计算机行业周评：百度发布“天池256/512卡超节点”及昆仑芯路线图

请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -1-  本周沪深 300 指数振荡下跌 1.08%，计算机行业指数同期下跌 3.03%，计算机行业指数跑输沪深 300指数 1.95 个百分点。  2025 年 11 月 13 日百度推出了两款“超节点”产品,进一步表明国内厂商正在加速“超节点”与“芯片＋算力”两个维度的布局，并且国内厂商开始更加强调全链条的自主可控协同发展。  百度“天池超节点”的竞争优势不仅在于硬件的“大”和“多”，更在于其“软硬件一体化设计+自主芯片供应+极致能效控制”的完整系统级整合能力，其清晰的分阶段路径、较大规模目标、芯片系统协同推进策略构成了其核心竞争优势。  维持计算机行业增持的投资评级，由短期市场数据来看，计算机行业表现依旧疲弱，我们判断计算机行业近期仍将处于振荡调整阶段，但长期依然可以继续关注 AI 服务器板块（浪潮信息、中科曙光、工业富联）的市场表现。  风险因素分析：国产芯片适配风险、国内新技术落地风险、中美中欧关系变动风险等。 行业重点股票 评级 - - - - - - 行业指数相对沪深 300 表现 相关报告 《计算机行业一季度投资策略—板块调整期关注自主可控投资主题》 2025-01-17 《计算机行业—Deepseek 重燃行业做多热情，一体机成新兴蓝海》 2025-02-26 《计算机行业二季度投资策略—行业冲高受阻，年报期关注绩优卖铲人》 2025-03-18 《计算机行业月报—9 月市场数据分析及展望》 2025-09-28 《计算机行业月报—10 月市场数据分析及展望》 2025-11-3 分析师：周强 Tel：075583024882 执业证书编号: S0370524080004 zhouqiang@jyzq.cn 行业点评报告 证券研究报告 计算机行业 2025 年 11 月 16 日 计算机行业周评 20251116 —百度发布“天池 256／512 卡超节点”及昆仑芯路线图 评级：增持（维持） 2025 年 11 月 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -2- 目录 一、本周计算机行业指数继续跑输沪深 300 指数 ............................. 3 二、本周重点事件：百度发布“天池 256／512 卡超节点”及昆仑芯路线图 ...... 5 1、百度“天池超节点”的关键参数与方案亮点 ........................... 6 2、百度“天池超节点”的核心竞争优势 ................................ 7 1）全栈式 AI 生态的垂直整合 ...................................... 8 2）实现真正国产 AI 芯片的自主可控 ................................ 8 3）深度绑定飞桨生态，降低客户学习和迁移成本 ..................... 9 三、本周计算机行业市场数据及判断 ...................................... 10 1、计算机行业市占率本周维持在低位徘徊 .............................. 10 2、行业换手率指标表明当前市场热点仍处于轮动状态 .................... 11 3、对行业短期市场机会的综合判断 ................................... 12 四、行业风险因素分析 .................................................. 12 图表目录： 图表 1：本周（11.10-11.14）计算机行业指数跑输沪深 300 指数： ......... 3 图表 2：本周申万一级行业涨幅排名（11.10-11.14）： .................... 4 图表 3：本周申万一级行业跌幅排名（11.10-11.14）： .................... 4 图表 4：计算机行业成分个股本周涨幅榜（11.10-11.14）： ................ 5 图表 5：百度“天池超节点”及昆仑芯路线图的技术参数与方案亮点： ...... 6 图表 6：本周（11.10-11.14）计算机行业市占率数值低位徘徊： .......... 11 图表 7：本周（11.10-11.14）行业日均换手率排名前十（算术平均）% ..... 12 2025 年 11 月 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -3- 一、本周计算机行业指数继续跑输沪深 300 指数 本周（11.10-11.14）沪深 300 指数振荡下跌 1.08%，计算机行业指数同期下跌3.03%，计算机行业指数跑输沪深300指数1.95个百分点。 图表 1：本周（11.10-11.14）计算机行业指数跑输沪深 300 指数： 资料来源：Wind，金元证券研究所 横向来看，本周计算机行业在申万 31 个行业中的市场表现较弱，仅排名行业涨幅榜第 29 位（倒数第三）。总体上来看，本周 TMT 行业仍处于调整状态，而部分传统行业如综合、纺织服饰、商贸零售等近期冷门行业在本周出现一定幅度的反弹，占据了周涨幅榜前列。 0.19%-1.23%-2.26%-1.22%-3.03%0.35%-0.57%-0.70%0.50%-1.08%-4.00%-3.00%-2.00%-1.00%0.00%1.00%2.00%2025-11-072025-11-102025-11-112025-11-122025-11-132025-11-14计算机(申万)沪深3002025 年 11 月 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -4- 据万得数据，本周计算机行业成分个股 97 家上涨，234 家下跌，行业成分个股多数继续调整，其中海峡创新（33.10%）、英方软件（19.30%）、恒银科技（17.94%）占据本周计算机行业涨幅榜图表 2：本周申万一级行业涨幅排名（11.10-11.14）： 资料来源：Wind，金元证券研究所 图表 3：本周申万一级行业跌幅排名（11.10-11.14）： 资料来源：Wind，金元证券研究所 6.99 4.41 4.06 3.75 3.29 2.82 2.70 2.70 2.61 2.56 0.001.002.003.004.005.006.007.008.00-4.77 -4.77 -3.03 -2.22 -2.15 -2.11 -1.36 -0.96 -0.80 -0.62 -6.00-5.00-4.00-3.00-2.00-1.000.002025 年 11 月 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -5- 前三。 图表 3：计算机行业成分