半导体与半导体生产设备行业周报：中国对美模拟芯片启动反倾销调查，SK海力士开始量产HBM4

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1/11 [Table_Main] 行业研究|信息技术|半导体与半导体生产设备 证券研究报告 半导体与半导体生产设备行业周报、月报 2025 年 09 月 15 日 [Table_Title] 中国对美模拟芯片启动反倾销调查，SK 海力士开始量产 HBM4 ——行业周报 [Table_Summary] 报告要点：  本周（2025.9.8-2025.9.14）市场回顾 1）海外 AI 芯片指数本周上涨 6.58%，只有 MPS 有下跌的情况，其余成分股均表现出上涨。2）国内 AI 芯片指数本周上涨 11.8%。各成分股均表现出不同程度的上涨，其中海光信息、兆易创新、寒武纪以及翱捷科技涨幅均超过 10%。3）英伟达映射指数本周上涨 11.2%，其中景旺电子上涨 26.09%，胜宏科技、沪电股份、沃尔核材以及工业富联涨幅均超过 10%。长芯博创本周下跌 3.81%，神宇股份下跌幅度较小，为 0.44%。4）服务器 ODM 指数本周上涨 7.8%，各成分股均表现出上涨趋势。5）存储芯片指数本周上涨 17.9%，其中香农芯创上涨 71.74%。兆易创新与江波龙涨幅接近 20%，分别为 19.21%与18.58%。其余成分股出现不同幅度的上涨。6）功率半导体指数本周上涨 1.2%；A 股苹果指数上涨 9.0%，港股苹果指数上涨 1.6%。  行业数据 1）2025 年上半年全球高端智能手机销量同比增长 8%，创历史新高。苹果以 62%的份额保持领先，同比增长 3%；小米凭借高端化战略及电动车、IoT 生态联动，在中国市场表现突出；谷歌重返高端市场前五；三星 S25 系列销售优于前代，折叠屏新品预期向好。2）日本第二季度智能手机出货量增长 11%，主要由苹果推动，运营商以“旧机换购”等促销刺激需求。3）Apple Watch 累计营收突破 1000 亿美元，凭借健康功能创新、产品线扩展及与 iPhone 的深度协同，持续拓展用户群体并对传统高端腕表市场构成挑战。  重大事件 1）苹果发布 iPhone 17 系列。Pro 系列搭载 A19 Pro 芯片，采用蒸发冷却技术；Air 机型仅支持 eSIM。同时推出三款 Apple Watch，续航和显示均有提升，均支持 5G。新 AirPods Pro 3 降噪效果翻倍，新增实时翻译和运动监测功能，续航提升。2）美国以"国家安全"为由，将复旦微电子等 23 家中国实体列入清单。中方反对此举，并宣布对美进口类比芯片启动反倾销调查，指控其低价倾销损害中国产业。调查将持续至 2026 年 9 月。3）北京时间 9 月 10 日，马斯克的脑机接口公司 Neuralink 宣布，已为全球 12 人植入其芯片。  风险提示 上行风险：中美贸易摩擦趋缓；半导体产业 AI 相关应用领域增速加快；苹果加速中国 AI 进展等。 下行风险：下游需求不及预期；国际贸易摩擦加剧；苹果 AI 进展放缓；其他系统性风险等。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：Wind [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究-电子行业周报：OpenAI 与博通自研 AI芯片预计 2026 年量产，中国科技巨头加大本土芯片采购》2025.09.08 《国元证券行业研究-电子行业周报：英伟达新一代芯片预计26 年出货，台积电预计 Q4 量产 2nm》2025.09.01 [Table_Author] 报告作者 分析师 彭琦 执业证书编号 S0020523120001 电话 021-51097188 邮箱 pengqi@gyzq.com.cn 分析师 沈晓涵 执业证书编号 S0020524010002 电话 021-51097188 邮箱 shenxiaohan@gyzq.com.cn 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2/11 目录 1.市场指数 ................................................................................................................ 3 2.行业数据 ................................................................................................................ 6 3.重大事件 ................................................................................................................ 8 4.风险提示 ................................................................................................................ 9 图表目录 图 1：海外 AI 芯片和国内 AI 芯片指数波动 ...................................................... 3 图 2：英伟达映射指数及服务器 ODM 指数波动 ............................................... 4 图 3：国内存储芯片指数波动 ........................................................................... 4 图 4：国内功率半导体指数波动 ........................................................................ 4 图 5：A 股果链指数 .......................................................................................... 5 图 6：港股果链指数 .......................................................................................... 5 图 7：覆盖标的本周涨跌幅 ............................................................................... 5 图 8：2025 年上半年全球高端智能手机市场份额 ............................................ 6 图 9：2025 年二季度日本智能手机市场份额 .................................................... 7 图 10：Apple Watch 系列产品累计营收额.