计算机行业周报:国内外AI共振,继续推动算力需求提升计算机行业“一周解码”
计算机 | 证券研究报告 — 行业周报 2025 年 7 月 21 日 强于大市 相关研究报告 《稳定币/RDA 共振,看好金融 IT 与跨境支付企业发展机遇》20250715 《脑机接口技术新突破,看好人形机器人运动控制瓶颈解决》20250707 《多因素催化下,网络安全景气度有望提升》20250630 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 计算机 证券分析师:杨思睿 (8610)66229321 sirui.yang@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号:S1300518090001 证券分析师:郑静文 jingwen.zheng@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号:S1300525010001 国内外 AI 共振,继续推动算力需求提升 计算机行业“一周解码” 近日,OpenAI 发布通用型 AI Agent,国内外 AI 实现共振;华夏基金(香港)发布全球首只人民币代币化基金;英伟达 CEO 黄仁勋宣布,美国政府已批准 H20芯片对华出口许可,与此同时,英伟达同步推出面向智能工厂、数字孪生、机器人场景的 RTX Pro GPU,有望加速工业机器人、自动驾驶产业变革。 支撑评级的要点 OpenAI 推出通用 Agent,国内外 AI 共振。据钛媒体报道,7 月 18 日,OpenAI发布了一款通用型 AI Agent:ChatGPT Agent。它的核心是 Operator 和 Deep Research 两个子产品的融合。ChatGPT Agent 集成了对文本浏览器、GUI 浏览器、终端和图像生成工具的访问,并支持与用户进行交互式、多轮对话。在多个现实世界和基准任务中表现优异。近期,月之暗面(Moonshot AI)也推出了正式发布其首个万亿参数级开源大模型 Kimi K2,这是目前开源领域中参数量最大的模型,并在多项权威基准测试中展现了强大的性能表现,在代码编写、Agent 任务执行以及数学推理等方面具备领先实力。7 月底,“AI 六小龙”中的阶跃星辰、智谱AI 都将发布自研的新一代基础大模型,科大讯飞也将在月底推出全新模型。大模型领域的公司包括科大讯飞、拓尔思、云从科技、金山办公、恒生电子、鼎捷数智、泛微网络等。 华夏基金(香港)发布全球首只人民币代币化基金。据和讯网报道,7 月 17 日,华夏基金(香港)宣布推出第二批代币化基金,华夏美元数字货币基金及华夏人民币数字货币基金,与今年 2 月获批的港元数字货币基金共同构建了完整的代币化货币基金系列。其中,华夏人民币数字货币基金是全球首只以人民币计价的代币化基金。代币化基金采用传统+数字双轨分销模式,投资者可以通过银行与券商等传统渠道,也可以通过香港持牌虚拟资产交易平台(VATPs)认购或赎回。相关金融 IT 企业包括恒生电子、新致软件、京北方、宇信科技、润和软件、南天信息、博睿数据等。 英伟达 H20 解禁,同步推出 RTX Pro GPU。据新浪财经报道,7 月 15 日,英伟达 CEO 黄仁勋在北京宣布,美国政府已批准 H20 芯片对华出口许可。与此同时,英伟达同步推出面向数字工厂、数字孪生、机器人场景的 RTX Pro GPU。算力领域的公司包括浪潮信息、中科曙光、寒武纪、华勤技术等。 事件点评:ChatGPT Agent 通过统一“思考”与“动手”能力,重新定义了人机协作的界面与方法,有望推动 AI 向具身智能跃进。国内的月之暗面、MiniMax 等公司也在持续发布新产品,此次 Kimi K2 在海内外引发热议也在证明,国内外大模型正在形成共振。华夏基金(香港)发布全球首只人民币代币化基金,不仅填补了人民币链上生息资产的空白,强化香港离岸人民币枢纽地位,更通过区块链技术实现持仓透明化与结算效率提升,为未来衔接稳定币生态及跨境贸易场景奠定基础。英伟达 H20 芯片解禁短期内可缓解中国在推理算力上的缺口,但也可能因抢占市场份额而对华为昇腾、寒武纪等本土芯片企业形成冲击,客观上存在延缓中国自主研发步伐的风险。目前,中国本土 AI 芯片产业在自主可控能力上有了显著增强,但需警惕潜在的“温水煮青蛙”效应。另一方面,英伟达同步推出的 RTX Pro GPU,凭借其传感器模拟能力,有望加速工业机器人和自动驾驶领域的产业变革。 公司动态: (1)奇安信:奇安信决定将存放于公司回购专用证券账户中的 2,919,652 股回购股份的用途进行变更,由“用于员工持股计划或股权激励”变更为“用于注销并减少注册资本”。 (2) 光洋股份:董事会、股东大会同意公司 2025 年度为纳入合并报表范围内控股子公司融资业务提供担保,控股子公司为母公司融资业务提供担保,额度总计不超过人民币 20 亿元,其中向资产负债率为 70%以上的担保对象的担保额度为不超过 3.8 亿元,向资产负债率为 70%以下的担保对象的担保额度为不超过 16.2 亿元。 投资建议 建议关注大模型、算力及金融 IT 领域的公司,包括科大讯飞、金山办公、拓尔思、恒生电子、南天信息、博睿数据等。 评级面临的主要风险 技术创新不及预期;政策推行不到位;下游需求景气度不稳定的风险。 2025 年 7 月 21 日 国内外 AI 共振,继续推动算力需求提升 2 目录 “一周解码”——本周重点关注事件 ............................................................ 4 1、OPENAI 推出通用 AGENT,国内外 AI 共振 .................................................................................. 4 2、华夏基金(香港)发布全球首只人民币代币化基金 ................................................................... 4 3、英伟达 H20 解禁,同步推出 RTX PRO GPU ................................................................................. 4 新闻及公司动态 ................................................................................................ 6 行业新闻 ................................................................................................................................................ 6 公司动态 ..................................................................
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