机械行业周报：出口稳步增长，低空持续推进

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 15 na[Table_Main] 行业研究|工业 证券研究报告 工业行业周报、月报 2025 年 10 月 21 日 [Table_Title] 出口稳步增长，低空持续推进 ——机械行业周报 [Table_Summary] 报告要点：  周度行情回顾 2025 年 10 月 13 日至 10 月 17 日,上证综指上涨-1.47%,深证成指上涨-4.99%,创业板指上涨-5.71%。其中申万机械设备上涨-5.84%，相较沪深 300 指数跑输 3.62pct,在 31 个申万一级行业中排名第 27。细分子行业来看，申万通用设备/专用设备/轨交设备Ⅱ/工程机械/自动化设备分别涨-5.62%/-5.74%/-2.22%/-3.04%/-9.06%。  重点板块跟踪 低空经济板块：10 月 16 日，苏州发改委发布首批低空经济“能力+需求”双清单，包括 100 项本地企业飞行器研发、运营保障、综合服务等全产业链的能力清单以及 24 项政府管理、文旅、保险等多方面场景的需求清单。在航空技术方面，10 月 4 日至 10 月 14 日，VOLANT沃兰特VE25-100 AC101 架机在自贡试飞基地成功完成首轮有人驾驶操纵试飞；10 月 17 日，时的科技自主研发的倾转旋翼 E20 eVTOL 在完整构型下成功完成载多人飞行试验。政策支持与技术创新同步推进，为低空经济的持续发展注入活力。 机械设备板块：当前时点，出口端我们认为无论从供给端还是需求端看国内龙头企业仍具备较强竞争优势。据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2025 年 9 月销售各类挖掘机 19858 台，同比增长 25.4%。其中国内销量 9249 台，同比增长 21.5%；出口量10609 台，同比增长 29%。我们看好后续工程机械行业仍将维持稳步增长态势。  投资建议 低空经济：基建方面，我们建议关注深城交、苏交科、华设集团及纳睿雷达；整机方面，建议关注万丰奥威、亿航智能、纵横股份、绿能慧充；核心零部件方面关注宗申动力、卧龙电驱、应流股份、英搏尔；空管及运营方面关注中信海直、中科星图及四川九洲。 机械设备：出口链板块，我们建议关注巨星科技、泉峰控股、九号公司等；工程机械板块，我们建议关注三一重工、徐工机械、安徽合力等；工业母机板块，我们建议关注华中数控、科德数控、恒立液压等。  风险提示 全球宏观经济增长不及预期风险；企业经营状况低于预期风险；原料价格上升风险；汇率波动风险；竞争格局加剧风险。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：Wind [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究-机械行业周报：低空经济政策完善，工程机械稳步向好》2025.10.14 《国元证券行业研究-机械行业周报：低空经济制度优化，工程机械稳步上行》2025.09.30 表 1：[Table_Author] 报告作者 分析师 龚斯闻 执业证书编号 S0020522110002 电话 021-51097188 邮箱 gongsiwen@gyzq.com.cn 分析师 许元琨 执业证书编号 S0020523020002 电话 021-51097188 邮箱 xuyuankun@gyzq.com.cn 分析师 楼珈利 执业证书编号 S0020524040002 电话 021-51097188 邮箱 loujiali@gyzq.com.cn -9%1%12%22%32%10/211/194/197/1810/16工业沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 15 目 录 1.周度行情回顾 ........................................................................................................ 3 1.1 周度整体行情回顾（2025.10.13-2025.10.17） .......................................... 3 1.2 周个股涨跌幅 .............................................................................................. 4 1.3 行业重要周度新闻（2025.10.13-2025.10.17） .......................................... 4 1.4 行业重要周度公司公告（2025.10.13-2025.10.17） ................................... 7 2.行业重点数据跟踪 ............................................................................................... 10 2.1 经济数据跟踪 ............................................................................................ 10 2.2 重点行业数据跟踪 ..................................................................................... 12 3.风险提示 .............................................................................................................. 14 图表目录 图 1：2025.10.13-2025.10.17SW 机械设备行业涨幅为-5.84% ....................... 3 图 2：SW 机械设备子板块周度涨跌幅 ............................................................. 3 图 3：机械设备年初至今累计涨跌幅 ................................................................ 4 图 4：机械设备子行业年初至今累计涨跌幅 ..................................................... 4 图 5：制造业 PMI 及分项数据变化（%）....................................................... 10 图 6：制造业固定资产投资完成额累计同比变化情况（%） .......................... 10 图 7：中国每月出口总额及变化 ....................................