电子行业周报：预计Q4存储涨价超10%，Meta新款AR眼镜全美售罄

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法 规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 证券研究报告·行业动态 周报：预计Q4存储涨价超10%，Meta 新款 AR 眼镜全美售罄 核心观点 半导体：预计 Q4 服务器 eSSD、 DDR5 涨幅超 10% ，Mobile LPDDR4X/5X涨幅约 10%~15%。特斯拉和苹果或考虑引入 玻璃基板。台积电 3nm/5nm 产能满载，明年利用率近 100%。8 月 全球半导体销售额同比增长 21.7% 消费电子：Meta 首款 AR 眼镜全美售罄，试戴预约排到 11 月。谷歌、小米等推动 AI 眼镜出货明年首次达 1000 万台。 汽车电子：禾赛成为全球首个年产过百万的激光雷达企业 8 月汽车整车进口 4.5 万辆，同比下降 40.6%。 行业动态信息 1、半导体：预计 Q4 服务器 eSSD、DDR5 涨幅超 10%，Mobile LPDDR4X/5X 涨幅约 10% ~15% 。特斯拉和苹果或考虑引入玻璃基板。 CFM 闪存市场近日发布 2025 年 Q4 存储市场展望报告。 报告指出，预计四季度，服务器 eSSD 涨幅 将达 到 10%以上 ， DDR5 RDIMM 价格涨幅约 10%~15%；Mobile 嵌入式 NAND 涨 幅 约5%~10%，LPDDR4X/5X 涨幅约 10%~15%；PC 端 LPDDR5X/ D5价格涨幅预计将落在 10%~15%，cSSD 价格涨幅 达 5%~10% 。2025 年四季度，由于大型云服务商对高容量 DDR5 和 eSSD 新增需求显著，9 月以来服务器客户加单动作频频，新增订 单需 求超过原厂原计划的预期供应量，预计四季度eSSD涨幅将达到 10%，DDR5 RDIMM 涨幅约 10%~15%，原厂 64GB DDR4 RDIMM 价格或上涨 15%至 20%。 据韩媒报道，特斯拉和苹果正探索引入玻璃基板，以提 升 半导体芯片和数据中心的性能。业内人士透露，这两家公司近 期 分别会见了研发玻璃基板的制造商，听取相关技术介绍、讨论合 作 方向，虽然尚未签订任何合同或确定合作方案，但双方已 在 宏观层面交换意见，表达意向。多位了解此事的业内人士表示 ， 双方已就玻璃基板的技术特性和采购必要性达成一定共识，预 计 未来将根据技术发展进度来决定是否真正引入。 2、消费电子：Meta 首款 AR 眼镜全美售罄，试戴预约排到 11月。 Meta 首款 AR 眼镜——Meta Ray-Ban Display 开售即遭疯抢。Meta首席技术官安德鲁·博斯沃思（Andrew Bosworth）在社交媒体上证实，这款智能显示眼镜在全美几乎所有铺货门店均已 售 罄，试戴预约档期已排满至 11 月。Meta Ray-Ban Display 是 Meta 首次推出的真正意义上的 AR 眼镜，与此前仅具备拍摄和音频功能的Ray-Ban 智能眼镜不同，这款产品首次加入了显示功能 。虽 然为了控制成本和重量采用了单目显示方案，但其搭载的 LCoS 微显 维持 强于大市 刘双锋 liushuangfeng@csc.com.cn SAC 编号:S1440520070002 SFC 编号:BNU539 郭彦辉 guoyanhui@csc.com.cn 021-68821629 SAC 编号:S1440520070009 发布日期： 2025 年 10 月 08 日 市场表现 相关研究报告 25.09.29 【中信建投电子】:周报：高通发布新款旗舰 SoC；小米 17 Pro Max首销成绩出色 25.09.21 【中信建投电子】:周报：美光存储涨价并暂停报价，Meta发布新款AR 眼镜 25.09.14 【中信建投电子】:周报：商务部对原产于美国的进口相关模拟芯片发起反倾销调查 25.09.11 【中信建投电子】:电子行业 2025半年报综述：上半年业绩亮眼，下半年 AI 持续驱动增长 25.09.07 【中信建投电子】:周报：Sandisk宣布涨价 10%，华为发布会推出麒麟 9020 芯片 -15%5%25%45%65%2024/7/222024/8/222024/9/222024/10/222024/11/222024/12/222025/1/222025/2/222025/3/222025/4/222025/5/222025/6/22电子沪深300电子 电 子 行业动态报告 请务必阅读正文之后的免责条款和声明 示屏可实现全彩色显示，能够在用户视野中叠加丰富的图像、文字和图标信息，真正实现了增强现实体验。 3、汽车电子：禾赛成为全球首个年产过百万的激光雷达企业。8 月汽车整车进口 4.5 万辆，同比下降 40.6%。 禾赛科技宣布，2025 年度第 100 万台激光雷达已于 9 月底正式生产下线。禾赛成为全球首个年产量突 破百 万台的激光雷达企业，将以“年百万级”超大规模量产交付能力继续引领激光雷达行业标准。禾赛自建的 高自 动化激光雷达生产线采用业内先进的智能制造技术，应用大量智能工业机器人，核心工序自动化率 100%，每 20 秒下线一台激光雷达。截至 2025 年 Q2，禾赛科技在 ADAS 和机器人领域的累计交付量已超过 137 万台。2025 年全年规划年产能超 200 万台，预计年交付量 120 万至 150 万台。 据中国汽车工业协会整理的海关总署数据显示，2025 年 8 月，汽车整车进口 4.5 万辆，环比下降 9.1% ，同 比下降 40.6%；进口金额 21.1 亿美元，环比下降 16.0%，同比下降 50.5%。2025 年 1-8月，汽车整车进口 31.9 万 辆，同比下降 33.2%；进口金额 162.1 亿美元，同比下降 40.5%。 4、投资建议： 半导体：算力芯片（海光信息、龙芯中科）、存储（兆易创新）、AIoT（晶晨股份）、射频（唯捷创芯、卓 胜微 ）、CIS（韦尔股份）、模拟（圣邦股份、芯海科技）、设备（长川科技）； 消费电子：立讯精密、长盈精密、水晶光电、华勤技术； PCB 及被动元件：鹏鼎控股、东山精密、深南电路、三环集团、顺络电子、洁美科技。 5、风险提示： 未来中美贸易摩擦可能进一步加剧，存在美国政府将继续加征关税、设置进口限制条件或其他贸易壁 垒风 险；宏观环境的不利因素将可能使得全球经济增速放缓，居民收入、购买力及消费意愿将受到影响，存在 下游 需求不及预期风险；大宗商品价格仍未企稳，不排除继续上涨的可能，存在原材料成本提高的风险；全球 政治 局势复杂，主要经济体争端激化，国际贸易环境不确定性增大，可能使得全球经济增速放缓，从而影响市 场需 求结构，存在国际政治经济形势风险。 电 子 行业动态报告 请务必阅读正文之后的免责条款和声明 目录 一、行情回顾 ................................................................