冠豪高新2025年年度报告摘要

广东冠豪高新技术股份有限公司2025 年年度报告摘要公司代码：600433公司简称：冠豪高新广东冠豪高新技术股份有限公司2025 年年度报告摘要广东冠豪高新技术股份有限公司2025 年年度报告摘要第一节 重要提示1、 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到 www.sse.com.cn 网站仔细阅读年度报告全文。2、 本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。3、 公司全体董事出席董事会会议。4、 利安达会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。5、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案公司2025年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响□适用 √不适用第二节 公司基本情况1、 公司简介公司股票简况股票种类股票上市交易所股票简称股票代码变更前股票简称A股上海证券交易所冠豪高新600433联系人和联系方式董事会秘书证券事务代表姓名任小平办公地址广东省湛江市东海岛东海大道313号电话0759-2532338电子信箱ir@chinapaper.com.cn2、 报告期公司主要业务简介根据国家统计局数据，2025 年，面对外部压力加大、内部困难增多的复杂严峻形势，我国国内生产总值实现 1,401,879 亿元，较上一年增长 5.0%。此外，在国家鼓励消费、政府补贴、财政刺激等一系列措施下，全国居民人均消费支出较上一年实际增长 4.4%，国民经济运行总体平稳且稳中有进。2025 年，全国机制纸及纸板产量 16,405.4 万吨，突破 1.6 亿吨大关，创历史新高，产量增幅广东冠豪高新技术股份有限公司2025 年年度报告摘要达 2.9%。但从规模以上工业企业主要财务指标来看，造纸和纸制品营业收入 12,808.5 亿元，同比下降 2.7%；利润总额 365.3 亿元，同比下降 10.7%。收入利润增幅远不及产量增幅，行业盈利能力依然承压。此外，2025 年国家纸制品“零关税”政策延续，叠加海运费大幅下跌，进口纸竞争优势显著提升，进一步加剧国内竞争和供需错配。综合来看，行业增长机遇和供给竞争压力并存。（一）特种纸行业报告期内，国内外热敏纸市场整体需求延续增长态势。国家邮政局最新数据显示，2025 年，我国快递业务量达到 1980 亿件、快递业务收入 1.56 万亿元，同比分别增长 13.5%、11.4%，快递业务量连续 12 年稳居世界第一，快递物流行业的持续快速发展带动了防护型热敏纸市场需求的增长。但随着国内新增产能集中释放，市场竞争愈发激烈，利润来源正从“产能稀缺性”转向“技术稀缺性”与“成本竞争力”，物流标签热敏纸、商超标签热敏纸、环保型热敏纸等公司所在的中高端细分产品市场发展前景依然相对广阔。报告期内，热升华转印纸市场需求依然保持一定规模的增长趋势。纺织行业延续产能转移，产业设备持续迭代，热升华转印纸由高克重向低克重发展趋势延续。随着居民人均可支配收入的稳步提升，消费水平也日益提高，消费者对于服装产品的种类、工艺等方面，展现出了多样化的需求。与此同时，环保政策持续趋严，传统印染行业为顺应政策导向，正不断推动产业转型升级。在这两大关键因素的共同作用下，热升华转印纸市场保持了持续增长的良好态势。报告期内，高档涂布白卡纸行业产能持续扩张，过剩矛盾不断激化，叠加全球需求疲软，处于深度调整期。2025 年总产能达 2,325 万吨，中低端市场产能过剩明显，中高端市场寡占型结构特征依然明显，但随着头部厂家的跨界扩张，行业集中度不断稀释并呈多强分化，市场由寡头操控加速进入充分竞争。竞争矛盾不断向中高端市场转移。长期来看，随着“双碳”“减塑禁塑”等环保政策推进，以纸代塑和高档涂布白卡纸替代包装需求将持续稳步增长，国内主流企业将持续加大出口市场开发，在国际供应链体系中扮演更重要角色。（二）特种材料行业报告期内，不干胶标签行业整体呈现出新的发展态势。国家统计局最新数据显示，2025 年，国内消费市场保持平稳增长，社会消费品零售总额达 509,850 亿元，同比增长 4.5%。其中，商品零售额增长 3.8%，线上消费增长 7.8%。国外咨询机构 Smithers、AMA 等机构预测到 2025 年，全球不干胶标签市场规模将达到约 750 亿至 800 亿美元，年复合增长率（CAGR）约为 4.5%-5.5%。增长主要驱动力包括：快速消费品（FMCG）、食品饮料、医药、化妆品等行业对品牌识别和产品信息展示的需求上升；电商物流爆发式增长带动运输标签（可变信息需求如快递面单、条码标签）需求激增；随着新能源/电子/汽车（特种胶）等行业的增长，需求日益增加。国外消费市场整体缓和复苏，虽然欧美消费市场相对稳定，但新兴市场（如东南亚、印度、拉美）消费能力提升，推动本地化包装与标签应用，不干胶市场增长迅猛，预期增长在 8-9%左右。此外，消费者对个性化产品的需求推动了不干胶标签定制化需求的增长。在个性化需求增长以及数码打印技术日趋成熟的驱动下，数码印刷膜市场需求保持增长。“短交付，小批量”已经成为常态。与传统印刷膜相比，水性数码印刷膜具有按需打印、物料消耗低、不需制版、支持快速交付、生产及使用不涉及溶剂、绿色环保排放少等优势，不断蚕食柔印、凸印、丝印、胶印等传统制版印刷市场，需求未来几年将保持较快增长。受医疗影像电子化影响，国内医疗胶片需求量下滑，同时，国产化趋势加快，国产胶片加速替代进口胶片。国产胶片性能及质量的提升，又催生了胶片的出口机遇。报告期内，羧基丁苯胶乳受产能扩张但销量增长未达预期影响，呈现出明显的供大于求态势，但国内胶乳基于成本优势依然有替代进口胶乳的机遇。公司主营业务有特种纸（热敏纸、热升华转印纸、高档涂布白卡纸等）及特种材料（不干胶标签、医疗胶片涂料、数码印刷膜、造纸化工品等）的研发、生产制造和销售业务。广东冠豪高新技术股份有限公司2025 年年度报告摘要（一）特种纸公司特种纸产品主要为热敏纸、热升华转印纸、高档涂布白卡纸等。现有 3 条特种原纸生产线和 7 条涂布生产线，2 条高档涂布白卡纸生产线和 1 条淋膜生产线；其中特种纸原纸年产能 23万吨，涂布年产能 19.3 万吨；白卡纸年产能 65 万吨。上述生产基地主要位于广东湛江、广东珠海。1.热敏纸主要应用于票据、标签、传真等中高端细分产品领域。公司在中国体育彩票、中国福利彩票、民航登机牌等高端防护型热敏纸应用领域，持续占据主要市场份额。公司是物流、商超、医疗标签等经济防护型热敏纸领域主要供应商，产品广泛服务于中通、圆通、顺丰等多家知名快递物流企业。2025 年公司重点推进差异化新品开发，致力于通过科技创新和产品研发为客户创造价值，公司耐高温标签、热敏膜、医疗用热敏纸、高清晰成像热敏纸、耐刮擦热敏纸、无底纸不干胶热敏纸、无酚热敏纸等差异化功能型产品，已在电商标签等场景取得显著应用效果，未来依托自产化机浆优势，将构建差异化兼具性价比的客户服务能力。2.高档涂布白卡纸主要包括烟草包装白