电力能源行业周报

英大证券研究所证券研究报告行 业 研 究请务必阅读最后一页的免责条款1电力能源行业2025 年 9 月 1 日投资评级：强于大市最近一年走势数据来源：iFind,英大证券研究所分析师：黎顺尧执业证书编号：S0990524110001电话：0755-83007043邮箱：lisy@ydzq.sgcc.com.cn相关报告电力能源行业周报（2025.8.11-2025.8.17）电力能源行业周报（2025.8.4-2025.8.10）电力能源行业周报（2025.7.28-2025.8.3）电力能源行业周报（2025.7.21-2025.7.27）电力能源行业周报（2025.7.7-2025.7.13）电力能源行业周报（2025.6.30-2025.7.6）电力能源行业周报（2025.6.23-2025.6.29）电力能源行业周报（2025.6.16-2025.6.22）电力能源行业周报（2025.6.9-2025.6.15）电力能源行业周报（2025.6.2-2025.6.8）电力能源行业周报（2025.5.27-2025.6.1）电力能源行业周报（2025.5.19-2025.5.26）电力能源行业周报（2025.5.12-2025.5.18）电力能源行业周报（2025.5.5-2025.5.11）电力能源行业周报（2025.4.21-2025.4.27）电力能源行业周报（2025/8/25-2025/8/31）——行业周报指数表现：根据 iFind 数据，2025/8/25-2025/8/29 期间，沪深 300 上涨 2.71%，电力设备指数上涨 3.99%，跑赢沪深 300 指数 1.28pct。行业表现：根据 iFind 数据，2025/8/25-2025/8/29 期间，31 个申万一级行业中，电力设备上涨 3.99%，排第 5 位。申万三级行业，电力能源相关子板块中，锂电专用设备、其他电源设备Ⅲ、锂电池涨幅位列前三位，分别上涨9.80%、8.27%、7.33%；电能综合服务、火电设备、电工仪器仪表跌幅位列前三位，分别下跌 4.08%、1.87%、1.78%。电力工业运行：根据能源局数据，2025 年 7 月,全社会用电量为 10226 亿千瓦时，同比增长 8.60%；2025 年 1-7 月,全社会用电量累计为 58633 亿千瓦时，同比增长 4.50%。2025 年 1-7 月，新增发电装机容量 32480 万千瓦，同比增长 75.72%。2025 年 1-7 月，发电设备平均利用小时 1806 小时，同比减少 188小时。2025 年 1-7 月,电网累计投资 3315 亿元，同比增长 12.50%；电源累计投资 4288 亿元，同比增长 3.40%。新型电力系统情况：光伏：反内卷推动市场竞争秩序持续优化。依法依规治理企业无序竞争，推进重点行业产能治理。在反内卷背景下，光伏各环节产业链普遍上调价格。截至 2025/8/27，多晶硅料(致密料)平均价 46 元/Kg,较上周上涨 2.00 元/Kg。储能：截至 2025Q1 末，中国已投运电力储能项目累计装机规模 144.6GW(包括抽水蓄能、熔融盐储热、新型储能)，同比增长 56%。其中新型储能累计装机达到 88.3GW/196.1GWh，功率规模同比增长 110%，能量规模同比增长 126%。锂电：锂电产业链价格本周回落，截至 2025/8/29，碳酸锂价格 7.7 万元/吨,较上周下跌 0.52 万元/吨。充电桩：截至 2025 年 7月底，全国充电基础设施累计数量为 1669.60 万台，同比增长 57.46%。风险提示：（1）全球宏观经济波动风险：全球宏观经济波动背景下，新能源需求端可能产生变化，或将对行业景气度带来影响；（2）全球市场竞争加剧风险：储能及电池行业竞争日趋激烈，若未来行业低价竞争状况不断持续、劣质产品驱逐良品，将对相关企业盈利能力造成不利影响；（3）上游原材料价格波动风险：行业相关原材料价格随着市场波动而变动，如若价格上行，将对下游企业盈利能力产生较大影响；（4）风光装机不及预期风险：全球风光装机量受多方面因素影响，如若装机量不达预期，或将对产业链相关企业的盈利能力造成不利影响。行业周报研究报告请务必阅读最后一页的免责条款2正文目录一、 市场表现 ........................................................................................3二、 电力工业运行情况 ................................................................................4三、 新型电力系统情况 ................................................................................7（一） 光伏 ......................................................................................7（二） 储能 ......................................................................................8（三） 锂电 ......................................................................................9（四） 充电桩 ...................................................................................10四、 风险提示 .......................................................................................11图表目录图表 1 ：沪深 300、申万电力设备指数走势（2023/8/16-2025/8/15）（%） ...............................3图表 2 ：申万一级行业各板块涨跌幅（2025/8/11-2025/8/15）（%） .................................... 3图表 3 ：申万三级行业分类电力能源相关子板块涨跌幅情况（2025/8/11-2025/8/15）（%） ................ 4图表 4 ：全社会用电量当月数据/月度（亿千瓦时） ................................................... 4图表 5 ：全社会用电量累计数据/年度（亿千瓦时，%） ................................................ 4图表 6 ：各电源合计新增装机容量情况（万千瓦） .............................