证券行业周报：上周板块内全面上涨

申港证券股份有限公司证券研究报告 敬请参阅最后一页免责声明 证券研究报告 行业研究 行业研究周报 上周板块内全面上涨 ——证券行业周报 投资摘要： 每周一谈: 国家统计局关于 2025 年夏粮产量数据的公告 根据对全国 25 个夏粮生产省（区、市）的调查，2025 年全国夏粮播种面积、单位面积产量、总产量如下： 一、全国夏粮播种面积 26578.4 千公顷（39867.6 万亩），比 2024 年减少34.7 千公顷（52.0 万亩），下降 0.1%。其中小麦播种面积 23073.3 千公顷（34610.0 万亩），比 2024 年减少 17.4 千公顷（26.1 万亩），下降0.1%。 二、全国夏粮单位面积产量 5633.8 公斤/公顷（375.6 公斤/亩），比 2024 年增加 1.6 公斤/公顷（0.1 公斤/亩），基本持平。其中小麦单位面积产量5987.9 公斤/公顷（399.2 公斤/亩），比 2024 年减少 2.7 公斤/公顷（0.2公斤/亩），基本持平。 三、全国夏粮总产量 14973.8 万吨（2994.8 亿斤），比 2024 年减少 15.3 万吨（3.1 亿斤），下降 0.1%。其中小麦产量 13816.0 万吨（2763.2 亿斤），比 2024 年减少 16.7 万吨（3.3 亿斤），下降 0.1%。 市场回顾： 上周（7.7-7.11）沪深 300 指数的涨跌幅为 0.82%，申万二级行业指数证券行业涨跌幅为 4.46%。板块内 49 家个股全面上涨。 证券板块个股周度表现： 股价涨跌幅前五名为：中银证券、哈投股份、中原证券、湘财股份、国金证券。 股价涨跌幅后五名为：华西证券、招商证券、中国银河、华泰证券、中金公司。 本周投资策略： 上周证券行业指数大涨 4.46%，远远强于沪深 300 指数的周度表现，证券板块内个股全面上涨，最大的周度涨幅为 22.56%。从 2022 年 1 月以来的估值来看，估值相对合理，我们认为证券板块短期强势行情或许后市依然会出现，但需要注意其高波动性，掌握好节奏。 风险提示：政策风险、市场波动风险。 评级 增持（维持） 2025 年 7 月 14 日 徐广福 分析师 SAC 执业证书编号：S1660524030001 1、《证券行业周报：上周板块内个股多数下跌》2025-07-09 2、《证券行业研究周报：上周板块内个股全面上涨》2025-07-01 3、《证券行业周报：上周多数个股下跌》2025-06-23 证券行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 2 / 8 证券研究报告 1. 每周一谈 国家统计局关于 2025 年夏粮产量数据的公告 根据对全国 25 个夏粮生产省（区、市）的调查，2025 年全国夏粮播种面积、单位面积产量、总产量如下： 一、全国夏粮播种面积 26578.4 千公顷（39867.6 万亩），比 2024 年减少 34.7 千公顷（52.0 万亩），下降 0.1%。其中小麦播种面积 23073.3 千公顷（34610.0 万亩），比 2024 年减少 17.4 千公顷（26.1 万亩），下降 0.1%。 二、全国夏粮单位面积产量 5633.8 公斤/公顷（375.6 公斤/亩），比 2024 年增加1.6 公斤/公顷（0.1 公斤/亩），基本持平。其中小麦单位面积产量 5987.9 公斤/公顷（399.2 公斤/亩），比 2024 年减少 2.7 公斤/公顷（0.2 公斤/亩），基本持平。 三、全国夏粮总产量 14973.8 万吨（2994.8 亿斤），比 2024 年减少 15.3 万吨（3.1 亿斤），下降 0.1%。其中小麦产量 13816.0 万吨（2763.2 亿斤），比2024 年减少 16.7 万吨（3.3 亿斤），下降 0.1%。 国家统计局 2025 年 7 月 10 日 2025 年各地区夏粮产量情况 总产量 (万吨) 播种面积 (千公顷) 单位面积产量 (公斤/公顷) 全国总计 14973.8 26578.4 5633.8 北 京 17.9 31.4 5706.7 天 津 82.9 131.0 6326.6 河 北 1530.9 2286.4 6695.9 山 西 252.0 535.4 4707.0 内 蒙 古 辽 宁 吉 林 证券行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 3 / 8 证券研究报告 黑 龙 江 上 海 16.9 25.1 6731.0 江 苏 1421.3 2497.6 5690.8 浙 江 91.0 218.6 4162.5 安 徽 1762.0 2888.4 6100.3 福 建 25.3 56.7 4460.9 江 西 27.3 84.3 3234.4 山 东 2736.8 4029.6 6791.6 河 南 3750.0 5682.9 6598.8 湖 北 495.1 1313.3 3769.5 湖 南 46.7 115.0 4058.7 广 东 71.9 151.0 4758.7 广 西 29.3 126.6 2314.7 海 南 10.5 24.7 4258.9 重 庆 126.5 377.2 3353.5 四 川 476.2 1135.5 4194.1 贵 州 236.9 770.2 3075.5 云 南 267.0 990.0 2697.2 西 藏 陕 西 453.0 1069.2 4236.8 甘 肃 341.0 858.3 3973.2 青 海 宁 夏 21.4 71.9 2977.1 新 疆 684.0 1108.0 6172.7 注： 1.甘肃、宁夏、新疆部分地区小麦收获尚未完成，3 省区的数据为预产数，实产数以日后出版的《中国农村统计年鉴-2025》为准。 2.此表中部分数据因四舍五入，存在总计与分省合计数不等的情况。 （信息来源：国家统计局 https://www.stats.gov.cn/sj/zxfb/202507/t20250710_1960379.html ） 证券行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 4 / 8 证券研究报告 我们认为 2025 年夏粮产量基本维持了丰收，受到各地旱情及多种自然原因，小麦的播种面积及亩产均出现微幅下降，但夏粮产量总体维持稳定，展现了我国粮食生产的韧性。 2. 市场回顾 上周（7.7-7.11）沪深 300 指数的涨跌幅为 0.82%，申万二级行业指数证券行业涨跌幅为 4.46%。板块内 49 家个股全面上涨。 证券板块个股周度表现： 股价涨跌幅前五名为：中银证券、哈投股份、中原证券、湘财股份、国金证券。 股价涨跌幅后五名为：华西证券、招商证券、中国银河、华泰证券、中金公司。 图1：周度涨跌幅（%）前五的公司 资料来源：Wind，申港证券研究所