2025Q1中国企业创投[CVC]发展报告

创业邦研究中心2023年10月摘要n 备案基金：2025Q1，中国CVC新增备案基金43只，同比下降35.82%，环比下降30.65%。涉及基金总规模179.88亿元，同比下降72.03%，环比下降53.57%，其中有8只CVC新增备案基金规模达到10亿人民币。新增基金集中备案在浙江和广东两个地区，其中浙江以12只基金位居首位，占比27.91%。n 一级市场：2025Q1，共有125家中国CVC参与中国投资事件175起，同比下降55.47%，环比下降20.81%，已披露融资金额总颜243.85亿元，同比下降56.37%，环比下降69.73%。投资事件主要分布在人工智能、智能制造、医疗健康、材料、企业服务等23个行业，人工智能和智能制造以46起融资事件并列第一。投资地区集中在广东、江苏、北京、上海、浙江五地，共发生融资事件138起，占比高达80.23%，投资轮次上早期事件数量最多，共123起，占比高达69.89%。n 大额融资：2025Q1，中国CVC参与投资中国大额融资事件5起（单笔融资额度在1亿美金及以上），事件数量占整个一级投资市场大额融资事件总数（30起）的16.67%，参与度同比和环比均下降较多，5起事件已披露融资总额210.41亿元，融资金额占一级市场已披露大额融资事件总金额（675.03亿元）的31.1%。n IPO企业：2025Q1，64家中国企业完成IPO，其中受中国CVC支持的企业数量为16家，CVC渗透率为25.4%。n 并购：2025Q1，中国CVC作为竞买方参与的并购事件为38起，被并购企业行业集中在医疗健康(7起)、能源电力(7起)、企业服务(6起)和传统行业(6起)等；中国CVC作为出让方参与的并购事件为27起，涉及披露总金额634.67亿元，被并购企业所在行业集中能源电力(7起)、汽车交通(5起)和智能制造(3起)等。2数据说明【1】企业创投定义：指由具有明确主营业务的非金融机构企业 （除保险类企业）衍生出的风险投资部门/公司/基金。该风险投资部门/公司/基金兼具财务目标和战略目标，对本公司内部或外部创业公司发起股权投资。 【2】股权投资事件：本篇数据统计包括发生在中国企业创投机构参与的对中国实体企业和外国企业的涵盖从种子轮到 Pre-IPO轮的股权投资（不包含并购、IPO及二级市场定增等交易类型）。 【3】本文中融资阶段提到的“早期”指种子轮、天使轮、A轮；“成长期”指B轮、C轮；“后期” 指D轮、E轮及之后、Pre-IPO轮。【4】大额融资事件：金额1亿美元（含）以上的融资事件。【5】并购事件：本篇数据统计的境内并购指国内并购方并购国内企业；跨境并购指国内企业对境外企业并购。【6】报告数据时间范围为2025年1月1日至2025年3月31日（融资披露时间），数据统计时间为2025年5月。 【7】报告中涉及的融资金额单位均以投融资货币为主，其他涉及的货币换以2025年3月31日汇率计算。【8】数据来源：睿兽分析和部分企业创投机构的调研信息。【9】受限于技术与公开数据的水平，本研究报告仅作为知识分享，不构成任何投资建议。过往成绩表现不代表未来业绩，投资可能带来本金损失。任何人依据本文做出投资决策，风险自担，信息发布方不承担任何法律、法规及相关责任。3CONTENTS Part 01 CVC基金概况Part 02 CVC投资概况Part 03 CVC参与大额融资Part 04 CVC投资企业IPOPart 05 CVC参与并购4新增备案基金：一季度基金活跃度较低30 24 13 16 8 14 14 12 9 12 23 27 14 15 14 328.2 171.4 143.6 173.3 49.7 62.2 42.9 38.3 68.7 66.4 140.4 180.6 73.0 34.7 72.1 0.0 100.0 200.0 300.0 400.0 0 5 10 15 20 25 30 35 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月20242025中国CVC新增备案基金月度分布基金数（只）基金总规模（亿元）§2025Q1，中国CVC新增备案基金43只，同比下降35.82%，环比下降30.65%。涉及基金总规模179.88亿元，同比下降72.03%，环比下降53.57%。2025年2月基金表现活跃，新增备案基金数量较多，为15起，1月基金总规模最高，为73亿人民币，已披露的基金，单只平均规模达 6.09 亿元。•数据来源：睿兽分析5地区分布：41.86%新增基金在浙粤备案12 6 5 3 2 2 2 2 1 1 1 1 1 1 1 1 1 浙江广东天津江苏安徽江西上海未披露北京广西河北河南湖北湖南山东陕西四川2025Q1中国CVC新增备案基金地区分布§2025Q1，中国CVC新增备案基金集中在浙江和广东两个地区，其中浙江以12只基金位居首位，占比27.91%，其次是广东和天津，分别有6只和5只新增基金备案。1841.86%•数据来源：睿兽分析6CONTENTS Part 01 CVC基金概况Part 02 CVC投资概况Part 03 CVC参与大额融资Part 04 CVC投资企业IPOPart 05 CVC参与并购7投资事件：第一季度投资活跃度较低•数据来源：睿兽分析•2025Q1，共有125家CVC参与中国投资事件175件，同比下降55.47%，环比下降20.81%，已披露融资金额总颜243.85亿元，同比下降56.37%，环比下降69.73%，2025年1月投资活跃，投资事件数量较多，为70起，同时投资金额最高，为138.8亿元。193 95 105 127 92 76 72 68 61 67 61 93 70 49 56 102.0 206.4 250.5 125.0 95.5 52.7 108.2 51.8 97.7 85.8 144.2 575.8 138.8 69.4 35.7 0.0 100.0 200.0 300.0 400.0 500.0 600.0 0 50 100 150 200 250 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月20242025中国CVC投资事件月度分布事件数（起）已披露事件金额（亿元）8行业分布：人工智能和智能制造为主，医疗健康紧随其后•数据来源：睿兽分析•2025Q1，中国CVC投资事件主要分布在人工智能、智能制造、医疗健康、材料、企业服务等23个行业，人工智能和智能制造以46起融资事件并列第一，医疗健康、材料和企业服务领域同样获得CVC较高的关注度，分则有19，16和13起投资事件。46461916138876555人工智能智能制造医疗健康材料企业服务传统行业汽车交通农业生物科技大数据能源电力硬件2025Q1 CVC投资热门行业分布TOP10（按事件数 单位：件）9地区分布：广东、江苏、北京、上海、浙江是吸引CVC资金的“领头羊”•数据来源：睿兽分析•2025Q1，CVC投资集中在广东、江苏、北京、上海、浙江五地，共发生融资事件138起，占比高达80.23%。得天独厚的地理优势，深厚的产业积淀、前沿的创新活力，以及政