2025年中国商业银行信用展望

1 / 29 请务必阅读正文后的免责声明 行业信用展望 2025 年 05 月 27 日 中国商业银行业的信用展望为稳定。该展望体现了远东资信对中国商业银行业未来 12 个月基本信用状况的预期。 观点摘要 我们对商业银行业的展望为稳定，这一结论是基于我们对经济稳定增长的假定以及该行业的财务指标适度改善。 我们对商业银行的展望基于对未来 12 个月的 GDP 增速的基准预测是 4.5-5%，在“积极有为”宏观政策基调之下，稳定的经济增长能够支撑银行业的经营环境平稳运行，预计商业银行资产负债规模继续增长，增速维持相对稳定。除了有利的经济稳定增长假设外，我们预计在展望期内只会有温和的规模增长。限制因素包括：贷款需求的可持续性，净息差的持续收窄，以及在关税等外部扰动事件影响下，区域经济发展受挫导致部分银行规模出现阶段性波动的情况。 在政策推动以及自身风险管控能力提升下，商业银行的资产质量、资本比率、流动性等监管指标都将持续改善。随着重点领域风险化解以及不良贷款处置力度加大，商业银行资产质量有望稳中有升。随着财政注资落地以及高级法计量资本的实施，大行的资本补充压力相对较小，资本充足率有望提升。适度宽松货币政策为商业银行体系提供充裕合理的流动性。 然而，银行经营环境的逐步改善并不足以让我们得出正面的展望。首先，房地产等领域的不确定性仍然存在，仍需关注行业恢复的可持续性。其次，关注类贷款占比有所上行，信贷资产质量存在向下迁移的压力，部分中小行资产质量变化需重点关注。 银行业总体稳定的展望与大多数银行的评级展望也相一致。除了个别中小型银行之外，所有银行都有稳定的评级展望。稳定的经济增长和良好的资产质量、资本充足性及流动性等监管指标能够抵挡银行可能遭受的信贷损失。 2025 年中国商业银行信用展望 作 者：柴柯青 邮 箱：research@fecr.com.cn 2 / 29 请务必阅读正文后的免责声明 行业信用展望 2025 年 05 月 27 日 目录 一、行业近期运行概况 ............................................................................................................................................................................ 3 （一）业务规模：受前期高基数及信贷需求偏弱影响，资产负债表扩张速度放缓 ...................................................................... 3 （二）资产质量：不良贷款率持续下降，不良贷款向下迁移，资产质量“分化” ........................................................................... 4 （三）效益性：净息差持续收窄，非利息收入承压，利润率走低 ..................................................................................................... 5 （四）资本充足性：外源性资本补充工具加速发行，资本充足率改善 ............................................................................................ 7 （五）流动性：在适度宽松的货币政策下，整体流动性充裕合理 ..................................................................................................... 9 二、行业政策 ......................................................................................................................................................................................... 10 （一）强化资本与风险管理体系，维护金融稳定 .................................................................................................................................. 10 （二）优化信贷政策，更好服务实体经济，做好“五篇大文章” ........................................................................................................ 11 （三）防范化解重点领域风险，中小银行改革化险、地产行业化险、地方化债 ....................................................................... 11 三、行业关注 ......................................................................................................................................................................................... 13 （一）财政部积极支持国有大型商业银行补充核心一级资本 ............................................................................................................ 13 （二）央行提示长端利率风险，关注部分农商行债券交易风控能力 .............................................................................................. 14 （三）农村中小银行兼并重组，省联社改革提速