2019年11月中国创业投资暨私募股权投资统计报告

清科数据： 11 月 VC/PE 市场融资金额环比略增，医疗健康领域融资超百亿元人民币 2019-12-11 清科研究中心 韩春玉 根据清科旗下私募通数据统计，11 月 VC/PE 市场共发生 354 起投资案例，同比下降22.7%，环比上升 14.2%；总投资金额为 366.82 亿元人民币，同比下降 12.1%，环比上升38.3%，本月投资事件案例数及金额环比均小幅上升。本月发生 8 起 10 亿元以上的大额投资事件，案例数环比上升 33.3%，融资金额环比上升 126.3%。从投资策略来看，IT 行业依旧为本月热门行业，在本月备受 VC/PE 机构关注，医疗健康领域融资超百亿元拔得头筹。从投资地域来看，最受资本青睐的是北京地区，涉及金额为 113.01 亿元人民币，稳居各地区融资总金额第一位。从退出方面看，11 月共发生退出事件 300 笔，其中 IPO 退出数量为291 笔，并购退出 9 笔。受科创板利好，本月退出市场热度持续，IPO 退出数量大幅增加。 在政策导向方面，11 月 22 日，国家发改委、商务部公布《市场准入负面清单（2019年版）》（以下简称《清单（2019 年版）》），与 2018 年版相比，《清单（2019 年版）》首次对私募基金行业管理提出明确要求。《清单（2019 年版）》在禁止违规开展金融相关经营活动的内容中提出，非金融机构、不从事金融活动的企业，在注册名称和经营范围中原则上不得使用“基金管理”字样。凡在名称和经营范围中选择使用上述字样的企业（包括存量企业），市场监管部门将注册信息及时告知金融管理部门，金融管理部门、市场监管部门予以持续关注，并列入重点监管对象。其中，“基金管理”是指从事私募基金管理业务的基金管理公司或合伙企业。通过纳入市场准入负面清单规范私募基金，仅要求不从事私募业务的企业，即清单所指的“非金融机构、不从事金融活动的企业”这一主体，原则上不得以“基金管理”命名。实际操作中，如有注册名称中含有“基金管理”的企业，市场监管部门应将其注册信息告知金融管理部门。对于确实从事私募基金行业的机构，市场准入门槛并未提高，也不设置准入许可或禁入规定。《清单（2019 年版）》还对私募基金行业管理提出了新要求，在全国实行统一的准入标准、统一的监管措施等，推动“非禁即入”普遍落实，将应属于市场主体的“自主权”赋予市场主体。同时，通过信息共享，保障将私募基金及时纳入法律监管范围。《清单（2019年版）》的发布，意味着市场监管部门与行业监管部门将实现信息联通共享，对“伪私募”的 监管力度将进一步加大。 本月融资金额和案例数环比均小幅上升 根据清科旗下私募通数据统计【见图 1】，11 月中国股权投资市场共发生投资案例 354起，同比下降 22.7%，环比上升 14.2%。其中披露金额的案例 194 起，共涉及投资金额 366.82亿元人民币，同比下降 12.1%，环比上升 38.3%。本月机构出手仍显谨慎，投资事件案例数及金额环比均小幅上升。 根据清科旗下私募通数据统计【见图 2】，本月中国股权投资市场投资规模小于 1,000万元人民币的小额投资事件共发生 29 起，占比 14.9%，共涉及金额 1.10 亿元人民币，占比 0.3%；投资金额在 1,000 万到 5,000 万元人民币之间的投资事件共发生 90起，占比 46.4%，共涉及金额 14.13 亿元人民币，占比 3.9%；投资金额在 5,000 万到 1 亿元人民币之间的投资事件共计发生 12 起，占比 6.2%，共涉及金额 7.48 亿元人民币，占比 2.0%；金额在 1亿到 10 亿元人民币之间的投资事件共发生 55 起，占比 28.4%，共涉及金额 148.66 亿元人民币，占比 40.5%；投资金额在 10 亿元人民币以上的大额投资共计发生 8 起，占比 4.1%，共涉及金额 195.45 亿元人民币，占比 53.3%。本月 10 亿元以上的大额投资事件案例数环比上升 33.3%，融资金额环比上升 126.3%。 本月 A 轮融资金额及案例数均位居榜首 根据清科旗下私募通数据统计【见表 1】，11 月中国股权投资市场的投资轮次从数量分布上来看，排名前三的是 A 轮、天使轮和 B 轮，案例数分别为 128 起、54 起、51 起，案例数占比合计 65.8%。在投资金额方面，本月位居榜首的是 A 轮，涉及投资金额 105.35 亿元人民币；此外，上市定增涉及投资金额 86.15 亿元人民币，居第二位；位居第三位的是 C轮次，涉及投资金额 59.84 亿元人民币。 IT 行业投资案例数夺魁，医疗健康领域融资超百亿元拔得头筹 根据清科旗下私募通数据统计【见表 2】，11 月 VC/PE 市场投资共涉及 21 个一级行业。从案例数量上来看，IT、互联网及生物技术/医疗健康仍然位居前三位。其中，排名第一位的 IT 行业共发生投资事件 91 起；第二位的是互联网行业，发生投资事件 72 起；生物技术/医疗健康行业发生投资事件 48 起，位居第三。在投资金额方面，生物技术/医疗健康行业获得 153.19 亿元人民币的融资，稳居首位；此外，互联网行业在本月获得了 36.63 亿元人民币的融资金额，占比 10.0%，位居第二位；汽车行业排名第三，涉及投资金额 29.85 亿元人民币，占比 8.1%。 北京地区市场热度持续，融资金额超百亿元人民币 根据清科旗下私募通数据统计【见表 3】，从投资地域上看，11 月发生的 354 起投资事件涉及 27 个省市。从案例数量上看，排名前三的地区总案例数量为 176 起，占比 49.7%。其中，北京地区排名第一，共发生 68 起投资事件，占投资案例总数的 19.2%；排名第二的上海地区共发生 62 起投资事件，占比 17.5%；江苏地区排名第三，发生投资事件 46 起，占比 13.0%。在投资金额方面，本月北京地区以 113.01 亿元人民币的融资金额跃居本月第一位，占比 30.8%；紧跟其后的是广东（除深圳）地区，融资金额为 45.71 亿元人民币，占比 12.5%，位居第二位；本月深圳地区涉及投资金额为 44.45 亿元人民币，占比 12.1%，居第三位。 本月典型案例： 小鹏汽车获 4 亿美元 C 轮融资，引入战略投资人小米 2019 年 11 月 13 日，小鹏汽车宣布成功签署 C 轮融资，总金额为 4 亿美金。本轮融资引入新战略投资伙伴小米集团，与此同时老股东经纬中国继续加码，何小鹏继 A、B 两轮后再次以个人投资人身份加持本轮。除了 4 亿美元股权融资外，小鹏汽车还宣布获得招行、中信以及汇丰等多家中外银行总额达数十亿元人民币无抵押信用贷款。小鹏汽车此前已在2017 年 6 月完成 22 亿元人民币 A 轮融资；在 2018 年 8 月完成 B 轮和 B+轮 62 亿元融资，总融资额超过 100 亿元，估值近 250 亿元。小鹏汽车是一家电动汽车生产制造商，致力于应用新的技术、工艺和商业模式，打造年轻人喜爱的智能化电动汽车。汽车拥有低速自动驾驶跟随的功能，并为解决停车难的困扰，开发了包括自动泊车以及远程召唤的