家电行业气候研究十步曲（六）：厄尔尼诺中国凉夏成因，副高偏南、雨带停留南方

请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 行业 研 究 行业点评 报告 证券研究报告 ＃industryId＃ 家电行业 ＃investSuggestion＃ 推荐 ( ＃investSuggestionChange＃ 维持 ） ＃relatedReport＃ 相关报告 《现象：炎夏和凉夏差异，全年12 个月详细对比——气候研究十步曲（一）》2020.05.07 《判断：为何今夏中性气候，如何提前预判气候类型——气候研究十步曲（二）》2020.05.15 《蝴蝶效应，太平洋水温煽动中国炎夏——气候研究十步曲（三）》2020.05.20 《蝴蝶效应续集，从太平洋水温到沃克环流——气候研究十步曲（四）》2020.05.27 《预计今夏副热带高压控制南方，炎热高温——气候研究十步曲（五）》2020.06.04 ＃emailAuthor＃ 分析师： 王家远 wangjiayuan@xyzq.com.cn S0190517070001 ＃assAuthor＃ 投资要点 ＃summary＃  前篇介绍过正常气候下副热带高压控制中国南方，造成普遍炎夏，那么厄尔尼诺气候下会怎么样呢？  回顾历史新闻，厄尔尼诺与南方凉夏相关联。2014 年夏季正常气候，长江中下游地区的降水量较常年同期偏多10%。2015年6-7月厄尔尼诺气候，江南北部、江淮一带降水较常年同期偏多两成至一倍。2019 年 7 月厄尔尼诺气候，南方多地遭受暴雨洪涝灾害。  厄尔尼诺之所以导致南方夏季阴雨绵绵，是因为受其影响，副高位置偏南、夏季风较弱，雨带长期停留在南方，使得南方持续降雨、且降雨量较大。  影响机制一方面，厄尔尼诺下赤道西太平洋海温降低，对流活动减弱。这将激发出异常的大气波动，使得副高位置偏南。而雨带位于副高北侧，这也就意味着雨带位置偏南，夏季长期停留在南方，带来持续降雨。  影响机制另一方面，厄尔尼诺会导致中国暖冬，华南地区降雨、降雪量大，使得陆地在夏季增温缓慢、陆地海洋温差减小，夏季风因此偏弱。夏季风携带的水汽难以深入北方，冷空气只能在南方与其相遇，这也将导致雨带停留在南方地区。  历史结果来看，2015 厄尔尼诺年夏季，南方强降水频繁，气温低于常年同期，为凉夏。全国共出现 20 次暴雨过程，其中南方共 18 次(6 月 8 次、7 月 6 次、8 月 4 次)，暴雨过程间隔时间短、雨量大。  历史原因来看，2015 厄尔尼诺年，盛行下沉气流的副热带高压位置偏南，且在 7、8 月没有长时间控制南方，因此南方未出现持续高温天气。当年夏季风偏弱，暖湿水汽难以北上，雨带滞留南方。实际情况与理论相符。  根据 NOAA 最新 6 月 8 日的周度报告，Nino 3.4 指数为-0.4℃。预计今年夏季有 65%以上的概率为正常气候。中科院大气所研究人员还表示，未来东亚夏季风将增强。这说明 7-8 月，夏季风推动雨带北上，中国南方将受副高控制，高温少雨，与我们近期与中央气象局专家交流的结论一致，今夏气候条件利好白电空调销售。  投资建议：抓住今年空调需求主要矛盾是天气。明确看多 2020 炎夏，强推白电，首推空调内销占比高的格力电器，其次美的集团。 风险提示：历史与现实有很多因素不同，历史不能完全复制到当下仅作参考 ＃title＃ 厄尔尼诺中国凉夏成因：副高偏南、雨带停留南方 ——气候研究十步曲（六） ＃createTime1＃ 2020 年 06 月 10 日 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 2 - 行业点评报告 报告正文 1、回顾历史新闻，厄尔尼诺是中国凉夏的主要成因 厄尔尼诺的出现，伴随着海洋和大气的异常表现。即，赤道中东太平洋海温的上升，以及沃克环流的逆转。经过海洋和大气的传导，对应着中国凉夏。 2014 年为厄尔尼诺状态，2015、2019 年则是厄尔尼诺年。梳理当年气象新闻，我们发现厄尔尼诺是当年南方降雨多的主要成因。  2014 年夏季南方降水多，长江中下游地区的降水量较常年同期偏多 10%，7月南方强降水天气多发，8 月江南南部平均降水量偏多 32.7%，为 2008 年以来历史同期最大值。中国农业大学资源与环境学院教授郑大玮说，由于厄尔尼诺状态在形成过程中，因此造成了南方降雨偏多的现象。  2015 年 6 月 1 日至 7 月 20 日，江南北部、江淮一带降水较常年同期偏多两成至一倍。长江中下游降水量较常年偏高 19.5%，创下了历史同期最高纪录。水资源专家、中国工程院院士王浩提到，2015 年是“厄尔尼诺年”，南方发大水的可能性很大。  2019 年 7 月，江南南部等地降水量较常年同期偏多 2 成至 1 倍。12-14 日，江南和华南大部大范围强降水，南方多地遭受暴雨洪涝灾害。中央气象台首席预报员张芳华提到，此轮降水集中在江南中南部到华南北部一带，强度也异常偏强，这与厄尔尼诺发生后，副热带高压偏强偏南不无关系。 图 1、厄尔尼诺与夏季中国洪涝关联大 资料来源：互联网，兴业证券经济与金融研究院整理 sPmQoMyQzR8OdN7NpNmMnPrRfQoOtNfQqRqR6MpOoQMYmOyRNZtOuN 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 3 - 行业点评报告 2、厄尔尼诺下，副高偏南、夏季风偏弱，导致中国南方凉夏 厄尔尼诺是在大气和海洋共同作用下形成的，同时又以大气、海洋为桥梁，影响中国气候。 2.1、海洋：厄尔尼诺下，赤道西太平洋气温降低 厄尔尼诺将造成赤道中东太平洋海温上升，西太平洋海温降低。赤道西太平洋存在着全球海面温度最高的海域，称为“暖池”（Warm Pool）。该区域常年的海面温度大于 28℃，且海气相互作用相当剧烈，能通过激发大气活动对东亚气候产生影响。（张人禾等，2004 年） 图 2、正常气候，赤道西太平洋海温正常或偏高；厄尔尼诺，赤道西太平洋海温偏低 2017 年 7 月：正常气候 2015 年 7 月：厄尔尼诺 资料来源：NOAA，兴业证券经济与金融研究院整理 注：图为海表温度距平值，数值越大，说明温度偏高 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 4 - 行业点评报告 2.2、大气：赤道西太平洋对流活动减弱，副高偏南 首先，回顾一下厄尔尼诺沃克环流的运行状况。厄尔尼诺下，赤道太平洋地区的沃克环流逆转：赤道西太平洋地区的空气反常下沉、气压升高，东太平洋地区的空气反常上升、气压降低，赤道地区太平洋低空盛行偏西风，高空为偏东风。 图 3、厄尔尼诺下的大气活动，沃克环流逆转 资料来源：NOAA，兴业证券经济与金融研究院整理 图 4、厄尔尼诺下的赤道信风削弱进程 资料来源：NOAA，兴业证券经济与金融研究院整理 这也就意味着，厄尔尼诺下，西太平洋暖池区域的上升对流活动被减弱。而研究发现，此时将激发准定常行星波（一种存在于行星大气中的一类波动）辐射，使得副热带高压位