计算机行业：稳定币影响几何

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 证券研究报告·行业动态 稳定币影响几何 核心观点： 5 月 30 日，香港《稳定币条例》作为全球首个针对法币稳定币的专项立法正式落地，有效填补了法币稳定币监管空白，加快推动稳定币合规化发展。随着 RWA 持续深化发展，发行机构、托管银行、投资者、区块链等 RWA 生态主体有望快速壮大，RWA 资产运营、银行 IT 以及跨境支付等领域或将迎来投资机遇。建议关注：1）稳定币发行方及加密货币交易所直接受益；2）考虑到 RWA 作为加密市场的受益品种，建议关注具备RWA 发行能力的服务方，尤其是已经跑通 RWA 发行业务的蚂蚁数科相关标的；3）我们认为加密货币及香港地区稳定币的发展，会对人民币国际化，以及跨境支付产生较大的促进，建议关注跨境支付相关标的。 行情回顾： 本周，计算机（申万）指数上涨 1.77%，跑赢沪深 300 指数 2.85pp。 投资组合： 本期建议：神州数码、博思软件、京北方、新大陆、国能日新、彩讯股份、朗新集团、税友股份 上期回顾：上期建议组合为——神州数码、博思软件、京北方、新大陆、国能日新、彩讯股份、朗新集团、税友股份，同 权重下上期组合涨幅为+5.01%，同期计算机（申万）指数涨幅为+1.77%，组合超额收益+3.24%。 持续关注标的见报告正文部分 风险提示 宏观经济下行风险、应收账款坏账风险、行业竞争加剧、 国际环境变化影响。 维持 强于大市 应瑛 yingying@csc.com.cn SAC 编号:S1440521100010 SFC 编号:BWB917 发布日期： 2025 年 06 月 02 日 市场表现 相关研究报告 25.05.27 【中信建投人工智能】:周报 5 月第 4 期：Claude4 系列模型正式发布，Google 全面拥抱 AI Agent 25.05.25 【中信建投计算机】:周报 25 年第19 期：大厂 Agent 产品密集落地，AI 产业趋势向上 25.05.20 【中信建投计算机】:AI 系列报告5：当前 Agent 的发展进行到了什么阶段？ 25.05.18 【中信建投计算机】:周报 25 年第18 期：大厂资本开支持续，鸿蒙PC 带动信创需求 25.05.11 【中信建投计算机】:周报 25 年第17 期：计算机板块 25Q1 已显复苏态势 -18%2%22%42%62%82%2024/5/272024/6/272024/7/272024/8/272024/9/272024/10/272024/11/272024/12/272025/1/272025/2/272025/3/272025/4/27计算机上证指数计算机 计 算机 行业动态报告 请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 目录 一、行情回顾.........................................................................................................................................................................................1 二、本周周观点 ....................................................................................................................................................................................1 三、投资组合.........................................................................................................................................................................................2 四、产业要闻.........................................................................................................................................................................................7 五、重要公告.........................................................................................................................................................................................7 六、风险提示.........................................................................................................................................................................................9 1 计 算机 行业动态报告 请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 一、行情回顾 本周，计算机板块跑赢大盘。5 月 26 日-5 月 30 日，计算机（申万）指数上涨 1.77%，跑赢沪深 300 指数2.85pp。在申万一级行业中排第 5 位。二级子行业（申万）中，计算机设备上涨 2.14%，IT 服务上涨 1.18%，软件开发上涨 2.04%。 图表 1：申万一级行业周涨跌幅（%） 资料来源：Wind，中信建投 个股方面，涨幅前五个股依次为：雄帝科技(53.28%)、四方精创(41.98%)、天阳科技(35.61%)、御银股份(35.50%)、新国都(26.61%)；跌幅前五个股依次为：慧博云通(-14.96%)、纬德信息(-14.24%)、中科星图(-10.26%)、*ST 东通(-9.97%)、盛邦安全(-8.35%)。 图表 2：计算机行业（申万）个股周涨幅前十名（%） 图表 3：计算机行业（申万）个股周跌幅前十名（%） 资料来源：Wind，中信建投 资料来源：Wind，中信建投 1.77 -5-4-3-2-101234环保医药生物国防军工农林牧渔计算机传媒交通运输纺织服饰通信建筑装饰房地产商贸零售石油石化社会服务建筑材料非银金融轻工制造银行公用事业煤炭机械设备电子基础化工钢铁美容护理家