基础化工行业周报：HFCs将被禁止用于家用电冰箱和冷柜，碳酸锂价格上行

证券研究报告 行业周报 HFCs 将被禁止用于家用电冰箱和冷柜，碳酸锂价格上行 ——基础化工行业周报（2025.8.9-2025.8.15） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 市场行情走势 过去一周（8.9-8.15），基础化工指数涨跌幅为2.46%，沪深300指数涨跌幅为2.37%，基础化工板块跑赢沪深300指数0.09个百分点，涨跌幅居于所有板块第13位。基础化工子行业涨跌幅靠前的有：氟化工（5.74%） 、 改 性 塑 料 （5.65%） 、 有 机 硅 （5.64%） 、 钛 白 粉（5.17%）、橡胶助剂（5.16%）。 ◼ 化工品价格走势 周涨幅排名前五的产品分别为：盐酸（江苏）（150.00%）、盐酸（山东）（85.71%）、液氯（66.67%）、碳酸锂（工业级）（18.85%）、碳酸锂（电池级）（18.57%）。周跌幅前五的产品分别为：甲基环硅氧烷（DMC)（-9.60%）、丁酮（-9.55%）、粗酚（-6.65%）、合成氨（-5.88%）、液氨（-5.22%）。 ◼ 行业重要动态 HFCs将被禁止用于家用电冰箱和冷柜。8月15日，生态环境部发布《关于禁止生产以氢氟碳化物（HFCs）为制冷剂的家用电冰箱和冷柜产品的公告（征求意见稿）》，公告决定自 2026 年 1 月 1 日起，禁止生产以HFCs为制冷剂的家用电冰箱和冷柜产品。HFCs具有高全球升温潜能值（GWP），在《中国履行〈关于消耗臭氧层物质的蒙特利尔议定书〉国家方案（2025—2030年）》中指出，鼓励汽车、家电、工业及冷链物流领域自然工质制冷剂替代技术研发和应用。据李欣等《浅谈自然工质在家用制冷产品中的应用》，家用制冷产品中自然工质的应用方向主要包括R600a（异丁烷）、R290（丙烷）、R744（二氧化碳）等。目前，我国家用电冰箱和冷柜产品主要使用R600a作为制冷剂。少数产品为了满足出口市场需求，使用HFCs作为制冷剂，该部分产品约占家用电冰箱和冷柜产品总产量不到6%，涉及的HFCs主要为1,1,1,2-四氟乙烷（HFC-134a）。2023 年，生产家用电冰箱和冷柜产品使用的HFC-134a制冷剂约 1400 吨，占 2023 年度全国HFC-134a使用总量不到 2%。此外，第四代含氟制冷剂（HFOs）凭借其良好的环保特性（ODP 值为0，极低的GWP 值），在未来有望成为HFCs更理想的替代方案。 碳酸锂价格上涨。据钢联数据，截至8月15日，碳酸锂（工业级，Li2CO3≥99.2%）、碳酸锂（电池级，Li2CO3≥99.5%）早盘市场价格分别为81950、83000元/吨，本月涨幅分别达18.85%和18.57%。供应端，据宁德时代在IR投资者关系互动平台上回应，公司在宜春项目采矿许可证8月9日到期后已暂停了开采作业，正按相关规定尽快办理采矿证延续申请，待获得批复后将尽早恢复生产。我们认为，锂电行业“反内卷”行动已经展开，碳酸锂产能过剩问题或有望逐步缓解，随着供需转好，价格中枢或有望提升。 [Table_Industry] 行业: 基础化工 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 于庭泽 SAC 编号: S0870523040001 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《中央政治局会议再提“反内卷”，7 月制冷剂价格延续高位 ——基础化工行业周报（2025.7.26-2025.8.1）》 ——2025 年 08 月 05 日 《化工“反内卷”持续推进，碳酸锂、有机硅、TDI 价格持续上涨 ——基础化工行业周报（2025.7.19-2025.7.25）》 ——2025 年 07 月 30 日 《科思创 TDI遭遇不可抗力，草甘膦、磷酸锂 等 涨 幅 居 前 ——基 础 化 工 行 业 周 报（2025.7.12-2025.7.18）》 ——2025 年 07 月 21 日 -5%0%5%10%16%21%26%31%36%08/2410/2401/2503/2505/2508/25基础化工沪深3002025年08月19日行业周报 ◼ 投资建议 当前时点建议关注如下主线：1、制冷剂板块。随着三年基数期结束，三代制冷剂行业供需格局将迎来再平衡，价格中枢有望持续上行，建议关注金石资源、巨化股份、三美股份、永和股份。2、化纤板块。建议关注华峰化学、新凤鸣、泰和新材。3、建议关注万华化学、华鲁恒升、鲁西化工、宝丰能源等优质标的。4、轮胎板块。建议关注赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎。5、农化板块。建议关注亚钾国际、盐湖股份、兴发集团、云天化、扬农化工。6、优质成长标的。建议关注蓝晓科技、圣泉集团、山东赫达。 维持基础化工行业“增持”评级。 ◼ 风险提示 原油价格波动，需求不达预期，宏观经济下行 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 3 目录 1 市场行情走势 .............................................................................. 4 1.1 行业走势情况.................................................................... 4 1.2 个股走势情况.................................................................... 5 2 化工品价格走势 .......................................................................... 6 2.1 价格统计 ........................................................................... 6 2.2 化工品价差统计 ................................................................ 8 3 投资建议 ..................................................................................... 9 4 风险提示 ..................................................................................... 9 图 图 1：行业（申万）涨跌幅 .................................................... 4 图 2：基础化工（申万）子行业涨跌幅 .................................. 4 图 3