新能源+AI行业周报（第26期20250914-20250920）：固态电池进展超预期，重视储能等领域的高成长

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业研究 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 2025 年 09 月 21 日 行业周报 看好 / 维持 电力设备及新能源 电力设备及新能源 新能源+AI 周报（第 26 期 20250914-20250920）：固态电池进展超预期，重视储能等领域的高成长 ◼ 走势比较 ◼ 子行业评级 电站设备Ⅱ 无评级 电气设备 无评级 电源设备 无评级 新 能 源 动 力系统 无评级 ◼ 推荐公司及评级 相关研究报告 <<福斯特 2025 年中报点评：光伏业务承压，电子材料保持较高增速>>--2025-09-18 <<【太平洋新能源】新能源+AI 周报（第 25 期 20250907-20250913)：储能持续超预期，AI+新能源进入关键期>>--2025-09-14 <<宁德时代 2025 年中报业绩点评：全球市占率持续领先，创新产品矩阵再升级>>--2025-09-13 证券分析师：刘强 电话： E-MAIL：liuqiang@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190522080001 报告摘要 ⚫ 行业整体策略：固态电池进展超预期，重视储能等领域的高成长 继续重视新能源龙头的布局窗口期，储能、锂电等供需较好环节可优选，弹性选择为 AI+、固态等领域。 新能源汽车产业链核心观点：中下游新周期已开启 1、固态电池发展国内外共振向上，宁德时代、厦钨新能、璞泰来等受益。1）中创新航 430Wh/kg 全固态硅基电池配套产线已投用，布局eVTOL、人形机器人场景。2）孚能科技首批硫化物全固态电池年底交付，可支持人形机器人 8-12h 续航；0.2GWh 中试线建设中且计划 2026年扩至 GWh 级。3）天齐锂业年产 50 吨硫化锂中试项目已实质落地并动工。4）Rimac 发布 100%硅负极固态电池包，6 分半能将电量从10%充至 80%，计划 2027 年四季度用于高性能电动车。5）韩国第二条全固态电池产线在 SK On 落地，等静压工艺进入规模化应用。 2、锂电景气度向好，重视二线公司弹性，亿纬锂能、龙蟠科技等受益。1）近期，亿纬锂能进入小鹏 MONA 供应链，后续车型基础版本将用其提供的传统方形电池。2）近期，龙蟠科技与宁德时代签署磷酸铁锂正极材料采购合作协议：预计自 2026 年第二季度至 2031 年间，合计向宁德时代海外工厂销售 15.75 万吨符合约定规格的磷酸铁锂正极材料。 光储产业链核心观点：中期底部将逐步确认 1、储能景气度超预期，特斯拉、阳光电源、海博思创等受益。1）近期，IRENA 发布首份储能专题研究报告完整版《光伏与储能助力能源转型》，指出“光伏+储能”将成最经济绿色能源，锂电池储能响应时长正向 4-8 小时及更长突破。2）2025 年 8 月，国内储能新增招标规模33.8GWh（同比增 60%），采招落地规模 89GWh（同比增 232%）。3）近期，《新型储能规模化建设专项行动方案(2025—2027 年)》发布，提出 2027 年全国新型储能装机规模达 1.8 亿千瓦以上。4）近期，国家发改委、能源局印发《关于完善价格机制促进新能源发电就近消纳的通知》。 2、“反内卷”有望实质性突破，协鑫科技、爱旭股份等受益。1）近期，全国标准信息公共服务平台发布《硅多晶和锗单位产品能源消耗限额》等 3 项光伏能耗强制性国家标准征求意见稿，计划发布 12 个月0%16%32%48%64%80%24/9/2324/12/425/2/1425/4/2725/7/825/9/18电力设备及新能源沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P2 新能源+AI 周报（第 26 期 20250914-20250920）：固态电池进展超预期，重视储能等领域的高成长 后实施。2）近期，硅料价格实现连续 11 周上扬；其中 n 型颗粒硅最新成交价格区间 4.9-5 万元/吨，均价 4.95 万元/吨。 AI+新能源、风电等产业链核心观点：重视新市场的突破。 1、新能源+人形机器人进入关键落地期，震裕科技、科达利、浙江荣泰等受益。1）人形机器人初创公司 Figure AI 获超 10 亿美元承诺资本，投后估值达 390 亿美元；公司计划未来四年交付 10 万台机器人。2）近期，宇树科技宣布开源专为通用机器人学习设计的 UnifoLM-WMA-0 跨多类机器人本体开源世界模型-动作架构。 2、风电龙头拓展有望超预期，运达股份、金风科技等受益。2025 年 8月，国内 30 个风力发电机组采购项目开标，总采购容量约 15.39GW，均为陆上风电项目；在非集采项目中，运达股份、电气风电、金风科技中标规模位居前三。 风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P3 新能源+AI 周报（第 26 期 20250914-20250920）：固态电池进展超预期，重视储能等领域的高成长 目录 一、 产业链价格 .................................................................... 5 新能源汽车：过去一周三元前驱体价格上涨 ............................................... 5 二、 行业新闻跟踪 .................................................................. 9 新能源+AI：国家发改委、能源局发布通知，促进新能源发电就近消纳 ........................ 9 三、 公司新闻跟踪 ................................................................. 19 新能源+AI：爱旭股份定增完成发行 ..................................................... 19 四、 风险提示 ..................................................................... 20 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P4 新能源+AI 周报（第 26 期 20250914-20250920）：固态电池进展超预期，重视储能等领域的高成长 图表目录 图表 1： 碳酸锂价格持平 ............................................................... 7 图表 2： 电解钴价格上涨 ............................................................... 7 图表 3： 三元前驱体价格上涨 ...........................................