地级市债务余额最高为武汉市，随州市最低；2019 年荆州市地方政府债务增长率超过 30%。江西省各地级市债务余额最高为南昌市，景德镇市最低。 ◆ 风险提示 注意统计口径偏差；警惕债务增长过快的地区；警惕化解地方政府隐性债务时对区域经济造成的下滑压力。 分析师 张旭 (执业证书编号：S0930516010001) 010-58452066 zhang_xu@ebscn.com 危玮肖 (执业证书编号：S0930519070001) 010-58452070 weiwx@ebscn.com 邬亮 (执业证书编号：S0930518040003) 010-58452047 wuliang16@ebscn.com 联系人 李枢川 010-58452065 lishuchuan@ebscn.com 相关研报 2019 年百强县经济财政全貌——区域财政专题研究之九 …………2020-6-5 2019 年地级区划单位经济财政数据全貌——区域财政专题研究之八 …………2020-3-8 37 张散点图说清县级市经济财政实力——区域财政专题研究之四 …………2018-4-7 2018 年地级区划单位经济财政数据全貌——区域财政专题研究之三 …………2019-3-19 如何看城投债？——城投债专题研究 …………2018-7-27 2020-06-28 固定收益 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 目录 1、华东地区（安徽、江苏、山东、浙江） ....................................................................................... 3 1.1、 安徽省（16 个地级市） ................................................................................................................................... 3 1.2、 江苏省（13 个地级市） ................................................................................................................................... 4 1.3、 山东省（16 个地级市） ................................................................................................................................... 6 1.4、 浙江省（11 个地级市） ................................................................................................................................... 7 2、 华南地区（福建、广东、广西、海南） ..................................................................................... 8 2.1、 福建省（9 个地级市） ..................................................................................................................................... 8 2.2、 广东省（21 个地级市） ................................................................................................................................. 10 2.3、 广西壮族自治区（14 个地级市） .................................................................................................................. 11 2.4、 海南省（4 个地级市） ................................................................................................................................... 12 3、 华中地区（河南、湖南、湖北、江