中国证券投资基金业协会-中国私募证券投资基金行业年度发展报告（2016）

中国私募证券投资基金 行业年度发展报告 中国证券投资基金业协会 2016 序 言 2016 年，中国证券投资基金业协会深入贯彻党的十八届三中、四中、五中、六中全会精神，认真落实中国证监会依法全面从严监管工作部署，全面加强党的领导，健全私募行业自律管理体系，强化行业基础制度建设，推动行业规范健康可持续发展。 2016 年 2 月 5 日，协会发布了《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》，加快推进私募基金管理人登记、产品备案、从业人员管理的自律规则和信息报送系统建设。经过一年多的努力，私募基金的专业性得到稳步提升，发展路径更为清晰，行业自律成效明显，社会形象大幅改善。截至 2016 年底，中国证券投资基金业协会已备案私募基金 46505 只，认缴规模 10.24 万亿元，实缴规模 7.89 万亿元。私募基金已经成为多层次资本市场的重要参与者，日益承担起对投资人的信托责任、对资本市场的价值回归责任和对实体经济的可持续发展责任。 过去这一年，我国高净值人群规模迅速扩大，个人财富管理市场前景良好，FOF 基金（基金中的基金）、CTA 基金（管理期货策略）等新兴投资策略得到广泛运用，为私募证券投资基金行业的发展带来了机遇和动力。但与此同时，产品同质化问题严重，外资机构的进入又加剧了行业的竞争，私募证券投资基金行业也面临着前所未有的挑战。为全面、客观认识私募证券投资基金行业现状，把握未来发展方向，促进行业整体提升专业性水平，科学防范风险，更好履行信托责任和维护合格投资者权益，我们研究撰写了《中国证券投资基金行业年度发展报告（2016）》，以全景展现我国私募证券投资基金行业发展情况。 本报告是在中国证券投资基金业协会指导下，私募证券投资基金专业委员会依托协会信息系统内各私募机构备案的相关数据，在吸收业内专家学者意见建议和对市场机构进行了问卷调查的基础上，全面梳理和深度分析了行业发展现状、法律监管环境，以及私募证券投资基金社会责任承担情况，数易其稿而形成。 本报告的撰写得到德勤会计师事务所、通力律师事务所和天相投资顾问管理有限公司的大力支持，在此，一并表示感谢! 是为序。 中国证券投资基金业协会会长 洪磊 二〇一七年十二月 目 录 第一章 行业发展分析 ............................................... 1 第一节 基金产品 .................................................. 8 第二节 基金管理人 ............................................... 19 第三节 基金托管人 ............................................... 21 第四节 基金投资者 ............................................... 23 第四节 基金募集机构与服务机构 ................................... 23 第六节 基金从业人员 ............................................. 25 第二章 法规监管体系 .............................................. 27 第一节 法律规则体系 ............................................. 27 第二节 监管组织体系 ............................................. 32 第三节 监管执法总结 ............................................. 34 第三章 行业发展环境 .............................................. 36 第一节 法律监管环境 ............................................. 36 第二节 运营政策环境 ............................................. 38 第三节 对外开放环境 ............................................. 41 第四章 行业社会责任 .............................................. 41 第一节 践行 ESG 投资理念 ......................................... 42 第二节 坚持投资者利益至上 ....................................... 44 第三节 关爱员工成长 ............................................. 47 第四节 热衷社会公益 ............................................. 50 后 记中国私募证券投资基金行业年度发展报告（2016） 1 第一章 行业发展分析① 2013 年 6 月经修订的《证券投资基金法》实施后，中国证监会开始对私募基金实施监管，2014 年 2 月中国证券投资基金业协会开始对私募基金管理人实施登记，对私募基金进行备案，私募证券投资基金行业在中国证监会的监管和中国证券投资基金业协会的自律管理下有序发展，构建了由基金管理人、基金托管人、基金投资者、基金销售与服务机构共同参与的良性行业生态体系。截至 2016年底，登记私募证券投资基金管理人 7996 家，私募证券投资基金产品共 25578只，产品规模 25496.31 亿元。 以 2012 年 12 月修订的《证券投资基金法》为里程碑，私募证券投资基金在我国的发展大致经历了两个阶段。第一阶段是《证券投资基金法》（经修订）实施②前的发展阶段，即“阳光私募”阶段。从 2004 年开始，投资管理机构与信托公司合作，信托公司发行信托计划，投资管理机构作为投资顾问参与信托计划的投资管理，由银行担任保管人。之后也逐步出现了投资管理机构与证券公司、基金管理公司及其子公司的合作，为这些机构发行的资产管理计划担任投资顾问或研究顾问的模式。这些担任投资顾问或研究顾问的机构是私募证券投资基金管理人的雏形。第二阶段为《证券投资基金法》（经修订）实施后的发展阶段，即规范发展阶段。2014 年中国证券投资基金业协会开始对私募基金实施登记备案，在中国证券投资基金业协会登记的私募基金管理机构可以作为管理人设立私募证券投资基金，在中国证券投资基金业协会备案的私募基金可以到登记结算机构开户，投资交易所上市交易的股票、债券，及其他金融衍生品等。 第一节 基金产品 私募证券投资基金根据管理方式不同，分为受托管理、自我管理