工具型产品研究系列之三十六：汇添富中证生物科技（LOF），创新属性突出

请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 定量研究 专题报告 证券研究报告 分析师： 于明明 yumingming@xyzq.com.cn S0190514100003 钟晓天 zhongxiaotian@xyzq.com.cn S0190518060003 报告关键点 中 证 生 物 科 技 主 题 指 数（930743.CSI）选取涉及基因诊断、生物制药、血液制品及其它人体生物科技的上市公司作为成份股，反映生物科技类上市公司整体表现，创新属性突出。指数长短期业绩优异，具备防御属性，注重研发投入，盈利能力稳定优异，成长性突出，备受外资青睐。 汇 添 富 中 证 生 物 科 技A ( 501009.OF)、汇添富中证生物科技 C ( 501010.OF ) 成立于2016 年 12 月，目前规模 7.34亿，业绩稳定，持续性强。基金经理过蓓蓓，博士，基金经理年限 4.73 年，目前管理 14 只基金，规模 144.27 亿。 ＃relatedReport＃ 相关报告 《工具型产品研究系列之一：国泰中证通信 ETF：风起 5G，顺势而动》 《工具型产品研究系列之二：华夏创蓝筹、创成长 ETF：择机而动，掘金创业板》 《工具型产品研究系列之三：华商电子行业量化基金：量化增强，布局 5G》 《工具型产品研究系列之四：华宝科技龙头 ETF：乘科技东风，伴创新成长》 团队成员： 投资要点 ＃summary＃ ⚫ 医药板块长期业绩优异、近期凸显防御属性，且持续受到外资青睐。 ⚫ 生物科技行业聚焦创新药产业链，是医药板块的核心资产： ✓ 政策层面：多项政策加速审评，大量创新药品获批上市；医保局成立后创新药进入医保周期大幅缩短，企业以价换量，大大加速创新药放量。 ✓ 资本层面：联交所发布的生物科技章节（18A 章节）和科创板都为生物科技企业上市融资提供了便利。 ✓ 人才层面：人口红利转向工程师红利，为生物科技企业提供人才。 ✓ 药企层面：创新主体丰富，创新方式多元。 ✓ 公共卫生事件之后医药行业分化，生物科技领域较为受益。 ⚫ 中证生物科技主题指数（930743.CSI）选取涉及基因诊断、生物制药、血液制品及其它人体生物科技的上市公司作为成份股，反映生物科技类上市公司整体表现，创新属性突出。指数长短期业绩优异，具备防御属性，注重研发投入，盈利能力稳定优异，成长性突出，备受外资青睐。 ✓ 长短期业绩优异，具备防御属性：长期收益高、收益回撤比优异，优于主流宽基指数，短期在普遍下跌的市场中获得盈利；在快速下跌市场中，指数具备一定的防御属性。 ✓ 主要覆盖中大盘股票：自由流通市值在 50-150 亿之间的中盘股有 14 只，权重占比 16.42%；自由流通市值在 150 亿以上的大盘股有 16 只，权重占比 79.76%，其中恒瑞医药、迈瑞医疗的市值均在千亿以上。 ✓ 聚焦生物科技等领域，创新属性突出：中证生科集中分布于生物医药Ⅲ、化学制剂、医疗服务、医疗器械行业。 ✓ 注重研发投入，盈利能力与成长性突出：41 只成分股全部有研发费用，加权平均研发费用为 5.28 亿，大幅高于同类生物医药指数；近 2 年 ROE处于同类指数中的较高水平，营收增速与归母净利增速均表现优秀。 ✓ 成分股备受外资青睐：陆股通外资占比达到 11.16%。 ⚫ 汇添富中证生物科技 A( 501009.OF)、汇添富中证生物科技 C ( 501010.OF )成立于 2016 年 12 月，目前规模 7.34 亿，业绩稳定，持续性强。 ⚫ 汇添富基金是医药基金专家，指数产品线丰富。 ⚫ 基金经理过蓓蓓，博士，基金经理年限 4.73 年，目前管理 14 只基金，规模144.27 亿。 风险提示：板块表现不达预期风险；本基金属于股票型基金，预期风险收益水平较高；指数与基金历史表现不代表未来。 ＃title＃ 工具型产品研究系列之三十六： 汇添富中证生物科技（LOF）：创新属性突出 ＃createTime1＃ 2020 年 4 月 28 日 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 2 - 定量研究专题报告 目录 1、医药板块：近期突显防御属性、长期持续受外资青睐 ................................... - 4 - 1.1、医药板块长期业绩优异、近期凸显防御属性 ............................................ - 4 - 1.2、医药板块持续受到外资青睐 ....................................................................... - 5 - 2、生物科技：聚焦创新药产业链、医药板块核心资产 ....................................... - 6 - 2.1、政策层面：多项政策加速审评，医保局成立加速创新药放量转化 ........ - 6 - 2.2、资本层面：港股 18A 与科创板助力生物科技企业融资 ........................... - 8 - 2.3、人才层面：人口红利转向工程师红利 ..................................................... - 10 - 2.4、药企层面：创新主体丰富，创新方式多元.............................................. - 10 - 2.5、公共卫生事件之下医药行业分化，生物科技领域受益 .......................... - 11 - 3、中证生物科技主题指数 .................................................................................... - 12 - 3.1、指数编制方式 ............................................................................................. - 12 - 3.2、长短期业绩表现优异 ................................................................................. - 13 - 3.3、市值与行业分布 ......................................................................................... - 14 - 3.4、覆盖行业龙头标的 ..................................................................................... - 16 - 3.5、注重研发投入，盈利能力与成长性突出.....................................