机器人行业周报：特斯拉Optimus将建美国产线，小鹏IRON机器人预计量产

请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究 行业双周报 证券研究报告 股票研究 / [Table_Date] 2025.11.12 特斯拉 Optimus 将建美国产线，小鹏 IRON 机器人预计量产 [Table_Industry] 机械制造业 [Table_Invest] 评级： 增持 [Table_Report] 相关报告 机械制造业《中美经贸磋商阶段性缓和，出口链与船舶板块迎来订单与信心修复窗口》2025.11.07 机械制造业《科技内需双轮驱动，机械行业景气新周期开启》2025.11.07 机械制造业《Figure 正式发布 Figure03，国家出台工业母机标准新方案》2025.10.11 机械制造业《农业机器人迎“AI”机遇，金火机床项目开工》2025.09.01 机械制造业《人形机器人运动能力持续提升，能力边界持续突破》2025.08.24 ——机器人行业周报 [table_Authors] 姓名 电话 邮箱 登记编号 肖群稀(分析师) 0755-23976830 xiaoqunxi@gtht.com S0880522120001 黄龙(分析师) 021-38031028 huanglong@gtht.com S0880525070027 李启文(分析师) 021-38038435 liqiwen@gtht.com S0880524060001 本报告导读： 上周（2025/11/3-2025/11/7）机器人领域动态：特斯拉将于美国加州和得州建设Optimus 人形机器人工厂，小鹏 IRON 机器人充分展现具身智能与世界模型的技术实力，越疆、蓝思科技、京东等公司在机器人研制及量产方面持续发力。 投资要点： [Table_Summary] 投资建议：重点关注机器人机器人核心零部件供应商，包括：1）灵巧手：推荐兆威机电；2）电机：推荐鸣志电器；3）传感器：推荐东华测试、柯力传感、安培龙、汉威科技；4）编码器：相关公司为亚普股份、峰岹科技；5）旋转关节：相关公司为众辰科技、双环传动、蓝黛科技；6）线性关节：推荐标的为恒立液压，相关公司为浙江荣泰、德迈仕；7）设备类：推荐标的为秦川机床，相关公司为华辰装备、日发精机、浙海德曼、津上机床；8）轴承：相关公司为龙溪股份。 特斯拉将于美国加州和得州落地人形机器人产能，加快实现Optimus 量产目标。11 月 7 日，特斯拉股东大会上，马斯克表示计划在美国加州及得州落地两个机器人工厂。1）特斯拉将于加州和得州分别打造能生产 100 万台和 1,000 万台 Optimus 人形机器人的生产线，预计量产阶段售价在 2-3 万美元，并计划在未来十年内销售100 万个机器人。2）马斯克还对 Optimus 机器人的未来应用前景进行畅想，认为搭载具身智能的 Optimus 机器人年生产力将是人类的五倍，将使全球经济增长十倍乃至百倍，但也可能因机器人对人类的可替代性过高，导致一定的社会创伤和问题。 自研高拟人化人形机器人 IRON 彰显小鹏探索物理 AI 世界的决心与潜能。11 月 5 日至 6 日，小鹏科技日活动亮相的 IRON 机器人凭借其高度拟人程度吸引了广泛关注，乃至通过现场剪开机器人外衣的方式来回应质疑。1）该款机器人采用真人尺寸及仿人结构，能够步履稳健地行走，甚至以猫步姿态走秀，引发人们对其是否由真人扮演的质疑，以致需通过现场剪切露出金属骨架的方式来证明是机器人。2）在此次科技日活动上，小鹏提出要成为面向物理 AI 世界的未来出行探索者，以及面向全球的具身智能公司，而 IRON 机器人的惊艳亮相以及预期于 2026 年量产，恰恰展现了小鹏在具身智能人形机器人领域的技术底蕴，佐证了小鹏探索“物理世界模型”新范式的实力厚度。 机器人量产落地时刻将临，推动智能生产规模化普及。1）越疆机器人和蓝思科技达成战略协议，在机器人研制组装与量产应用方面均有深入合作，旨在打造赋能智能制造的全球标杆，为全球工业智能化升级提供领先范本。2）京东闯入机器人赛道，狼族机器人全球智能工厂落地无锡，将能完成全流程智能化的机器人零部件生产及本体组装生产过程，成为京东规模最大、自动化程度最高的机器人生产基地之一。 风险提示：国产设备替代进度不及预期、人形机器人产业化不及预期、产业政策落地进度不及预期等。 行业双周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 10 目录 1. 行业新闻及公司动态 ...................................................................................... 3 1.1. 国外新闻 .................................................................................................... 3 1.2. 国内新闻 .................................................................................................... 3 2. 融资动态 .......................................................................................................... 7 3. 投资建议 .......................................................................................................... 8 4. 风险提示 .......................................................................................................... 9 行业双周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 10 1. 行业新闻及公司动态 1.1. 国外新闻 特斯拉将于美国加州和得州打造 Optimus 人形机器人生产线。11 月 7 日，特斯拉 2025 年度股东大会召开。会上，马斯克表示特斯拉目前打算在加州弗里蒙特打造能生产 100 万台机器人的生产线，并将在得克萨斯超级工厂打造能生产 1,000 万台的生产线，计划在未来十年内销售 100 万个 Optimus机器人。而 Optimus 机器人的产能及销售计划，也为马斯克的 1 万亿美元天价薪酬方案在股东大会上的顺利获批提供了极大支持。此外，马斯克还对Optimus 机器人的未来应用前景进行了许多畅想，其表示，未来有实体形态的 AI 在提升人类生产力方面几乎没有任何限制，Optimus 的年生产力将是人类的五倍，将使全球经济增长十倍，甚至可能达到百倍，并能够使未来的工作变得可选，人类将实现普遍的高收入，任何人都可以获得任何想要的产品或服务，但同时在这一过程中，人类也将经历许多创伤与冲