半导体与半导体生产设备行业周报：美国或批准对中出口H200，TI 12寸晶圆厂正式投产

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 10 [Table_Main] 行业研究|信息技术|半导体与半导体生产设备 证券研究报告 半导体与半导体生产设备行业周报、月报 2025 年 12 月 22 日 [Table_Title] 美国或批准对中出口 H200，TI 12 寸晶圆厂正式投产 ——行业周报 [Table_Summary] 报告要点：  本周（2025.12.15-2025.12.21）市场回顾 1）海外 AI 芯片指数本周上涨 0.6%，英伟达和 AMD 分别上涨 3.4%和 1.3%，博通下滑 5.1%，台积电、MPS 和 Marvell 小幅下滑。2）国内 AI 芯片指数本周下跌 4.0%。本周仅有兆易创新小幅上涨，涨幅在 0.2%。翱捷科技下跌 14.5%，寒武纪、瑞芯微和恒玄科技跌幅超5%，通富微电、中芯国际、长电科技、海光信息和澜起科技跌幅在 2%-4%。3）英伟达映射指数本周下跌 4.2%，英维克涨幅 15.5%，麦格米特小幅上涨。沃尔核材跌幅超 7%，长芯博创、工业富联、兆龙互连、太辰光、胜宏科技和沪电股份跌幅在 4%-6%，神宇股份、江海股份和景旺电子跌幅相对较小。4）服务器 ODM 指数本周下跌 3.1%，Wiwynn、超微电脑和鸿海精密跌幅在 3%-4%，Quanta（-2.6%）、Gigabyte（-1.6%）和 Wistron（-0.8%）跌幅相对较小。5）存储芯片指数本周下跌 4.9%，德明利、北京君正和江波龙跌幅在 8%以上，香农芯创、佰维存储、聚辰股份和联芸科技跌幅在 5%-7%，恒烁股份和普冉股份跌幅在 2%-4%，太极实业（-1.9%）和东芯股份（-1.4%）跌幅相对较小，仅有兆易创新小幅上涨。6）功率半导体指数本周下跌1.2%；A 股果链指数下跌 5.3%，港股苹果指数下跌 3.7%。  行业数据 1）全球 AI 眼镜将有望从 2025 年的 500 万副提升至 2030 年的 5770万副，CAGR 为 63%。其中，有 AR 显示的 AI 眼镜的渗透率将有望从 2025 年的 6%提升至 2030 年的 29%。2）截至 2025 年，中国大陆已占据全球显示玻璃市场 75%的份额，目前全球四座最大的第 10.5世代线工厂均位于中国大陆。3）零部件成本上升预期将影响终端需求，2026 年全球智能手机出货量可能出现 2.1%的下滑。  重大事件 1）苹果或评估改用英特尔的（EMIB）后端先进封装方案。2）美国政府已启动一项审查程序，可能促成 NVIDIA H200 首度获准出口至中国。3）德州仪器 Sherman 最新 12 吋晶圆厂已正式投产，目前开始向客户交付芯片。4）ABF 载板将稳居 2026 年产业成长主轴，主因为受惠于 AI 服务器、AI PC/NB 订单加速放量。5）美光预计 DRAM 市场供应紧俏情况将持续到 2026 年以后，美光预计在中期内美光只能满足几家重要客户约 50%-67%的需求。  风险提示 上行风险：中美贸易摩擦趋缓；半导体产业 AI 相关应用领域增速加快；苹果加速中国 AI 进展等。 下行风险：下游需求不及预期；国际贸易摩擦加剧；苹果 AI 进展放缓；其他系统性风险等。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：Wind [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究-电子行业周报：台积电将扩充 CoWoS 产能，三星受益 ASIC 需求提振 HBM 出货》2025.12.15 《国元证券行业研究-电子行业周报：先进封装 2026 年供不应求，摩尔线程上市科创板》2025.12.08 [Table_Author] 报告作者 分析师 彭琦 执业证书编号 S0020523120001 电话 021-51097188 邮箱 pengqi@gyzq.com.cn 分析师 沈晓涵 执业证书编号 S0020524010002 电话 021-51097188 邮箱 shenxiaohan@gyzq.com.cn 联系人 李聪 电话 021-51097188 邮箱 licong@gyzq.com.cn -10%6%22%38%55%12/233/236/219/1912/18半导体与半导体生产设备沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 10 目 录 1.市场指数 ................................................................................................................ 3 2.行业数据 ................................................................................................................ 6 3.重大事件 ................................................................................................................ 7 4.风险提示 ................................................................................................................ 9 图表目录 图 1：海外 AI 芯片和国内 AI 芯片指数波动 ...................................................... 3 图 2：英伟达映射指数及服务器 ODM 指数波动 ............................................... 4 图 3：国内存储芯片指数波动 ........................................................................... 4 图 4：国内功率半导体指数波动 ........................................................................ 4 图 5：A 股果链指数 .......................................................................................... 5 图 6：港股果链指数 .......................................................................................... 5 图 7：覆盖标的本周涨跌幅 .........................................................................