电子行业周度点评报告:AMD与OPENAI达成6GW协议,开发互连技术UALink或加速渗透

请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -1- ⚫ 全行业:本周上证指数上涨0.37%,深证成指下跌1.26%,沪深300指数下跌0.51%,申万电子版块下跌2.63%,电子行业在全行业中的涨跌幅排名为30/31。板块个股涨幅前五名分别为:灿芯股份、雅克科技、深科技、通富微电、旭光电子;跌幅前五名分别为:太龙股份、聚辰股份、联芸科技、方邦股份、敏芯股份。 ⚫ 电子行业:本周电子行业整体呈现多数板块下跌、少数板块上涨的格局,细分领域表现差异显著。从申万二级行业数据看,仅其他电子Ⅱ实现0.25%的周涨幅,其余板块均下跌。其细分申万三级行业中,半导体板块内部分子板块表现相对突出,集成电路封测子板块涨幅达到1.57%,半导体材料涨幅达0.48%,成为板块内的增长亮点;元件板块表现不佳,其中印制电路板子板块跌幅为3.03%,被动元件微跌0.09%;光学光电子板块下,光学元件子板块跌幅为2.07%,表现较弱;消费电子板块中,品牌消费电子下跌3.69%,消费电子零部件及组装下跌2.59%;电子化学品板块整体表现不佳,其细分电子化学品Ⅲ子板块跌幅达0.55%;其他电子板块下其他电子Ⅲ取得0.25%的周涨幅,表现相对平稳。总体来看,电子行业本周多数板块及细分领域下跌,仅少数板块或子板块(如其他电子Ⅱ、集成电路封测、半导体材料等)上涨,不同板块及细分领域间分化特征较为明显。 ⚫ 行业要闻 ◆ 马斯克xAI正在推进约200亿美元融资,用于采购英伟达GPU ◆ OpenAI与AMD宣布数百亿美元芯片大单,共同开发AI数据中心 ◆ 土地整治由17年缩短至2年,台积电高雄厂首批2nm晶圆产出 ◆ 矽光子元件新突破,imec展示110GHz超宽频C频段锗矽电致吸收调变器 ◆ 八年首见,DRAM模组厂威刚、十铨暂停报价 ⚫ 公司动态: ◆ 广钢气体:2025年半年度权益分派实施公告 ◆ 瑞联新材:持股5%以上股东减持股份计划公告 ◆ 胜宏科技:关于开立募集资金专户并授权签订募集资金专户监管协议的公告 ◆ 艾比森:2025年半年度权益分派实施公告 ◆ 乾照光电:关于高级管理人员减持股份预披露公告 ⚫ 投资建议: 我们认为,AMD采用UALink解决方案有利于开放生态互连,或加速国内超节点内部互连进程,减轻对NVLink的依赖。UALink作为业界开放标准,与NVIDIA的专有NVLink技术在目标上类似,都是为了在单机和机群内部提供GPU之间的高带宽、低延迟互连。在性能方面,UALink单port/Link性能可达800Gbps(100GB/s),与NVLink 5单port/Link性能类似。但UA Link胜在开放性和可扩展规模。通过开放标准,服务器厂商可以自由实现将数十上百GPU构成一组UA Link域,例如72 GPU一组的架构,而不局限于NVIDIA 8-16 GPU一组的封闭设计。另外UA Link采用现成200G SerDes技术,便于快速推进;NVLink则是NVIDIA内部协议,不与以太标准兼容。我国企业加速布局UALink,以破局NVLink在GPU间低互连、高带宽的“垄断”。相关公司包括:兆龙互连(300913.SZ)、澜起科技(688008.SH)、紫光股份 (000938.SZ)、盛科通信-U (688702.SH)、中兴通讯(000063.SZ)等。 ⚫ 风险提示: 1、AI应用落地不及预期:国内AI渗透率不及预期,导致基础设施投入不及预期;2、产业链风险:关键芯片生产难度较大,如SerDes,导致技术落地不及预期;3、技术风险:互连技术方案较多,导致较大竞争。 涨幅 TOP5 最新 周涨跌幅 总市值 灿芯股份 120.20 17.98 144.24 雅克科技 84.94 15.17 404.25 深科技 31.72 13.81 497.14 通富微电 45.60 13.52 692.02 旭光电子 18.97 13.25 157.45 跌幅 TOP5 最新 周涨跌幅 总市值 太龙股份 18.55 -14.67 40.49 聚辰股份 140.60 -13.46 222.53 联芸科技 57.50 -12.61 264.50 方邦股份 60.55 -11.61 49.26 敏芯股份 97.56 -11.04 54.67 行业指数相对沪深 300 表现 相关报告 【金元电子】周报 20250815 光刻国产替代从 0 至 1 的“蓝海”,AI 基础设施投入的“红海”均值得关注 【金元电子】周报 20250822 DeepSeek迎来第二次“杰文斯效应”,应用侧或加速落地 【金元电子】周报 20250907 光通信产业链趋势未改,Scale-up/Scale-out/Scale-across、OCS 助力互连性能提升 【金元电子】周报 20250914 英伟达推出 Rubin CPX 加速推理性能,铜连接、光连接、功率需求高增 【金元电子】周报 20250921HBM 高需求或抢占平面 DRAM 产能,供需错配致使存储涨价 【金元电子】周报 20250928 云栖大会看点多,硬件+平台开放助力国产 AI 芯片及模型落地 分析师:唐仁杰 执业证书编号:S0370524080002 电话:0755-83025184 邮箱:tangrj@jyzq.cn 证券研究报告 行业周度点评报告 电子行业 2025 年 10 月 12 日 行业周度点评报告 —AMD 与 OPENAI 达成 6GW 协议,开发互连技术 UALink 或加速渗透 评级:增持(维持) 2025 年 10 月 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -2- 目 录 一、核心观点 ............................................................................................................................................... 3 二、行业跟踪 ............................................................................................................................................. 10 三、行业新闻 ............................................................................................................................................. 12 四、公司公告 ..............................................................................................

立即下载
信息科技
2025-10-14
金元证券
唐仁杰
26页
1.67M
收藏
分享

[金元证券]:电子行业周度点评报告:AMD与OPENAI达成6GW协议,开发互连技术UALink或加速渗透,点击即可下载。报告格式为PDF,大小1.67M,页数26页,欢迎下载。

本报告共26页,只提供前10页预览,清晰完整版报告请下载后查看,喜欢就下载吧!
立即下载
本报告共26页,只提供前10页预览,清晰完整版报告请下载后查看,喜欢就下载吧!
立即下载
水滴研报所有报告均是客户上传分享,仅供网友学习交流,未经上传用户书面授权,请勿作商用。
相关图表
SpaceX 公司火箭发射失利原因统计
信息科技
2025-10-14
来源:卫星互联网行业系列之3:复盘猎鹰1号火箭研发历程,看好发动机组件供应商以及试验检测服务商
查看原文
SpaceX 公司不同型号火箭发射成功率统计
信息科技
2025-10-14
来源:卫星互联网行业系列之3:复盘猎鹰1号火箭研发历程,看好发动机组件供应商以及试验检测服务商
查看原文
火箭常见检测
信息科技
2025-10-14
来源:卫星互联网行业系列之3:复盘猎鹰1号火箭研发历程,看好发动机组件供应商以及试验检测服务商
查看原文
火箭发动机涡轮泵的设计研发难点
信息科技
2025-10-14
来源:卫星互联网行业系列之3:复盘猎鹰1号火箭研发历程,看好发动机组件供应商以及试验检测服务商
查看原文
涡轮泵的工作原理
信息科技
2025-10-14
来源:卫星互联网行业系列之3:复盘猎鹰1号火箭研发历程,看好发动机组件供应商以及试验检测服务商
查看原文
火神发动机燃烧室冷却通道 图8:火神发动机外壁焊接部位
信息科技
2025-10-14
来源:卫星互联网行业系列之3:复盘猎鹰1号火箭研发历程,看好发动机组件供应商以及试验检测服务商
查看原文
回顶部
报告群
公众号
小程序
在线客服
收起