2024年水泥行业经济运行报告

12024 年水泥行业经济运行报告中国水泥协会2024年，房地产行业持续深度调整叠加基建投资增速放缓，水泥需求快速下滑，加剧了行业供需矛盾，企业生产经营困难，低价恶性竞争频发，水泥价格跌至成本线附近，行业利润大幅下降。同时，行业发展也呈现出一定的韧性，下半年以来特别是四季度，全国范围内开始探索“反内卷”路径，盈利改善成为企业策略核心，降价抢量现象减少，“价格战”态势得以缓解，加之煤炭等主要原材料价格下降，行业逐步从亏损转向盈利。展望2025年，受多方面因素影响，水泥市场需求不足问题仍然突出。随着行业自律的加强、错峰生产的实施以及产能治理政策的逐步发挥作用，将共同带动水泥行业效益的回升。预计2025年水泥价格将呈现前低后高、波动中枢上移的走势。通过政府的政策引导和企业的自身努力，水泥行业有望在2025年实现效益的稳步增长。一、需求端：水泥需求持续萎缩2024 年全国及各主要消费区域水泥需求均大幅下滑。水泥需求持续萎缩的主要原因：一是房地产投资持续大幅下降，新开工项目不足，地产端水泥需求下降；二是基础设施投资增速放缓，基建端水泥需求出现下滑。我国房地产市场整体仍呈现调整态势。新房销售和新开2工面积下降明显。根据国家统计局统计，2024 年，全国房地产开发投资 100280 亿元，比上年下降 10.6%；新建商品房销售面积 97385 万平方米，下降 12.9%；全国房地产开发企业到位资金 107661 亿元，下降 17.0%；房屋新开工面积 73893万平方米，下降 23.0%。基础设施投资增速持续放缓，基建端虽然整体正增长，但对水泥需求的支撑作用不强，尤其是交通固定资产投资显著下降。根据国家统计局统计，2024 年全国基础设施投资（不含电力）增长 4.4%，增速比上年回落 1.5 个百分点。根据交通部数据，1—11 月份公路交通投资 2.36 万亿元，同比下降10.8%。二、供给端：旺季错峰力度持续加大，收效显著年初以来，尽管行业企业对需求整体疲软有所预见，主动加大了错峰停窑限产力度，但由于水泥需求不足，供给限产调控措施未能有效适应市场波动，行业库存虽较上年略有减少，但仍维持高位，难以维系市场供需平衡，致使企业运营压力沉重。直到 9 月底旺季来临，以长江流域为代表的主要产消区域开始大幅停窑减产，收到明显效果。分季度来看：一季度，市场供需关系持续紧张，水泥价格滑落至低点，整个行业深陷亏损泥潭；二季度，在各地领军企业的带动下，积极推行行业自律，并强化了错峰生产的执行，但错峰生产的时间安排与实际需求下降的情况不匹配，水泥库存水平多数时间依旧居高不下；三季度，行业遭3遇淡季，水泥需求进一步萎缩，尽管错峰生产力度有所加强，但仍不足以逆转整体供需失衡的局面，部分地区水泥价格因此出现了频繁调整；四季度,长江流域、西南、山东及河南等多地区均加大了旺季错峰停窑的执行力度，使库存呈现明显下降趋势，促使价格回升。根据国家统计局数据，2024 年全国规模以上企业水泥产量 18.3 亿吨，比上年下降 9.5%。从区域角度来看，全国六大区域的水泥产量较上年均有较大下降。其中，东北、华东地区的降幅均超过了两位数，分别为 13.7%和 11.5%；华北地区的降幅较小，为 5.6%。三、水泥价格：上半年低迷徘徊、下半年逐步回升全年水泥市场价格行情总体呈现“上半年低迷徘徊、下半年逐步回升、波动较为频繁”的复杂走势特征。根据数字水泥网监测数据显示，2024 年，全国水泥市场平均价格为384 元/吨，比上年回落 2.6%。从分季度情况看，水泥价格走势呈现逐季攀升的态势。其中，一季度价格为全年的最低点，市场平均价格为 363 元/吨，同比大幅回落 65 元/吨；二季度价格环比略有小幅提升，均价为 370 元/吨，跌幅收窄至 43 元/吨；三季度价格进一步拉升，达到 385 元/吨，环比上涨 15 元/吨，同比高出 22 元/吨；四季度价格攀升至 418 元/吨，达到全年的最高点，同比大幅上涨 45 元/吨。42023—2024 年全国 P˙O42.5 水泥市场价格走势（元/ 吨）影响水泥价格走势的主要因素有以下三点：一是国内水泥市场需求的大幅下滑。房地产新开工面积持续深度调整，同时受资金短缺影响，在建重点工程项目和房建项目的恢复不及预期。二是水泥市场供给端的收缩变化与调整。由于市场供需矛盾突出，一季度多数地区的水泥市场竞争激烈;二季度，在各地主导企业的积极引领下，不断加大错峰生产力度，供给端得到了有效管控，影响了水泥的价格走势。三是企业市场策略的调整。面对激烈的市场竞争，企业逐渐从充分竞争转向加深合作，盈利改善成为各企业策略的主导。因此，降价抢量、“价格战”的行为明显减少，这种策略调整也对水泥价格产生了积极影响。分区域情况看，2024 年东北地区水泥价格表现亮眼。全年平均价格为 456 元/吨，较上年上涨 74 元/吨，涨幅高达20%，较其他地区更是高出 50—100 元/吨，也是全国范围内来源：中国水泥协会 数字水泥网425 424 437 429 417 393 372 361 356 365 374 380 372 360 358 356 364 389 390 381 384 407 425 421 300 320 340 360 380 400 420 440 4601月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月全国 P·O42.5水泥市场价格（元/ 吨）202320245唯一价格上涨的地区。回顾东北地区水泥价格全年走势，一季度延续前两年的低迷行情，水泥出厂价徘徊在 200 元/吨左右，区域内大部分企业面临巨额亏损的困境，部分企业的资金链濒临断裂、入不敷出，经营举步维艰。二季度为了扭转这一颓势，各企业之间达成共识，通过加强行业自律，开展更加严格的错峰生产措施，主动减少供给，市场供需关系得到显著改善，支撑水泥价格持续大幅上涨，并使得价格在高位一直保持到四季度末。在全国水泥市场行情普遍低迷的背景下，东北地区的逆势上涨引起了广泛关注。其他地区企业也纷纷开始效仿，以期改善自身的市场状况。在东北市场反弹浪潮的推动下，西北和华北地区的水泥行业亦不甘落后，自二季度起积极主动推涨。两大区域的表现各不相同。西北地区水泥价格紧随东北之后呈现复苏态势，全年平均价格为 394 元/吨，同比仅小幅下滑 1.9%，稳居全国第二高位水平，这主要得益于新疆、甘肃和青海地区价格在中高位保持良好。华北地区价格表现较为平稳，仅在6 月份，价格出现 20—30 元/吨温和上涨，下半年，价格基本维持平稳。西南地区水泥价格在 2024 年成为全国价格洼地，平均成交价格为 355 元/吨，处于全国最低水平，主要是受到重庆市场的拖累，当地价格竞争异常激烈，一度跌到 180—190元/吨，导致企业普遍处于亏损局面，四季度企业加强行业自律，推动错峰生产措施，价格出现了强势反弹，企业经营6压力有所缓解。2024 年中南地区水泥平均价格为 369 元/吨，比上年下跌 34 元/吨，跌幅达 8.4%，在全国各大区域中跌幅最大；其次是华东地区，全年平均成交价为 377 元/吨，比上年回落22 元/吨，下降 5.5%。中南和华东两地在上半年水泥价格持续处于盈利平衡点或成本