2025年Q1计算机行业持仓分析：机构持仓比例提升，AI板块增持明显

2025年4月22日机构持仓比例提升，AI板块增持明显—— 2025年Q1计算机行业持仓分析行业评级：看好分析师刘雯蜀邮箱liuwenshu03@stocke.com.cn证书编号S1230523020002分析师叶光亮邮箱yeguangliang@stocke.com.cn证书编号S123052408001021、行业持仓比例提高，但仍处于低位水平➢2025Q1计算机行业重仓股配置比例为3.10%， 环比上升0.35Pcts，行业配置比例是向上趋势；➢2025Q1行业持仓比例依然是较低水平，低于行业标准配置比例1.44Pcts，与行业标配比例的差距缩小。2、重仓股规模增加，行业持仓集中度下降➢2025Q1计算机行业重仓股规模为939亿元，较24Q4季度重仓股规模增加126亿元，环比上升15.55%。➢前十大重仓股规模合计546亿元，占行业整体持仓规模比重为58.18%，较2024Q4下降3.60Pcts，行业持仓集中度下降。3、机构持仓TOP10统计： AI Agent、云服务和一体机增持明显➢2025Q1持仓市值增加最多的TOP10个股：【科大讯飞】【金蝶国际】【深信服】【用友网络】【广联达】【美图公司】【鼎捷数智】【大华股份】【同花顺】【紫光股份】。➢持仓产品数环比增加最多的TOP10：【深信服】【广联达】【用友网络】【鼎捷数智】【同花顺】【新大陆】【并行科技】【新致软件】【金蝶国际】【赛意信息】。➢持股占流通比例增加最多的TOP10是：【捷顺科技】【致远互联】【鼎捷数智】【并行科技】【普元信息】【合合信息】【嘉和美康】【莱斯信息】【美图公司】【金蝶国际】 。➢2025Q1增持较多的个股主要集中在AI Agent、云服务和一体机等方向，一季度DeepSeek带动AI板块行情，私有化部署、推理算力和企业端应用受到市场关注。资料来源：Wind、浙商证券研究所；统计范围：重仓持股（汇总）-公募基金-全部基金，根据申万一级行业指数（2021）分类添加标题95%3➢2025Q1计算机行业重仓股配置比例为3.10%， 环比上升0.35Pcts，行业配置比例是向上趋势；➢2025Q1行业持仓比例依然是较低水平，低于行业标准配置比例1.44Pcts，但与行业标配比例的差距缩小。图1：计算机行业配置与标配比例图2：相对标准行业配置比例资料来源：Wind、浙商证券研究所；统计范围：重仓持股（汇总）-公募基金-全部基金，根据申万一级行业指数（2021）分类3.10%4.54%0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%12.00%14.00%16.00%18.00%计算机行业持仓比例（%）标准配置比例 （%）-1.44%-4.00%-2.00%0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%12.00%14.00%相对标准行业配置比例（%）添加标题95%4➢2025Q1计算机行业重仓股规模为939亿元，较24Q4季度重仓股规模增加126亿元，环比上升15.55%。➢前十大重仓股规模合计546亿元，环比上升8.80%；前十大重仓股占行业整体持仓规模比重为58.18%，较2024Q4下降3.60Pcts，行业持仓集中度继续下降。图3：行业重仓股规模与环比增长率图4：前十大重仓股持仓规模情况资料来源：Wind、浙商证券研究所；统计范围：重仓持股（汇总）-公募基金-全部基金，根据申万一级行业指数（2021）分类93915.55%-100.00%-50.00%0.00%50.00%100.00%150.00%0500100015002000250013Q113Q314Q114Q315Q115Q316Q116Q317Q117Q318Q118Q319Q119Q320Q120Q321Q121Q322Q122Q323Q123Q324Q124Q325Q1重仓规模（亿元）环比增长率（%）546 58.18%0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%80.00%90.00%0200400600800100012001400160013Q113Q314Q114Q315Q115Q316Q116Q317Q117Q318Q118Q319Q119Q320Q120Q321Q121Q322Q122Q323Q123Q324Q124Q325Q1TOP10重仓股持仓规模（亿元）占行业整体持仓比重（%）添加标题5资料来源：Wind、浙商证券研究所；统计范围：重仓持股（汇总）-公募基金-全部基金，根据申万一级行业指数（2021）分类➢ 从前十大重仓股名单来看，【金蝶国际】新进入前十，【德赛西威】退出前十。➢ 持仓市值增加最多的TOP10个股是：【科大讯飞】【金蝶国际】【深信服】【用友网络】【广联达】【美图公司】【鼎捷数智】【大华股份】【同花顺】【紫光股份】，主要集中在AI Agent、一体机等方向。2025Q1基金持仓市值Top10持仓规模（亿元）2024Q4基金持仓市值Top10持仓规模（亿元）1金山办公145金山办公1502科大讯飞87海康威视833海康威视79科大讯飞654深信服38华大九天415同花顺36纳思达386金蝶国际36同花顺307华大九天35中科曙光298中科曙光33德赛西威229纳思达29紫光股份2210紫光股份28深信服22表1：25Q1&24Q4计算机行业持仓市值前10名25Q1持仓市值增加最多的Top10持仓市值变动（亿元）25Q1持仓市值减少最多的Top10持仓市值变动（亿元）1科大讯飞21纳思达-92金蝶国际21商汤-W-73深信服17软通动力-74用友网络14华大九天-75广联达8金山办公-56美图公司8汉得信息-47鼎捷数智8金山云-48大华股份7海康威视-39同花顺6德赛西威-310紫光股份6中国软件-3表2：25Q1基金持仓市值变动情况添加标题6◼从持仓产品数的角度来看：➢ 【金山办公】【海康威视】依旧是持仓产品数前二；新进入前十的个股有【深信服】【新大陆】 。➢ 2025年Q1，持仓产品数环比增加最多的TOP10是：【深信服】【广联达】【用友网络】【鼎捷数智】【同花顺】【新大陆】【并行科技】【新致软件】【金蝶国际】【赛意信息】，增持明显的是以企业服务为代表的Agent，以及云服务和一体机。资料来源：Wind、浙商证券研究所；统计范围：重仓持股（汇总）-公募基金-全部基金，根据申万一级行业指数（2021）分类2025Q1基金持仓产品数Top10持仓产品个数2024Q4基金持仓产品数Top10持仓产品个数1金山办公230金山办公2622海康威视207海康威视2613科大讯飞150科大讯飞1776同花顺140同花顺1125深信服114浪潮信息1104中科曙光88中科曙光9910浪潮信息70紫光股份858紫光股份69德赛西威829德赛西威69恒生电子667新大陆69润和软件65表3：25Q1&24Q4计算机行业基金持仓数前10名25Q1基金持仓产品数增加最多的个股产品数环比变化情况25Q1基金持仓产品数减少最多的个股产品数环比变化情况1深信服87海康威视-542广联达37浪潮信息-403用友网络35中国软件-354鼎捷数智32柏楚电子-