FOF专业买手偏好哪些基金之2025Q1季报解析

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 金融金融工程工程 | 专题报题报告 研究结论 ⚫ FOF 基金规模：1.整体市场：市场上存续 FOF 基金产品合计 512 只，较上季度增加13 只，规模合计 1511 亿元，较上季度增加 179 亿元，份额合计 1401 亿份，较上季度增加 85 亿份。本季度公募 FOF 规模和份额出现明显增长，规模达到近一年新高。2.细分类别规模：相较于上季度，偏债混合型 FOF 有显著提升，规模增加 177 亿至464 亿，成为规模最大的 FOF 类型，其次为偏股混合型 FOF 354 亿和养老目标风险型 FOF 353 亿。3.基金公司：兴证全球基金仍为管理 FOF 规模最大的基金公司，管理规模 151.22 亿元，其次为易方达基金和中欧基金，分别管理 FOF 规模 136.83 亿元和 133.66 亿元。本季度华安基金在所有基金公司中 FOF 规模增长最多，增加61.40 亿元，成为新晋百亿 FOF公司。4.基金经理：管理规模最大的基金经理仍为兴证全球林国怀，管理规模 132.55 亿元，目前管理 8 只产品，其次为华安基金杨志远管理 98.93 亿元、华安基金陆靖昶管理 89.70 亿元。本季度管理规模增加最多为华安基金陆靖昶，较上季度规模增长 63.64 亿元。 ⚫ FOF 持有的基金分析：1.主动权益基金：数量增长最多的基金为富国稳健增长、景顺长城品质长青、博时智选量化多因子；份额增长最多的基金为富国稳健增长、易方达医药生物、易方达战略新兴产业。2.指数权益基金：数量增长最多的基金为永赢中证沪深港黄金产业股票 ETF、景顺长城中证港股通科技 ETF、东方红中证东方红红利低波动；份额增长最多的基金为景顺长城中证港股通科技 ETF、易方达沪深300 医药卫生 ETF、鹏华中证酒 ETF。3.纯债基金：数量增长最多的基金为易方达安悦超短债、易方达安瑞短债、鹏扬利沣短债等；份额增长最多的基金为易方达安悦超短债、嘉合磐泰短债、易方达安瑞短债。 4.固收+基金：数量增长最多的基金为工银四季 LOF、永赢稳健增强、华安乾煜等；份额增长最多的基金为工银四季 LOF、易基岁丰添利 LOF、华夏鼎融。 ⚫ FOF 重仓基股票特征：1.仓位监控： FOF 仓位变化不大，相对上季度偏股混合型FOF 下降 0.59pct，平衡混合型 FOF 上升 0.70pct，偏债混合型 FOF 上升 0.77pct，当前偏股混合型 FOF 仓位水平 70%。2.风格偏好：相对上季度，FOF 主要在 Beta、国企因子上的暴露上升，在信息确定性因子上的暴露下降。 3.行业配置：一季度FOF 重仓基配置比例最高的行业为科技 24.4%，其次为金融地产和制造分别为23.0%和 19.7%，消费、周期、医药占 17.0%、8.8%、7.1%。相对上季度，FOF 在科技、医药、周期行业增持较多，制造和金融地产行业减持最多。4.债券券种配置：信用债配置比例 74.26%，较上季度上升 1.97pct，主要来源于企业债和短期融资券比例的上升。利率债配置比例 21.01%，较上季度下降 3.47pct。同业存单配置比例 4.72%，相对上季度上升 1.50pct。 风险提示 基金历史业绩不代表未来；极端市场环境可能影响模型稳定性。 报告发布日期 2025 年 04 月 24 日 杨怡玲 yangyiling@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860523040002 邱蕊 021-63325888*5091 qiurui@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860519020001 香港证监会牌照：BSW115 FOF 专业买手偏好哪些基金之 2024Q4 季报解析 2025-01-26 FOF 专业买手偏好哪些基金之 2024Q3 季报解析 2024-10-27 FOF 专业买手偏好哪些基金之 2024Q2 季报解析 2024-07-21 FOF 专业买手偏好哪些基金之 2024Q1 季报解析 2024-04-24 FOF 专业买手偏好哪些基金之 2025Q1 季报解析 金融工程 | 专题报告 —— FOF 专业买手偏好哪些基金之 2025Q1 季报解析 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 目 录 一、FOF 基金市场概况 .................................................................................. 4 1.1 FOF 基金分类 .............................................................................................................. 4 1.2 FOF 基金规模分析 ....................................................................................................... 4 1.3 新成立基金分析 ............................................................................................................ 9 二、公募 FOF 重仓了哪些基金？ ................................................................. 10 2.1 主动权益基金持有分析 ............................................................................................... 11 2.2 指数权益基金持有分析 ............................................................................................... 13 2.3 纯债基金持有分析 ...................................................................................................... 15 2.4 固收+基金持有分析 .................................................................................................... 17 三、公募 FOF 的重仓基金股票配置特征 .................