通信行业：电信联通启动5GSA主设备联合集采，发改委等要求加快5G建设和商用步伐

请参阅最后一页的重要声明 证券研究报告·行业动态 电信联通启动 5G SA 主设备联合集采，发改委等要求加快 5G 建设和商用步伐 本周专题 下一代车联网可能以 C-V2X 为核心，旨在“人-车-路-云”协同。我们预计，未来两年 C-V2X 仍以示范商用为主，2022 年有望启动规模商用，2020-2025 年 C-V2X 路侧基础设施投资将达到 628 亿元。详见深度报告《车联网：新基建重要方向，5G 应用明珠》。 行情回顾 上周，通信（申万）指数上涨 2.63%，跑赢沪深 300 指数 8.51pct。 投资建议 近期，通信行业表现强势，通信（申万）指数列年度涨幅第一。我们认为，在疫情影响下，叠加政策推动，通信新基建仍将是市场近期的重要投资主线，包括 5G 基建、云计算基建、车联网（车路协同改造）、卫星互联网、工业互联网等领域。受海外疫情扩散影响，近期海外市场表现跌宕起伏，以美股为例，3 月 12 日暴跌，3 月 13 日又强势反弹，或给 A 股接下来的反弹奠定一定基础。当然，从疫情的发展来看，中国已经得到控制，因此 A 股本身可能与海外市场的关联度也有所降低。考虑到海外疫情仍有扩散风险，可能对出口业务占比较大的公司造成一定的业绩冲击，虽然目前尚不明朗，但建议保持跟踪。 推荐组合 本周关注：中天科技、亨通光电、中兴通讯、海能达、中际旭创。 持续关注：5G（中兴通讯、烽火通信、华工科技、光迅科技、生益科技、华正新材、深南电路、沪电股份、新易盛、天孚通信、中国联通）；云计算（中际旭创、新易盛、天孚通信、紫光股份、星网锐捷、光环新网、奥飞数据、数据港、英维克、科士达）；北斗军工信息化（七一二、海格通信、上海瀚讯）；物联网（移为通信、和而泰、拓邦股份、广和通、移远通信）；网络可视化（中新赛克、恒为科技、迪普科技）；云视讯及专网（亿联网络、海能达）；海缆/特高压电缆（中天科技、亨通光电）。 风险提示 疫情影响海外采购需求；5G/云计算等投资不及预期等。 维持 增持 阎贵成 yanguicheng@csc.com.cn 010-85159231 执业证书编号：S1440518040002 香港执业证书编号：BNS315 武超则 wuchaoze@csc.com.cn 010-85156318 执业证书编号：S1440513090003 汤其勇 tangqiyong@csc.com.cn 执业证书编号：S1440519090002 发布日期： 2020 年 03 月 15 日 市场表现 相关研究报告 -19%-9%1%11%21%2019/3/152019/4/152019/5/152019/6/152019/7/152019/8/152019/9/152019/10/152019/11/152019/12/152020/1/152020/2/15通信沪深300通信 通信 行业动态研究报告 目 录 一、本周专题：车联网五问五答.................................................................................................................. 1 二、行情回顾 ............................................................................................................................................... 4 三、上周研报 ............................................................................................................................................... 5 3.1 中天科技：光纤光缆业务有望企稳，海缆电缆业务较快发展 ............................................................. 5 3.2 亨通光电：华为持股，光缆触底，海缆、硅光模块有望突破 ............................................................. 7 四、产业要闻 ............................................................................................................................................... 9 5G ....................................................................................................................................................................... 9 云计算 ............................................................................................................................................................. 10 运营商集采 ..................................................................................................................................................... 10 其他 ................................................................................................................................................................. 11 五、重要公告 ............................................................................................................................................. 12 六、投资建议 ............................................................................................................................................. 15 七、推荐标的 .....