REITs行业周报：推动基础设施REITs提质扩容，高速公路REITs表现持续优异

REITs 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 16 REITs 2025 年 06 月 08 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《中金中国绿发商业 REIT 正式获批，保障房 REITs 表现持续优异—行业周报》-2025.6.2 《试点持有型不动产 ABS 扩募，消费 REITs 表现持续优异—行业周报》-2025.5.25 《地方政策积极支持公募 REITs 产品发行，消费 REITs 表现持续优异—行业周报》-2025.5.18 推动基础设施 REITs 提质扩容，高速公路 REITs 表现持续优异 ——行业周报 齐东（分析师） 胡耀文（分析师） 杜致远（联系人） qidong@kysec.cn 证书编号：S0790522010002 huyaowen@kysec.cn 证书编号：S0790524070001 duzhiyuan@kysec.cn 证书编号：S0790124070064  推动基础设施 REITs 提质扩容，高速公路 REITs 表现持续优异 2025 年第 23 周，中证 REITs（收盘）指数为 881.85，同比上涨 10.7%，环比上涨 1.55%；中证 REITs 全收益指数 1107.26，同比上涨 18.05%，环比上涨 1.58%。本周 REITs 市场交易规模成交量达 4.65 亿份，同比增长 18.93%；成交额达 20.93亿元，同比增长 29.28%；区间换手率 2.4%，同比下降 23.08%。本周保障房、环保、高速公路、产业园区、仓储物流、能源、消费类 REITs 一周涨跌幅分别为+0.12%、+0.84%、+2.72%、+0.88%、+0.85%、+2.24%、+1.41%；一月涨跌幅分别为+4.05%、+0.17%、+5.37%、+1.92%、+5.21%、+3.96%、+7.67%。我们认为，债券市场利率中枢下行压力下，“资产荒”逻辑有望继续演绎，REITs 作为高分红、中低风险的资产，在政策力度加强以及社保金和养老金入市预期下，有望持续提升配置性价比，板块具备较好的投资机会，维持行业“看好”评级。  信义能源拟以太阳能发电场发行公募 REITs，推动基础设施 REITs 提质扩容 信义能源控股有限公司宣布选定太阳能发电场项目，拟通过太阳能发电场基础设施房地产投资信托基金于中国上市。上海市发展和改革委员会提出支持各区、各有关企业积极梳理暂不符合 REITs 发行规模条件或储备资产较少、不适合首次发行 REITs 的优质项目，并加强与已上市 REITs 平台的合作交流，研究通过资产重组等方式将项目作为扩募资产注入已上市 REITs 平台。支持已发行基础设施REITs 的发起人将募集资金用于存量资产收购，后续滚动开展扩募。  一周行情：高速公路 REITs 单周上涨 2.72%，单月累计上涨 5.37% 2025 年第 23 周，中证 REITs（收盘）指数为 881.85，同比上涨 10.7%，环比上涨1.55%，2024年年初至今累计上涨16.58%，同期沪深300指数累计上涨12.91%，累计超额收益+3.67%；中证 REITs 全收益指数 1107.26，同比上涨 18.05%，环比上涨 1.58%，2024 年年初至今累计上涨 28.49%，同期沪深 300 指数累计上涨12.91%，累计超额收益+15.58%。本周保障房、环保、高速公路、产业园区、仓储物流、能源、消费类 REITs 一周涨跌幅分别为+0.12%、+0.84%、+2.72%、+0.88%、+0.85%、+2.24%、+1.41%；一月涨跌幅分别为+4.05%、+0.17%、+5.37%、+1.92%、+5.21%、+3.96%、+7.67%。  一级跟踪：16 只 REITs 基金等待上市，发行市场持续活跃 2025 年第 23 周，共有 16 只 REITs 基金等待上市，本周华夏中核清洁能源封闭式基础设施证券投资基金首发申请已申报，创金合信首农产业园封闭式基础设施证券投资基金首发申请已反馈，发行市场保持活跃。  风险提示：（1）公募 REITs 价格变动及运营风险；（2）调控政策超预期变化，行业波动加剧；（3）各类别资金入市进度不及预期；（4）项目长期分派率不及预期。 -24%-12%0%12%24%2024-062024-102025-02沪深300中证REITs全收益相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 16 目 录 1、 信义能源拟以太阳能发电场发行公募 REITs，推动基础设施 REITs 提质扩容 .................................................................. 3 2、 市场回顾：中证 REITs（收盘）指数环比上涨 1.55% .......................................................................................................... 4 2.1、 中证 REITs（收盘）指数环比上涨 1.55% ................................................................................................................... 4 2.2、 中证 REITs 全收益指数环比上涨 1.58% ...................................................................................................................... 5 2.3、 周度跟踪：REITs 市场成交量同比增长 18.93% ......................................................................................................... 6 2.4、 30 日数据：REITs 市场成交量同比下降 14.72% ........................................................................................................ 7 3、 分板块表现：高速公路 REITs 单周上涨 2.72%，单月累计上涨 5.37% .............................................................................. 8 4、 一级跟踪：16 只 REITs 基金等待上市，发行市场持续活跃 .................................................................