非银金融行业：私募股权投资市场月报(2025年4月)

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 证券研究报告·行业动态 私募股权投资市场月报(2025年 4 月) 核心观点 4 月消费市场运行总体平稳，地产相关消费快速增长。4 月 ，湖北、河南、湖南、广东四省分别发布政策共同助力区域 经济高质量发展。募资端，4 月私募股权投资基金募资目标规模 同比增长明显，环比出现下滑。投资端，非上市企业共发生融资事 件 726起，同比-15.68%，环比-5.96%，涉及交易金额 409.05 亿元 ，同比+32.55%，环比-35.64%。退出端方面，4 月共有 195 个投 资退出事件，同比-43.31%，环比-39.81%。 摘要 宏观回顾：4 月消费市场运行总体平稳，地产相关消费快速增长。4 月份，居民消费价格指数（CPI）环比由上月下降 0.4%转为上涨 0.1%，同比下降 0.1%，降幅与上月相同。工业 生产平稳向好，制造业支撑作用不断增强。 监管政策：湖北、河南、湖南、广东四省纷纷出台政策，湖北推动中小企业特色产业集群高质量发展，河南培育数据 要素市场，湖南促进首发经济高质量发展，广东激发市场主体活 力加快现代化产业体系建设，共同助力区域经济高质量发展。 募资端：4 月私募股权投资基金募资目标规模同比增长明显，环比出现下滑。根据投中网已披露金额的基金统计，4 月当月开始募集的人民币基金的募资目标规模同比+118.15%至 2,763.65 亿元。 投资端：4 月私募股权投资金额同比有所提升，环比出现下滑。据投中网数据，4 月当月，中国非上市企业共发生融 资事件726 起，同比-15.68%，环比-5.96%，涉及交易金额 409.05 亿 元，同比+32.55%，环比-35.64%。 退出端：4 月共有 195 个投资退出事件，同比-43.31%，环比-39.81% 。分退出方式来看，21.03%是通过 IPO 渠道，68.72%通过并购，最后 10.26%通过同行转售。环比来看，IPO-60.95% ，并购-25.97%，同行转售-47.37%。 4 月前五大投资项目集中在电子信息、文娱传媒以及化学工业行业，其中电子信息行业共有三个项目。融资规模最大的项目是位于山东省的万华化学（烟台）石化有限公司。 风险提示：投资回报不确定风险；流动性风险。 维持 强于大市 赵然 zhaoran@csc.com.cn 021-68801600 SAC 编号:S1440518100009 SFC 编号:BQQ828 吴马涵旭 wumahanxu1@csc.com.cn SAC 编号:S1440522070001 沃昕宇 woxinyu@csc.com.cn 010-56135215 SAC 编号:S1440524070019 李梓豪 lizihaodcq@csc.com.cn 010-56135214 SAC 编号:S1440524070018 发布日期： 2025 年 05 月 25 日 市场表现 相关研究报告 25.05.06 【 中 信 建 投 非 银 金 融 】 : 周 报20250430：上市险企 Q1 业绩稳中向好，负债端持续优化 25.04.28 【 中 信 建 投 非 银 金 融 】 : 周 报20250425：万能险新规出台防范利差风险，促进行业健康发展 25.04.24 【中信建投非银金融】:私募股权投资市场月报(2025 年 3 月) 25.04.22 【中信建投非银金融】:保险营销体制改革深化报行合一，推动行业高质量发展 -20%0%20%40%60%2024/1/12024/2/12024/3/12024/4/12024/5/12024/6/12024/7/12024/8/12024/9/12024/10/12024/11/12024/12/12025/1/12025/2/12025/3/12025/4/12025/5/1非银金融上证指数非银金融 非 银金融 行业动态报告 请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 目录 核心观点.................................................................................................................................................................................................. 1 摘要 .......................................................................................................................................................................................................... 1 一、宏观回顾及政策分析 .................................................................................................................................................................. 1 1.1 宏观环境 .................................................................................................................................................................................. 1 1.1.1 需求端 .......................................................................................................................................................................... 1 1.1.2 供给端 .......................................................................................................................................................................... 3 1.2 监管政策 ..........................................................................