株冶集团2025年年度报告摘要

株洲冶炼集团股份有限公司2025 年年度报告摘要公司代码：600961公司简称：株冶集团株洲冶炼集团股份有限公司2025 年年度报告摘要株洲冶炼集团股份有限公司2025 年年度报告摘要第一节 重要提示1、 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到 http://www.sse.com.cn 网站仔细阅读年度报告全文。2、 本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。3、 公司全体董事出席董事会会议。4、 天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。5、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案经天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）审计，本公司2025年度实现归属上市公司股东的净利润1,125,228,980.31元，其他权益工具（永续债）利息支出减少未分配利润62,708,333.34元，加年初未分配利润结余-1,415,840,677.06元，本年度末可分配利润为-353,320,030.09元。鉴于公司2025年度可分配利润为负数，公司拟决定2025年度不进行利润分配。截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响√适用 □不适用母公司本年度实现净利润 74,025,359.79 元，其他权益工具（永续债）利息支出减少未分配利润 62,708,333.34 元，加年初未分配利润结余-3,056,105,533.37 元，本年度末可分配利润为-3,044,788,506.92 元，尚不具备分红条件。第二节 公司基本情况1、 公司简介公司股票简况股票种类股票上市交易所股票简称股票代码变更前股票简称A股上海证券交易所株冶集团600961株冶火炬A股上海证券交易所*ST株冶600961株冶集团A股上海证券交易所株冶集团600961*ST株冶联系人和联系方董事会秘书证券事务代表株洲冶炼集团股份有限公司2025 年年度报告摘要式姓名陈湘军翟周违联系地址湖南省株洲市天元区衡山东路12号湖南省株洲市天元区衡山东路12号电话0731-283921720731-28392172传真0731-283901450731-28390145电子信箱zytorch@minmetals.comzytorch@minmetals.com2、 报告期公司主要业务简介（一）所属行业基本情况宏观上，2025 年全球经济复苏态势分化，主要经济体降息政策持续落地，全球贸易活跃度较上年有所提升，但地缘政治局部冲突、区域贸易壁垒等因素仍带来一定不确定性。国内方面，经济复苏动能逐步增强，财政政策与货币政策协同发力，基建投资持续加码，GDP 增速实现稳健提升。1、锌方面：2025 年锌价呈现“内外分化、宽幅震荡”态势。原料供给：2025 年全球锌矿供应格局迎来实质性转变，从上年的供应偏紧转向相对宽松。海外 Antamina、OZ、Kipushi 等大型矿山复产与扩建项目逐步落地，根据海关数据，进口锌精矿产量同比增加 130 余万吨。供应宽松推动锌精矿加工费大幅反弹，国产锌精矿加工费从年初 1950元/金属吨攀升至 8 月的 3900 元/金属吨，但 9 月后内外比价快速回落，锌精矿进口亏损走扩，加剧国产锌矿采购竞争，加工费拐头下行，且四季度炼厂冬储需求增加，加剧了加工费回落的速度，锌精矿加工费回落至年初的水平。​精锌产量：2025 年冶炼端利润显著修复，国内锌精矿加工费上涨叠加硫酸等副产品价格激增，冶炼厂利润得到修复，生产积极性大幅提升。国内冶炼厂开工率持续攀升，根据有色网数据显示，6 月精锌产量达到 62.6 万吨，创历史新高。​精锌消费：2025 年国内锌需求表现结构性特点较为突出：国内需求表现平稳，其中出口需求贡献较为显著，2025 全年出口同比增长 5.5%。传统消费领域中，房地产市场仍处于调整期，2025年新开工面积同比下降约 20%，对镀锌钢材需求形成持续拖累；基建投资发挥托底作用，新兴消费领域表现亮眼，家电行业在“以旧换新”政策支撑下维持正增长。2、铅方面：2025 年，沪铅加权价格震荡运行于 16300-17800 元区间，呈现“两头强、中间弱”的特征，整体呈现区间横盘震荡态势。展望 2026 年，预计仍将延续这一区间震荡格局。原料供应端，2025 年国内铅矿产量延续增长态势，但全球铅矿供应环比有所收缩，进口矿加工费大幅下滑；叠加国内原生铅炼厂持续高开工，国内矿加工费也随之持续走低，最低近-1000 元/金属吨。精铅生产领域，尽管铅矿加工费持续低位运行，但受益于金银价格高企显著带动综合回收效益提升，炼厂开工率持续高企，精铅产量创下近四年新高；反观再生铅，受原料供应偏紧、边际效益低迷双重制约，产量持续处于低位。精铅消费端，储能板块与电动车消费需求依旧是市场核心亮点；但持续升级的关税冲突一方面抑制电动车出口，另一方面推动相关铅产业向海外转移，削弱国内精铅需求。展望 2026 年，随着中国光伏及电池出口退税政策调整，出口需求进一步承压，铅需求预计难有明显改善。稀贵金属：2025 年贵金属价格呈现强势上行态势，国际金价、银价屡创历史新高，伦金最高涨幅达 73.43%，伦银最高涨幅达 187.16%，国内上期所黄金、白银价格已分别迈入“千元时代”与“万元时代”。驱动此轮金银牛市的三大核心逻辑清晰可见：其一，全球地缘政治风险持续升温；其二，美元进入降息周期叠加美元信用弱化；其三，中国等多国央行持续购金及白银工业需求旺盛。上述驱动因素预计在 2026 年仍将延续，金银牛市行情有望持续演绎。（二）公司行业地位株洲冶炼集团股份有限公司2025 年年度报告摘要公司拥有完整的产业链，是一家集铅锌等有色金属的采选、冶炼、销售为一体的综合性公司。矿山方面，公司拥有水口山铅锌矿采矿权和柏坊铜矿采矿权，下设矿山 3 座（康家湾矿和铅锌矿同属于水口山铅锌矿采矿权）、选矿厂 1 家，形成 86 万吨/年原矿采选能力；锌冶炼方面，拥有30 万吨锌冶炼产能、38 万吨锌基合金深加工产能，锌产品总产能 68 万吨，位居全国前列；铅冶炼方面，拥有铅及稀贵金属冶炼厂 2 家，形成 10 万吨铅冶炼、4500 公斤黄金、470 吨白银的生产能力。公司铅锌冶炼工艺水平处于行业领先地位，“铜铅锌联合冶炼与多源固废协同利用技术及应用”“SKS 绿色低碳联合炼铅工艺与装备创新应用”项目分别获得中国有色金属工业科技进步奖一、三等奖，处于行业领先水平；“火炬”牌锌合金的市场占有率处于第一梯队，与宝武、首钢等核心客户建立了战略合作伙伴关系，连续被评为年度优秀供应商。公司在行业内率先通过汽车行业的IATF16949 体系认证，进一步巩固了公司产品在高端汽车板行业的领先地位；2025 年 7 月 16 日，“火炬牌”0#锌锭恢复在伦敦金属交易所（以下简称 LME）的交割资质，“火炬牌”锌锭在 LME的重要地位得以保持，延续了产品品牌声誉和溢价能力，为打造世界一流企业注入了强大的“株冶力量”。矿山方面：公司自有矿山主要产出铅精矿、锌精矿、金精矿、铜精矿、金硫精矿，